Отчет Zcash за III квартал: запуск Zakura, доля приватного предложения вернулась к 29%

Автор: Blockworks

Перевод: AididiaoJP, Foresight News

Резюме

В третьем квартале 2026 года Zcash реализовал первый шаг дорожной карты масштабирования. Новый полный узел Zakura, выпущенный в середине июля, сократил время синхронизации всей сети с примерно 21 часа на Zebra до примерно 4 часов; узлы, запускаемые из обрезанного снапшота, работают менее двух минут. В конце июля активировался Ironwood (NU6.3), представив альтернативный приватный пул, надежность предложения которого подкреплена машинно-проверяемым математическим доказательством. Держатели быстро мигрировали, доля приватного предложения выросла с примерно 26% до примерно 29%, а общее количество приватных ZEC увеличилось примерно на 12%, достигнув около 4,9 млн монет.

Zakura совместно продвигается Valar Group и Project Tachyon. Valar Group возглавляет соучредитель Osmosis Дев Оджха, Project Tachyon — соучредитель Zcash Шон Боуи. Цель дизайна — около 50 000 приватных транзакций в секунду, реализуемая поэтапно: сам узел, рекурсивные доказательства Tachyon и приватный поиск информации Valar для кошельков. Выпущенный в конце августа криптографический набор Zakura Common ускорил генерацию доказательств на мобильных устройствах более чем в 14 раз: генерация доказательства для стандартной приватной транзакции на iPhone сократилась с более чем 3 секунд до примерно 200 миллисекунд.

Держатели сразу же начали участвовать в управлении через новый пул. Почти 2,4 млн ZEC, около двух третей приемлемого предложения, приняли участие в зашифрованном голосовании по NU7. С поддержкой 99,9% они выбрали 25-секундные блоки, сохранили график халвинга и определили условия механизма устойчивости сети (NSM). Активация в основной сети запланирована на начало ноября. Отдельное голосование одобрило гранты на сумму около $8,4 млн из фонда, контролируемого держателями протокола, включая около $1,8 млн для Valar Group и около $1 млн для Project Tachyon за их работу, связанную с Ironwood.

Миграция стимулировала рост активности. Объем транзакций вырос на 21% до примерно 710 000; более половины не-coinbase транзакций затронули приватный пул, по сравнению с примерно 27% во втором квартале. Средняя сложность сети выросла на 55%. Сетевой REV, реальная экономическая ценность комиссий, уплаченных пользователями, вырос примерно на 85% до примерно $204 000.

Институциональный доступ расширился в двух направлениях. ZCSH от Grayscale — первый в США биржевой продукт, предоставляющий спотовую экспозицию к ZEC, — начал торговаться в конце августа с первоначальным запасом около 387 000 ZEC и привлек около $263 млн чистого притока к концу квартала. Котируемая на Nasdaq компания Cypherpunk Technologies, владеющая казначейским инструментом ZEC, увеличила свои запасы до примерно 326 000 ZEC и начала майнинг.

Zakura и путь масштабирования

Уже реализовано

Zakura — это полный узел Zcash, построенный на кодовой базе Zebra и сохраняющий совместимость с консенсусом. Версия 1.0.0 вышла 15 июля, до окончания жизненного цикла исходного клиента zcashd 18 июля. Она включает поддержку Ironwood, режим совместимости, эмулирующий интерфейс zcashd для существующих интеграций, и запуск на основе снапшотов. Узлы Zakura начали добывать блоки основной сети с первого дня запуска.

Первая версия значительно сократила время синхронизации. Синхронизация блоков, занимавшая на Zebra 20 часов 46 минут, на Zakura занимает всего 4 часа 20 минут. Запуск из обрезанного снапшота размером около 11 ГБ занимает всего 1 минуту 50 секунд, что, по оценкам команды, в 680 раз быстрее, чем синхронизация через стандартную одноранговую сеть. Версия 1.2.0 сократила время обработки блоков на 87%. Версия 1.5.0 в конце сентября принесла майнерам более быструю отправку блоков и более стабильные шаблоны.

