Дневная аудитория fomo взлетела: торговля мемами все больше похожа на просмотр коротких видео?

Автор: @ponyo_fp, Four Pillars

Перевод: AididiaoJP, Foresight News

Ключевые тезисы

Торговля превратилась в зрелище. В приложениях вроде fomo каждая сделка публикуется в открытой ленте вместе с прибылью или убытком. Число ежедневно активных трейдеров fomo за год выросло с 1100 до более чем 90 000 человек.

Платформы теперь платят трейдерам почти так же, как медиакомпании платят талантам. Pump.fun уже выплатил создателям 483 миллиона долларов и предложил ведущим трейдерам ежемесячную зарплату в 30 000 долларов за торговлю исключительно на своей платформе.

В августе оба приложения запустили функцию «семей/команд», объединяющую позиции нескольких участников на одной таблице лидеров. Это ранний сигнал: фанаты организуются в торговые группы по истории сделок, а не по числу подписчиков.

Публичная прибыль и убыток показывают, кто выигрывает, но не говорят, сколько вы заработаете, если последуете за ними. Из 292 531 кошелька fomo только 6% оказались в плюсе за 90-дневный период, медианный убыток составил 120 долларов, а прибыль топ-аккаунтов в основном остается нереализованной.

6 сентября один трейдер опубликовал пост о наборе. Он искал людей в свою команду. Это новая функция в приложении pump.fun, позволяющая объединить позиции нескольких трейдеров под одним именем и на одной таблице лидеров. Новые участники вступают в семью и «сражаются вместе» в голосовых комнатах Telegram. Ему не важно число подписчиков, главное — доказать, что ты умеешь торговать. Лучшее доказательство, по его словам, — аккаунт pump.fun, чтобы он мог просмотреть историю сделок. На тот момент в команде было всего 3 участника, открытые позиции на 300 790 долларов, дневной рост 11%. Цель — довести размер до более чем 1 миллиона долларов.

Коллега переслал мне этот пост и задал вопрос, ради которого написана эта статья: это все еще торговля или уже что-то другое? Сразу оговорюсь: я сам торгую в мобильных приложениях fomo и pump.fun, и мне это нравится, что может повлиять на дальнейшие суждения.

Торговля — это контент

Как только сделка становится публичной, она превращается в контент; контент привлекает зрителей; зрители порождают новые сделки. Этот цикл запускает смартфон — в прошлую волну мемов такого не было. В январе 2025 года торговля шла через Telegram-ботов или браузерные терминалы, а хвастовство — в X. Этим летом и то и другое оказалось в одном приложении.

Мобильные версии fomo и pump.fun размещают ленту и кнопку ордера на одном экране. В самом быстрорастущем fomo каждая сделка публикуется в открытой ленте с прибылью или убытком. У каждого аккаунта есть дневной, недельный, месячный и общий рейтинг. Подписчики больше не «люди, которым нравятся твои взгляды», а «люди, которые видели твои сделки и хотят, чтобы следующая пришла им на телефон».

Рост очень быстрый. Только на Solana число ежедневно активных трейдеров fomo год назад составляло 1100 человек, а к августу этого года превысило 90 000 — и это без учета Robinhood Chain, куда сейчас уходит большая часть объема. 21 августа приложение заняло третье место среди финансовых приложений для iPhone в США, обойдя Cash App. Конкурирующая платформа pump.fun с мая прошлого года, когда начала делиться с создателями, выплатила создателям токенов 483 миллиона долларов, оставив себе около 653 миллионов. На каждый заработанный платформой доллар таланты получают 74 цента.

Трейдеры стали новыми инфлюенсерами

Если торговля — это контент, то платформы — медиакомпании. А медиакомпании борются за таланты. В августе утек контракт pump.fun для ведущего трейдера: бонус за подписание 20 000 долларов, ежемесячная зарплата 30 000 долларов, минимальные требования к объему, не менее 4 публичных сигналов в месяц, а также обязательство закрыть аккаунт fomo и заявить об использовании только одного кошелька.

В том же месяце pump.fun начал платить тем, кто публикует сигналы, способные привлечь объем. Ежедневный призовой фонд стартовал с 15 000 долларов, за две недели вырос до 300 000, а 1 сентября достиг 1 миллиона долларов в день. В день выплаты миллиона выкуп плюс вознаграждения за сигналы съели всю дневную выручку платформы. fomo отдает реферерам четверть комиссии привлеченных ими пользователей. Pons отдает создателям токенов 70% каждой комиссии.

Источник: X (@CLR_fomo)

Когда продукт не дает отрыва, способ захватить долю — снизить цену. Более скрытая форма снижения цены на рынке — дать людям меньше чувства безопасности. Внимание — тот же товар. Токены одинаковые, цепочки одинаковые, таблицы лидеров одинаковые, приложениям остается только торговаться. Кто больше заплатит за трафик, тот и победит.

Экономика инфлюенсеров всем знакома, и здесь то же самое. Из 2,23 миллиона адресов, получавших выплаты создателям на pump.fun, 1,67 миллиона заработали за все время меньше 10 долларов; около 9000 — больше 10 000. Это распределение YouTube и любого медиа, где «зрители платят талантам через платформу». Разница в том, что здесь зрители одновременно делают ставки против талантов.

Торговать вместе

Появление Clan (команд) означает, что лента начала формировать списки. fomo запустил Clans 10 августа, ранжируя их по совокупной прибыли участников за неделю и месяц. На старте было 50 команд, через три недели — 150. Версия pump.fun называется Squads, ее обнаружили через 11 дней после запуска fomo. Вскоре третьи стороны начали продавать ключи от приватных чатов семей, и сами внутренние разговоры стали активом.

