Разворот бычьего рынка криптовалют: кто восстановился сильнее всего?

Автор: Джо Чжоу, Forestight News

Криптовалютный рынок, который почти год оставался в затишье, на прошлой неделе внезапно взорвался.

Биткоин резко вырос с примерно 62 800 долларов в начале недели, достигнув максимума в 79 500 долларов 21 августа, что ознаменовало недельный прирост более чем на 26% и стало самым большим недельным ростом с марта 2023 года. На рынке активно обсуждается «бычий рынок».

Сигнал не прозвучит один раз, настоящая проверка заключается в том, сможем ли мы точно определить его природу. Еще важнее задать вопрос: в этом отскоке, какие активы выросли оправданно, а какие просто следуют тренду? Ответ на этот вопрос станет ключом к следующему этапу.

Какие рыночные закономерности подтвердил этот отскок бычьего рынка в очередной раз?

Любое экстремальное движение рынка — это не просто случайный шум, а стресс-тест структуры рынка. Этот отскок еще раз подтверждает несколько четких закономерностей.

Правило 1: Краткосрочные изменения направления движения на криптовалютном рынке в значительной степени зависят от колебаний политического цикла США.

Оглядываясь на последние четыре года, можно выделить несколько важных поворотных моментов на криптовалютном рынке — будь то одобрение спотовых ETF на биткоин, изменение цикла повышения и понижения процентных ставок Федеральной резервной системы или недавняя операция обратного выкупа казначейских облигаций США — почти все они совпали с ритмом фискальной и регуляторной политики США. Рыночная ценовая власть постепенно уступает место естественному циклу кредитного плеча в криптовалютах макроэкономической ликвидности и регуляторным ожиданиям.

Этот раз не стал исключением. С точки зрения новостей, основными факторами, способствовавшими восстановлению, можно назвать два момента:

Во-первых, политика выкупа долгосрочных облигаций спровоцировала изменение макроэкономических ожиданий в отношении ликвидности. 19 августа министр финансов США Бессант объявил об увеличении объема единовременного выкупа долгосрочных казначейских облигаций со сроком погашения от 10 до 30 лет с 2 миллиардов долларов до как минимум 4 миллиардов долларов, чтобы справиться с предыдущим резким ростом доходности долгосрочных облигаций и обвалом их стоимости. Рынок быстро истолковал это как: использование правительством США мер смягчения денежно-кредитной политики для снижения собственного давления на стоимость заимствований → ослабление доллара под давлением → переток средств в альтернативные средства сохранения стоимости, такие как золото и биткоин. Из-за высокой волатильности биткоина как рискованного актива его рост цены был наиболее значительным среди аналогичных активов.

Во-вторых, стремление Трампа к принятию законодательства о криптовалютах способствовало восстановлению склонности к риску. Практически одновременно Трамп встретился в Белом доме с руководителями таких криптовалютных компаний, как Coinbase, Kraken и Ripple, публично призвав Конгресс к скорейшему принятию Закона о ясности в отношении цифровых активов, чтобы уточнить юрисдикционные границы между SEC и CFTC в отношении цифровых активов. Рынок воспринял этот шаг как сигнал о снижении регуляторной неопределенности, что еще больше укрепило склонность к риску.

Особого внимания заслуживает тот факт, что 18 августа SEC также опубликовала проект новых правил для продажи криптовалютных токенов, что рынок рассматривает как позитивный сигнал в сторону четких правил выпуска токенов. Рынок называет это «легальным ICO 2.0». Это означает, что предыдущая нерегулируемая модель ICO постепенно «эволюционирует», и сегодняшние ICO будут подчиняться совершенно новой нормативной базе с ограничениями на выпуск, требованиями к раскрытию информации и механизмами выхода.

Правило 2: Спотовые ETF на биткоин стали индикатором рынка и продолжают лидировать на всем криптовалютном рынке.

Тот факт, что спотовые биткоин-ETF запускаются раньше рынка и задают рыночный тренд, стал одной из наиболее значимых структурных особенностей криптовалютного рынка за последние два года, и эта закономерность неоднократно подтверждалась многочисленными рыночными циклами.

Возьмем в качестве примера этот виток отскока — полномасштабный всплеск активности на криптовалютном рынке начался 19 августа, в то время как спотовые ETF на биткоин уже несколькими днями ранее демонстрировали «устойчивый» и непрерывный тренд чистых покупок, точно определив точку прорыва в этом витке рыночной активности.