Криптографический слой

Выпущенный 29 августа Zakura Common — это набор инструментов с открытым исходным кодом для криптографической оптимизации, который могут использовать как кошельки, так и узлы Zcash. На эталонном оборудовании Zakura генерация доказательств на мобильных устройствах ускорилась более чем в 14 раз, на десктопах — более чем в 5 раз, хеширование Sinsemilla — более чем в 21 раз, а проверка zk-SNARK — в 4–8 раз. Для пользователей генерация доказательства стандартной приватной транзакции с двумя входами и двумя выходами на iPhone сократилась с более чем 3 секунд до примерно 200 миллисекунд. Zakura 1.3.0 перешла на новый стек 31 августа, и кошелек Vizor стал одним из первых, кто его внедрил.

Путь к целевой пропускной способности

Команда поставила цель — около 50 000 приватных транзакций в секунду. При запуске Zakura Оджха оценил пропускную способность приватного пула сети при 75-секундных блоках примерно в 2,92 TPS и обозначил цель на два-три года. При текущей криптографии Zcash такая нагрузка требует от узлов обработки более 500 МБ данных в секунду. Каждая приватная транзакция несет собственное доказательство. Zakura отвечает за производительность узлов и сеть. Рекурсивные доказательства Project Tachyon позволяют узлам проверять одно агрегированное доказательство вместо тысяч, снижая требования до примерно 100 МБ в секунду; приватный поиск информации Valar Group нацелен на сторону кошельков, где текущий стек имеет предел пропускной способности около 1 TPS.

Tachyon начал интеграцию в Zakura Common 28 сентября. Zakura также провела стресс-тестирование крупной распределенной сети узлов и сообщила, что Zcash уже способна поддерживать 25-секундные блоки — изменение, которое NU7 планирует внедрить в ноябре. Боуи является соавтором системы доказательств Halo 2 и отвечал за реализацию zk-SNARK в Zcash с момента запуска и при каждом последующем обновлении сети. Обе команды изначально финансировались за счет частных пожертвований держателей ZEC. В сентябре держатели проголосовали за оплату их работы над Ironwood из фонда, контролируемого держателями протокола.

Показатели сети: транзакции восстанавливаются, сложность растет быстрее

В третьем квартале Zcash обработал 710 047 транзакций, что на 21% больше, чем 585 178 во втором квартале, и в три раза больше, чем 228 313 в третьем квартале 2025 года. За последние пять кварталов больше было только в четвертом квартале 2025 года — 933 284. Среднесуточный объем транзакций составил около 7 700 против примерно 6 400 в предыдущем квартале; в течение квартала показатель постепенно рос: около 4 400 в день в июле и около 13 300 в сентябре, почти утроившись. Часть роста обусловлена техническими факторами. Миграция Orchard, инициируемая кошельками, сама по себе генерирует трафик, а приватная миграция Zodl разбивает балансы на стандартизированные номиналы (0,1, 0,5 и 1 ZEC) и отправляет их в случайное время, что по дизайну создает несколько транзакций на каждый мигрируемый баланс.

Хешрейт рос быстрее активности. Средняя сложность сети, ближайший прокси-показатель хешрейта, составила 222,6 млн в третьем квартале, что на 55% выше среднего значения второго квартала в 143,4 млн. С третьего квартала 2025 года сложность росла каждый квартал, увеличившись более чем вдвое с 66,3 млн. Производство блоков оставалось в графике. Среднее время блока составило 75,3 секунды, всего было произведено 105 487 блоков при цели 75 секунд.

Медианная комиссия за транзакцию в третьем квартале составила в среднем около $0,13 по сравнению с примерно $0,07 во втором квартале; средняя комиссия выросла с $0,18 до $0,24. Zebra также поддерживает более низкую стандартную комиссию — 1 000 затоши за логическую операцию вместо прежних 5 000, что позволяет кошелькам взимать меньшую плату.

Zcashd завершил жизненный цикл 18 июля, и его операторы перешли на Zebra и Zakura. Zebra 6.0.0 предоставила полную поддержку Ironwood до активации; Zakura 1.0.1 исправила унаследованную уязвимость в релизе, скоординированном с Zcash Foundation, без риска для средств пользователей. Сам Ironwood активировался 28 июля на блоке 3 428 143, на неделю позже первоначального плана из-за запросов бирж и провайдеров кошельков на дополнительное время подготовки. Обновление ввело формат транзакций v6 для нового пула.