Торговля мемами прошла три раунда, и каждый был другой игрой.

Первый раунд, эпоха лаунчпадов, был как рулетка: запустить мог кто угодно, видно было плохо, исход в основном решала удача.

Второй раунд сами трейдеры называют «эпохой кабалов», он больше похож на покер: до листинга фишки загонялись в связанные кошельки, скрытая информация — у кого товар.

Нынешний раунд больше похож на нарды. Все на доске видно. Какие позиции держат топы, когда открыли, когда вышли — все видно.

Clan не убрал ту скрытую карту, он добавил еще одну. Вы по-прежнему не видите, о чем договорились те трое в голосовой комнате до того, как сделка была опубликована.

Война за ликвидность

Что может сделать организованная группа с видимыми фишками, показали последние два уикенда на Robinhood Chain. Robinhood выпустил токенизированные версии около 190 акций, которые чеканит один авторизованный участник и только в торговые часы. В воскресенье 30 августа мем-монета в паре с токенизированным HIMS вытянула 81% всех 15 227 токенов HIMS, при объеме 39 000 долларов подняв цену до 132,64 доллара, тогда как акция закрылась в пятницу на 28,84. Когда в понедельник вернулся эмитент, премия исчезла за час. За ту неделю сама акция упала на 6%, шорт-сквиза не было. Генеральный директор компании, которую «сжали», теперь подписан на аккаунт этой монеты.

Затем AMC. Неделей ранее монета под названием CINEMA уже проделала тот же трюк с токенизированным AMC, и тогда это почти никто не заметил. Ночью 3 сентября генеральный директор AMC написал, что токены Robinhood — это «фальшивый рынок», и потребовал «немедленно прекратить». Через несколько минут после полуночи запустилась монета под названием A MEME COIN; через 40 минут после его второго поста капитализация достигла 151 миллиона долларов. К 8 утра ее пул вобрал 547 000 из 1,1 миллиона токенизированных AMC, находившихся тогда в обращении. В старом пуле осталось лишь 30 000 токенов. Старый пул теперь стоит около 1 миллиона долларов. Главный юрисконсульт Robinhood ответил: «Присылайте юристов, мы их обучим». А генеральный директор спросил: «О чем беспокоиться?» 28 января 2021 года акционеры AMC умоляли Robinhood дать им покупать. 4 сентября 2026 года генеральный директор AMC умоляет Robinhood остановиться, и Robinhood отказал. Знакомо звучит?

Каковы реальные шансы на выигрыш?

Каждый, кто стоял у окна ставок, знает: фаворит сам по себе не несет информации, потому что его видят все. Ценность в том, справедливы ли коэффициенты. Публичная прибыль и убыток выставляют фаворитов напоказ: само приложение, двадцать аккаунтов с совокупной отображаемой прибылью 82 миллиона долларов, лидеры кланов. Чего он не показывает, так это сделки, с которыми сталкиваются те, кто присоединяется позже.

Публичный запрос Midcurver77 в Dune это посчитал. За 90 дней до середины августа из 292 531 кошелька, торговавших через fomo Solana, 6,16% оказались в плюсе; из них 88% заработали меньше 100 долларов. Медианный кошелек потерял 120 долларов. В сумме эти кошельки потеряли 1,26 миллиарда долларов. Для сравнения он взял казино с преимуществом заведения около 1% — за аналогичный период около 37% игроков остаются впереди. При этом те 82 миллиона наверху — в основном нереализованная прибыль по открытым позициям в нескольких токенах с тонкими пулами.

На днях я в шутку сказал, что пост ведущего трейдера с тезисом уже близок к листингу на CEX в прошлом. Наполовину шутя. Кто-то прислал уже гуляющий список, который ранжирует трейдеров по тому, «какому уровню биржи равен один пост», где вершина — спот Binance, а низ — азиатские биржи второго эшелона.

Список абсурден, и те, кто его составил, и те, кто распространяет, не считают всерьез, что один пост равен листингу. Но суть не в этом. Суть в том, что рынок начал смотреть на трейдеров так, как раньше смотрел на биржи, — чье внимание способно двигать цену.

Источник: X (@ponyo_fp)

Взгляд вперед

Мои выводы таковы:

Торговля превратилась в развлечение и контент.

Платформы теперь медиакомпании. Они борются за таланты контрактами, призовыми фондами за сигналы и долями комиссий. Внимание — товар, и ставки будут двигаться только в одном направлении.

Шансы у тех, кто копирует сделки, плохие, и clan этого не меняет. Clan лишь делает выигрывающую сторону более организованной, а проигрывающую — больше.

Выигрышная атака на ликвидность — та, что первой вытягивает оборотное предложение; когда оборотное предложение вытянуто, это шорт-сквиз. Шорт-сквиз заканчивается, когда оборотное предложение снова растет.

Если вы вступаете в команду, сначала поймите, в каком из трех раундов игры вы находитесь и вы ли держите ту кость.

Напоследок слово Чарли Мангеру, потому что окно ставок — самое подходящее завершение. Он называл ипподром чистейшим рынком: деньги всех идут в один пул, ипподром сначала забирает около 17%, а коэффициент каждой лошади определяется долей пула, поставленной на нее. Кто бежит быстрее всех, видят все. Но когда вы это видите, другие тоже видят, и поставленные деньги уже сжали выплату почти до нуля. Поэтому обычный игрок теряет комиссию ипподрома, а более сообразительный теряет меньше. Те немногие, кто выигрывает, по его словам, «ставят крайне редко». Они ждут, пока толпа неправильно оценит лошадь, и тогда ставят по-крупному.