Данные показывают, что за прошедшую неделю (закончившуюся 21 августа) совокупный чистый приток средств в спотовые ETF на биткоин и эфириум в США составил 2,6 миллиарда долларов, что стало самым высоким недельным показателем с октября 2025 года. В частности, чистый приток средств в спотовые ETF на биткоин составил приблизительно 1,9 миллиарда долларов, при этом еженедельный объем торгов вырос с 6,9 миллиарда долларов на предыдущей неделе до 22,1 миллиарда долларов, увеличившись на 219%, а общие чистые активы выросли с 76,6 миллиарда долларов до 96,1 миллиарда долларов.

Спотовые ETF на Ethereum также показали хорошие результаты: чистый приток средств на прошлой неделе составил 697,2 млн долларов, что является самым высоким показателем с недели 3 октября 2025 года; еженедельный объем торгов увеличился на 259,4% — с 1,9 млрд долларов до 6,9 млрд долларов.

Оба типа ETF зафиксировали наибольший недельный чистый приток средств с 2026 года. В то же время, на предыдущей неделе совокупный чистый отток средств из этих двух типов ETF составил 392 миллиона долларов.

Одновременный всплеск объемов торгов обоими типами ETF не только подтверждает колоссальную доходность институциональных фондов, но и еще больше укрепляет рыночные позиции спотовых ETF как «опережающего индикатора» этого бычьего рынка.

Правило 3: Резкий скачок цены биткоина почти неизбежно приводит к всеобщему росту всего криптосектора — от популярных монет до альткоинов, а затем и до трендовых мем-монет, образуя четкую цепочку оборота и передачи капитала.

Этот всплеск рыночной активности в очередной раз подтвердил это незыблемое правило: биткоин пробил рубеж первым, за ним последовал постепенный отток средств, при этом эфириум, высококачественные альткоины и популярные мем-монеты поочередно возглавляли движение, что привело к ступенчатому росту цены.

Данные говорят сами за себя: Ethereum вырос почти на 30% за одну неделю, ENA подскочил почти на 100%, а «Niu Lai», новая мем-монета в экосистеме BNB Chain, 21 августа показала рост на 30,3%, а ее рыночная капитализация ненадолго достигла 70 миллионов долларов. От крупных компаний с высокой капитализацией до небольших, но волатильных компаний — никто не остался в стороне от этого бурного роста.

Биткоин стал катализатором, но по-настоящему рыночные настроения всегда разжигают альткоины и мем-активы с еще более поразительными мультипликаторами. Градиентное распределение роста цен точно описывает полный путь этого раунда притока капитала.

Коррекция на криптовалютном бычьем рынке: кто восстановится лучше всех?

В этом отскоке биткоин первым подстегнул рынок, но настоящий взрывной эффект произошёл благодаря взаимодействию между традиционными и альткоинами.

На прошлой неделе Ethereum начал торги примерно с отметки в 1900 долларов, достигнув максимума в 2546 долларов, что на 29,8% больше, чем за неделю у Bitcoin (22,9%). Курс ETH/BTC восстановился до уровня около 0,031, а рыночная капитализация снова превысила 280 миллиардов долларов.

Повышенная устойчивость Ethereum обусловлена не только макроэкономической ликвидностью и «короткими сжатиями», но и тремя уникальными факторами:

Во-первых, наблюдался значительный приток средств в спотовый ETF Ethereum. На прошлой неделе чистый приток средств в спотовый ETF Ethereum составил приблизительно 697 миллионов долларов, что стало самым сильным показателем с октября 2025 года.

Во-вторых, предложение на биржах продолжало сокращаться. Данные показывают, что количество Ethereum, хранящихся на биржах, уменьшилось с примерно 7,7 млн в начале июня до примерно 6,54 млн в середине августа, что составляет падение примерно на 15%. В то же время более 42 млн ETH были размещены в стейкинге, и объем ETH, доступный для торговли, продолжал сокращаться, что значительно усиливало эффект покупательского давления, подталкивающего цены вверх.

Во-третьих, наблюдаются позитивные изменения на регуляторном уровне. 18 августа SEC опубликовала проект новых правил для продажи криптовалютных токенов, что рынок воспринял как позитивный сигнал в сторону четких правил выпуска токенов, еще больше повысив склонность рынка к риску в экосистеме Ethereum.

Биткоин вырос на 22%, а Эфириум — почти на 30% — это уже само по себе поразительно. Но в мире альткоинов есть еще более невероятные претенденты.

Согласно статистике с различных информационных платформ, среди 50 крупнейших альткоинов по рыночной капитализации на прошлой неделе (по состоянию на 23 августа) пять монет с наибольшим ростом показали: ENA, PUMP, Stacks, Trump и Zcash.