Предложение и использование

Приватное предложение восстанавливается

В третьем квартале общее количество ZEC в приватных пулах выросло на 11,8% — с 4,42 млн до 4,94 млн монет; доля приватного предложения увеличилась с 26,3% до 29,1%. Квартал компенсировал большую часть оттока после инцидента с Orchard во втором квартале. Прозрачный пул показал чистое квартальное сокращение на 378 000 ZEC, тогда как приватный пул вырос на 523 000.

Состав приватного предложения полностью изменился. Ironwood начал с нуля при активации 28 июля и к концу квартала держал 4,06 млн ZEC. В течение семи дней после активации мигрировало более 1 млн ZEC, а к 16 августа — более 3 млн. Orchard, в котором на момент запечатывания Ironwood и прекращения новых депозитов находилось около 3,66 млн ZEC, сократился до 379 000. Sapling снизился на 23% до 479 000 ZEC, Sprout держит около 22 000.

Использование смещается в новый пул

Приватная активность росла быстрее, чем сеть в целом. В третьем квартале транзакции, затрагивающие приватный пул, составили 52,7% всех не-coinbase транзакций против 27,4% во втором квартале. Только Ironwood зафиксировал 226 452 транзакции после активации, плюс 24 976 смешанных транзакций Orchard-to-Ironwood, переносящих миграционную стоимость через турникет. По количеству транзакций выводы из Ironwood на прозрачные адреса превысили депозиты — 159 020 против 67 429, хотя чистый поток все равно шел в приватный пул.

К 10 августа Zodl сделал миграцию управляемой функцией кошелька на всех поддерживаемых платформах; его режим «Migrate with Privacy» реализует ZIP-318, позволяя межпуловые переводы без раскрытия точных балансов. Затем последовала аппаратная поддержка. Vizor включил приватный ZEC для устройств Ledger в середине сентября, а Ledger Wallet добавил поддержку приватного Zcash 23 сентября.

Общая стоимость переводов выросла на 17% до 87 млн ZEC. Из них Ironwood за первые два месяца обработал 12,4 млн ZEC, смешанные переводы Orchard-to-Ironwood — еще 3,3 млн, а прозрачные переводы составили основную часть остатка.

На конец квартала анонимные наборы пулов Sapling и Orchard составили 124,5 млн note commitments против 124,1 млн на конец второго квартала. Этот показатель предшествует Ironwood и еще не учитывает notes Ironwood, поэтому он занижает набор приватности, доступный мигрировавшим пользователям.

Рыночная структура и экономика

Комиссии и сетевой REV

В третьем квартале сетевой REV — реальная экономическая ценность комиссий, уплаченных пользователями, — составил около $204 000, что на 85% больше, чем примерно $110 000 во втором квартале. Структура комиссий изменилась вместе с миграцией. Прозрачные транзакции внесли 60,1% стоимости комиссий в третьем квартале по сравнению с 83,6% ранее; Ironwood за первые два месяца внес 25,9%, а смешанные транзакции Orchard-to-Ironwood — еще 1,7%.

С ноября NU7 изменит механику этих комиссий. Механизм устойчивости сети выводит 60% комиссий за транзакции из обращения, а затем возвращает эти ZEC майнерам через будущие награды за блоки, не меняя максимальное предложение в 21 млн монет. Держатели с поддержкой 96,6% отложили перевыпуск до февраля 2031 года, поэтому комиссии будут накапливаться несколько лет, прежде чем вернуться в бюджет безопасности.

Институциональный доступ

Grayscale конвертировала свой траст Zcash в ZCSH — первый в США биржевой продукт, предоставляющий спотовую экспозицию к ZEC, который начал торговаться 25 августа. Фонд изначально держал около 387 000 ZEC под хранением Coinbase, а Jane Street и Virtu выступали авторизованными участниками. К концу квартала фонд зафиксировал около $263 млн чистого притока, а активы под управлением на 25 сентября составили около $996 млн. Ранние доходы от комиссий фонда предназначены для развития экосистемы Zcash. 25 сентября Grayscale подала заявку на второй продукт — основанный на опционах ZCSH High Income ETF, который не будет напрямую держать ZEC.

