Южнокорейский рынок упал на 3%, возглавив снижение в АТР; нефть подешевела после «энергетического перемирия» России и Украины, золото вернулось к $4200

Южнокорейский индекс Kospi в понедельник рухнул на 3%, став самым слабым рынком Азиатско-Тихоокеанского региона. Иностранные инвесторы с начала года вывели чистые $1310 млрд, оборот рынка сократился на 70% по сравнению с пиковым значением, программы обратного выкупа Samsung и SK Hynix близки к завершению, и поддержка покупателей рискует исчезнуть. Нефть подешевела, золото подорожало. Фьючерсы на американские акции слегка выросли, внимание рынка переключается на сезон отчетности крупных банков и данные по инфляции на этой неделе.

В понедельник индекс Kospi открылся под давлением, и падение временами достигало 3%. Это снижение стало самым сильным среди основных рынков АТР, заметно отстает от динамики рынков Гонконга и Австралии. Чистый отток иностранного капитала, охлаждение темы ИИ и завершение программ выкупа ключевыми компаниями — совокупность факторов лишила корейский рынок поддержки покупателей.

Тем временем фьючерсы на американские акции в целом стабильны: фьючерс на S&P 500 растет примерно на 0,3%, фьючерс на Nasdaq 100 растет примерно на столько же. Внимание рынка переключается на начинающийся на этой неделе сезон отчетности крупных банков и данные по инфляции.

Цены на нефть снизились на фоне новостей об «энергетическом перемирии» между Россией и Украиной: Brent подешевел на 1,8% до $102,81 за баррель, что несколько ослабило опасения по поводу распространения геополитических рисков.

Корейский рынок — худший в мире, иностранцы ускоряют выход

В понедельник Kospi упал на 2,6%, индекс малых компаний Kosdaq также снизился. Южнокорейский рынок, еще недавно бывший самым горячим объектом глобальной торговли на теме ИИ, переживает резкое охлаждение. В первом полугодии Kospi лидировал по росту в мире, но во втором полугодии уже потерял 22%, став худшим из основных мировых индексов.

Акции Samsung упали более чем на 2%, SK Hynix — примерно на 1%.

По данным Bloomberg, иностранные инвесторы с начала года вывели из корейских акций чистые $1310 млрд — это крупнейший отток среди основных рынков Азии. Управляющий портфелем Rayliant Global Advisors Филлип Вул заявил: «Для большинства инвесторов — особенно тех, кто недавно зашел в Корею на сделке с чипами памяти — легкие деньги в этой теме уже заработаны». Он отметил, что его фонд зафиксировал прибыль по корейским акциям ИИ и сейчас держит пониженные позиции по SK Hynix и Samsung Electronics.

Еще одна опора корейского рынка также ослабевает. По данным JPMorgan, программы обратного выкупа Samsung и SK Hynix общим объемом около 55 трлн вон (примерно $410 млрд) близки к завершению. В прошлом месяце на выкупы двух чиповых компаний пришлась основная часть из примерно $230 млрд покупок на корейском рынке. Как только выкупы закончатся, рынок столкнется с явным вакуумом покупателей.

Кроме того, крупнейший в мире производитель полупроводникового оборудования ASML объявил о повышении цен на компоненты для корейских клиентов на 10% по всей линейке. Samsung и SK Hynix уже приняли эти условия, повышение вступит в силу в январе следующего года. Это дополнительно увеличивает операционные расходы корейских производителей чипов и создает дополнительное давление на прибыль.

Корейский рынок не утянул за собой весь АТР, фьючерсы на американские акции слегка выросли

Обвал корейского рынка не утянул за собой весь Азиатско-Тихоокеанский регион.

В то же время австралийский S&P/ASX 200 вырос на 0,8%. Японский рынок был закрыт в связи с государственным праздником. Индекс MSCI Asia Pacific в целом снизился на 0,2%, и Kospi стал главным источником этого снижения.

Что касается американских акций, фьючерс на S&P 500 вырос на 0,12–0,3%, фьючерс на Nasdaq 100 — примерно на 0,24–0,3%, фьючерс на Dow Jones прибавил 28 пунктов (около 0,05%). По итогам прошлой недели американский рынок в целом вырос: Dow и S&P 500 зафиксировали вторую неделю роста за три недели, а Nasdaq Composite растет четвертую неделю подряд.

Нефть подешевела, «энергетическое перемирие» России и Украины стало ключевым фактором

Что касается нефти, Brent в понедельник подешевел примерно на 1,8% до $102,81 за баррель, хотя ранее поднимался до $105,63 после атаки йеменских хуситов на аэропорт Эр-Рияда.

Управляющий портфелем Templeton Global Investments Ипин Ляо заявил в эфире Bloomberg TV: «Наш базовый сценарий — сохранение высоких цен на энергоносители в ближайшее время. Мы считаем, что кризис вокруг Ормузского пролива не будет разрешен в краткосрочной перспективе, по крайней мере до промежуточных выборов в США».

Трамп в выходные объявил о достижении «энергетического перемирия» между Россией и Украиной, заявив, что оно «вступает в силу немедленно, обе стороны согласились и не должны его нарушать». Президент Украины Зеленский затем написал в социальных сетях, что «Украина поддерживает прекращение огня, и Россия также должна его поддержать». Нефть отреагировала на это, и снижение цен усилилось.

Что касается золота, спотовая цена растет третий торговый день подряд и превысила $4200 за унцию.

Фокус американского рынка: стартует сезон отчетности, впереди данные по инфляции

На этой неделе внимание рынка переключится на сезон отчетности крупных банков: Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley и Wells Fargo опубликуют результаты на этой неделе.

По данным Джона Баттерса из FactSet, рост прибыли S&P 500 в третьем квартале ожидается на уровне 29,6%, что станет четвертым кварталом подряд с ростом прибыли более чем на 25%.

Одновременно данные по CPI и PPI за сентябрь будут опубликованы в среду и четверг соответственно. Доходность 10-летних казначейских облигаций США на прошлой неделе приближалась к 5,4%, что является самым высоким уровнем с 2002 года.

Бывший главный инвестиционный стратег Bridgewater и старший научный сотрудник Совета по международным отношениям Ребекка Паттерсон отметила:

На данный момент рост ставок еще не воспринимается как сила, способная перевесить историю роста и прибыли. Акции и доходность облигаций могут расти одновременно. Но если ставки продолжат повышаться на фоне продолжающегося ужесточения политики центробанков, возрастет риск того, что ставки начнут доминировать и подавлять настроения на фондовом рынке.