Котируемая на Nasdaq компания Cypherpunk Technologies, владеющая казначейским инструментом ZEC, увеличила свою позицию за квартал с 314 186 ZEC до 326 417 ZEC, что на конец квартала стоило около $463 млн. Увеличение включает 3 023 ZEC, произведенных ее собственным майнинговым подразделением, запущенным в середине августа. Cypherpunk также назначила основателя Valar Group Дева Оджху советником.

Ликвидность и площадки доступа

Спотовый объем торгов ZEC на централизованных биржах вырос на 26% до $37,2 млрд, охватывая около 13 торговых площадок.

На BNB Chain ZEC циркулирует как Binance-Peg токен, предложение которого 7 сентября единовременно выросло со 120 000 до 220 000 монет — первое изменение с марта 2024 года. На NEAR — где расположен сервис NEAR Intents Swap, используемый Zodl и Vizor для внутрикошелькового обмена ZEC, — мостовой ZEC колебался в диапазоне от примерно 25 000 до 39 500 монет, достигнув минимума 16 сентября; на той неделе среднесуточный объем торгов ZEC через сервис вырос в шесть раз. На конец квартала показатель составил 29 300 монет по сравнению с 37 400 на конец второго квартала. Обернутый актив ZEC cbZEC запустился на Base 1 сентября, привнося ZEC в качестве залога в EVM DeFi.

Майнинг и награды за блоки

В третьем квартале субсидии за блоки выплатили 141 882 ZEC. Майнеры получили 128 939 ZEC, поток финансирования Zcash Community Grants — 12 893 ZEC; резерв фонда развития накапливал эмиссионную долю сверх этих двух потоков, увеличившись с примерно 46 900 ZEC до 66 700 ZEC. Эмиссия за блок фиксирована, поэтому эти суммы отражают производство блоков, которое оставалось на уровне 75,3 секунды на блок.

Майнинговые мощности продолжали расти. Средняя сложность была на 55% выше, чем во втором квартале, а среднесуточное количество уникальных адресов-получателей наград составило 16,8 против 16,2 во втором квартале. Этот показатель измеряет адреса выплат, а не независимых операторов. Стабильность числа адресов при росте сложности говорит о том, что новый хешрейт не пришел через более концентрированные адреса выплат.

К сети присоединился публичный майнер. Cypherpunk Technologies начала майнить ZEC в середине августа через свою дочернюю компанию Cypherpunk Mining, произведя 3 023 ZEC с 18 по 31 августа, все из которых поступили в казначейство. Затем она назначила Аманду Фабиано в совет директоров для поддержки расширения. Фабиано ранее занимала руководящие должности в области майнинга и инвестиций в Fidelity и Galaxy.

Программное обеспечение для майнинга также улучшилось на обоих клиентах узлов. Zakura 1.4.0 добавила быстрые доказательства для приватных шаблонов блоков coinbase; Zakura 1.5.0 в конце сентября принесла более быструю отправку блоков и более стабильные шаблоны. Zebra 6.4.1 добавила поддержку завершения работы примерно 2 ноября, перед NU7; экстренный релиз безопасности 6.4.2 от 28 сентября отозвал версии 6.4.0 и 6.4.1, поэтому операторам Zebra необходимо обновиться до NU7.

NU7 меняет время блока, но не путь эмиссии. Блоки изменятся с 75 до 25 секунд; согласно ZIP-218, субсидия за блок делится на 3, сохраняя общую эмиссию за единицу времени неизменной. Халвинг сохраняется. Держатели с поддержкой 98,9% сохранили фиксированные интервальные сокращения новой эмиссии вместо более плавной кривой; комиссии, собранные NSM, начнут возвращаться майнерам через награды за блоки с февраля 2031 года, дополняя бюджет безопасности по мере продолжения халвинга субсидий.

Организационный и технический прогресс

Ironwood и его доказательства

Ironwood закрыл главу Orchard, начавшуюся во втором квартале. Дефект Orchard позволял подделку внутри пула, но турникет не позволял такой стоимости попасть в общее предложение; разработчики не нашли доказательств его эксплуатации. Ironwood заменил Orchard новым пулом и сделал Orchard только на вывод, причем каждый вывод проходит через турникет. Команда Zakura строила миграцию вокруг трех целей: надежный приватный пул, доказательство отсутствия подделок в Orchard и восстановление циркулирующего предложения.

Новый пул сопровождается машинно-проверяемым доказательством, написанным на Lean и содержащим более 2 700 теорем, над которым более месяца работали три команды под руководством Таля Дереи (Project Tachyon), Дайры-Эммы Хопвуд (ZODL) и Грегора Митча-Бауде (zkSecurity). Оно формально верифицирует, что при заданных проектных допущениях Ironwood не может создавать необнаруживаемые поддельные ZEC. Доказательство охватывает только Ironwood и не может делать аналогичных заявлений об истории Orchard. Команда Zakura называет Ironwood первым приватным пулом, формально верифицированным против уязвимости надежности предложения. Независимые аудиты, заказанные командами Valar и Tachyon, не выявили существенных проблем.

Ironwood также обеспечивает квантовую восстанавливаемость согласно ZIP 2005. Будущие квантовые компьютеры не смогут задним числом украсть или подделать средства в пуле, а держатели сохраняют путь к восстановлению своих ZEC. Дизайн не делает сегодняшние транзакции квантово-безопасными; отдельный протокол восстановления еще предстоит разработать и активировать.

Два голосования держателей

Голосование по NU7 сочетало широкое участие и приватность бюллетеней. Голосовать могли только ZEC, которые были расходуемыми в Ironwood на момент снапшота 24 августа. Бюллетени шифровались, каждый бюллетень разбивался на 16 несвязываемых фрагментов, чтобы верификаторы могли подсчитать итоги, не зная, кто голосовал и сколько ZEC у них было. Valar Group построила протокол с использованием гомоморфного шифрования и приватного поиска информации. Голосование проходило с 25 августа по 14 сентября.

Из примерно 3,6 млн приемлемых ZEC приняли участие почти 2,4 млн, что значительно выше порога голосования в 1 млн ZEC и намного выше 7,25% циркулирующих ZEC, участвовавших в февральском опросе настроений. Держатели поддержали 25-секундные блоки (99,9%), сохранение халвинга (98,9%), скорейшую доставку NU7 с дедлайном готовности 30 сентября (99,3%) и отсрочку перевыпуска NSM до февраля 2031 года (96,6%). Они также проголосовали за вывод из эксплуатации устаревших транзакций пула Sprout.

Второе голосование завершилось 29 сентября и ввело в действие фонд развития, контролируемый держателями протокола. Фонд получает 12% наград за блоки, и каждый грант требует не менее 420 000 ZEC голосов и простого большинства. Держатели одобрили 17 из 37 ретроактивных грантовых предложений на сумму около $8,39 млн, что составляет 93,1% от запрошенных $9,01 млн; предложение с наибольшим участием достигло 2,18 млн ZEC. Они выделили Valar Group $1,203 млн на разработку Ironwood и возместили $599 000 за внешние аудиты; выделили Project Tachyon $1 млн на формальную верификацию zk-SNARK Ironwood (запрошено $738 942 плюс бонус $261 058, добавленный отдельной номинацией); выделили ZODL $1,95 млн на основную работу по протоколу в первом полугодии. Каждый грант Valar и Tachyon прошел с поддержкой более 99,5%.

Как экосистема сотрудничает

Ironwood был совместно предложен ZODL, Project Tachyon, Valar Group, Zcash Foundation и Shielded Labs. Эти пять организаций согласовали окончательную формулировку голосования и после объявления результатов единогласно одобрили содержание и график NU7. Zcash Foundation публично приветствовала Zakura как полный узел, построенный на ее кодовой базе Zebra, и обе команды координировали выпуски безопасности.

Перспективная дорожная карта

NU7 — следующая поставка, и график определен. Обновление активировалось в публичной тестовой сети на блоке 4 465 026 4 октября, раньше предыдущей оценки примерно 6 октября. Разработчики планируют установить высоту активации в основной сети 20 октября после анализа результатов тестовой сети. Целевая активация в основной сети — 5 ноября. Zakura предоставила live-дашборд NU7 и кран тестовой сети для операторов, тестирующих обновление.

Содержание обновления следует голосованию держателей:

• 25-секундные блоки (ZIP-218), в три раза быстрее текущих, с пропорциональным сокращением субсидии за блок, сохраняющим эмиссию за единицу времени неизменной.
• Механизм устойчивости сети (ZIP 235 и ZIP 237), выводящий 60% комиссий из обращения и перевыпускающий их через награды за блоки с февраля 2031 года при сохранении графика халвинга.
• Вывод из эксплуатации транзакций v4, прекращающий расходы из устаревшего пула Sprout.

NU7 не вводит новые форматы транзакций и не должен существенно повлиять на кошельки, но полным узлам, индексерам и обозревателям блоков потребуется обновление. Zcash Shielded Assets все еще обсуждаются и не входят в NU7.

Работа по масштабированию продолжится после NU7. Project Tachyon начал серию релизов кода, спецификаций, ZIP и аудиторских отчетов 28 сентября, одновременно начав интеграцию в Zakura Common. Приватный пул Tachyon, построенный вокруг агрегации доказательств и ограничения состояния, которое должны хранить верификаторы, является следующим шагом протокола к целевой пропускной способности. Работа Valar Group над приватным поиском информации решает ограничения на стороне кошельков, а экспериментальный одноранговый транспорт Zakura нацелен на распространение блоков в худшем случае менее чем за 500 миллисекунд.

Постквантовая защита планируется как поэтапная стратегия с несколькими обновлениями. Квантово-восстанавливаемые notes Ironwood — первый шаг; до появления криптографически релевантных квантовых компьютеров уязвимые пулы будут отключены, при этом держатели смогут восстановить средства.

Zcon7 пройдет 27–29 октября в Канкуне, совпадая с десятилетием Zcash 28 октября, за неделю до выхода NU7 в основную сеть.

Заключение

В третьем квартале 2026 года Zcash перешел от восстановления к первому этапу масштабирования. Квартал начался с того, что пул Orchard все еще нес последствия событий второго квартала; закончился тем, что 4,06 млн ZEC перешли в формально верифицированный альтернативный пул, а доля приватного предложения вернулась к 29,1%. Держатели проголосовали дважды: один раз определив содержание следующего обновления с участием почти двух третей приемлемого предложения, и один раз выплатив $8,39 млн за завершенную работу по протоколу из фонда, контролируемого держателями.

Zakura стал самым знаковым достижением квартала. Он сократил полную синхронизацию с большей части дня до примерно четырех часов, запуск из снапшота — до менее чем двух минут, и ускорил создание приватных транзакций на мобильных устройствах более чем в 14 раз. Он также перенес работу по производительности в выпущенное программное обеспечение, доступное пользователям без обновления сети. К концу третьего квартала первый слой на пути к цели 50 000 TPS был запущен, второй слой (рекурсивные доказательства Tachyon) начал интеграцию, а следующее изменение на уровне протокола — 25-секундные блоки — получило дату и работает в тестовой сети с 4 октября.

Экономические показатели сети синхронно росли. Хешрейт вырос, сложность увеличилась на 55%; сетевой REV вырос на 85% до примерно $204 000; более половины не-coinbase транзакций использовали приватный пул. Институциональный доступ расширился через ZCSH от Grayscale, который привлек около $263 млн чистого притока к концу квартала; казначейство и майнинговые операции Cypherpunk также росли.

Незавершенным вопросом со второго квартала остается сам Orchard. Около 379 000 ZEC все еще находятся в запечатанном пуле, каждая монета покидает его через турникет, и именно таким образом миграция создает доказательства, которые формальное доказательство для истории Orchard предоставить не может.

В четвертом квартале есть три измеримых вехи: NU7 выходит в основную сеть 5 ноября с 25-секундными блоками и механизмом устойчивости сети; миграция Ironwood опустошает оставшиеся 379 000 ZEC в Orchard; Tachyon переходит от интеграции к развертыванию.