1. ENA (Ethena). Недельный прирост 100,75%, лучший результат на всем рынке.

ENA возглавила еженедельный список криптовалют, показавших наибольший рост, с приростом в 100,75%. Это еще раз подтверждает общее мнение рынка о ней — ENA всегда была одним из самых устойчивых активов во время рыночных отскоков, стабильно демонстрируя рост выше среднего всякий раз, когда рынок восстанавливается.

Рост был обусловлен двумя ключевыми факторами: во-первых, Coinbase объявила о стратегическом партнерстве с Ethena, планируя предлагать продукты на основе стейблкоина USDe более чем 100 миллионам пользователей и впервые инвестируя в Ethena путем покупки токенов ENA на открытом рынке; во-вторых, FalconX запустила защищенное хранилище активов на сумму 1 миллиард долларов, разместив базовые активы USDe в институциональном кредитовании, что значительно расширило сферу деятельности протокола.

Однако следует отметить, что текущая цена акций ENA по-прежнему примерно на 89,2% ниже исторического максимума — хотя рост и значителен, до полного восстановления потерь еще далеко.

Второе место: PUMP (Pump.fun). Еженедельный прирост 88-99%, победа для платформы для запуска мемов.

На прошлой неделе акции PUMP выросли на 88-99%, в результате чего рыночная капитализация компании превысила 2 миллиарда долларов.

Pump.fun, как самая активная платформа для запуска Meme Coin в экосистеме Solana, напрямую выигрывает от нынешнего ажиотажа вокруг Meme Coin — постоянный поток новых токенов на платформе в сочетании с растущим объемом торгов напрямую привели к росту цены токена платформы, PUMP. Однако PUMP все еще примерно на 39,7% ниже своего исторического максимума.

3. STX (Stacks). Еженедельный рост на 82-94%, что вновь поднимает вопрос об экосистеме Биткоина.

На прошлой неделе STX вырос примерно на 82–94%, став самым эффективным активом в экосистеме Bitcoin Layer 2.

Взлет STX тесно связан с возрождением интереса к экосистеме Биткоина. После того, как цена Биткоина превысила 77 000 долларов, внимание рынка вновь обратилось к решениям для масштабирования Биткоина, что напрямую выгодно Stacks, одному из наиболее зрелых проектов второго уровня для BTC. Однако текущая цена STX все еще примерно на 94% ниже своего исторического максимума, что делает его монетой, наиболее далекой от пика среди пяти лидеров роста.

4. Трамп (официальный Трамп). Еженедельный рост на 79-91%, возрождение политических мемов.

Цена акций Трампа на прошлой неделе выросла на 79-91%. Как политический мем, связанный с Трампом, его отскок совпал с новостями о стремлении Трампа к принятию законодательства о криптовалютах.

Эта криптовалюта, созданная по мотивам мема бывшего президента США Дональда Трампа, находилась под давлением из-за критики со стороны американских законодателей и данных Nansen, согласно которым почти миллион инвесторов потеряли около 3,8 миллиарда долларов. Однако нынешний отскок скорее свидетельствует о восстановлении настроений после перепроданности, чем об улучшении фундаментальных показателей — текущая цена акций Трампа по-прежнему примерно на 96,4% ниже своего исторического максимума.

5. ZEC (Zcash). Недельный прирост на 75%, достижение нового исторического максимума.

На прошлой неделе Zcash вырос на 75,15%, торгуясь по цене 851 доллар и достигнув нового исторического максимума.

ZEC — единственный из пяти лидеров, достигший нового исторического максимума, и единственный актив, полностью восстановивший свои исторические потери во время ралли. Как давно существующая криптовалюта, ориентированная на конфиденциальность, сильные показатели Zcash отражают характерную черту этого восстановления — капитал привлекают не только новые концепции, но и уже существующие проекты. В условиях растущей макроэкономической неопределенности сектор конфиденциальных криптовалют часто получает дополнительную премию за статус «тихой гавани».

Мем-монета: самый горячий тренд в мире эмоций, отличающийся наибольшей волатильностью.

Кроме того, сектор мемов в очередной раз доказал свой статус лидера по устойчивости на бычьем рынке. Новый мем «Niu Lai» в экосистеме BNB Chain показал однодневный рост на 30,3% 21 августа, достигнув рыночной капитализации в 70 миллионов долларов; Book of Meme (BOME) на Solana продемонстрировал недельный рост на 95,57%, став одним из самых успешных активов среди мемов.

От стабильного лидерства Ethereum до триумфального возвращения AAVE, а затем до взрывного роста ENA и мемных монет — этот отскок четко обозначает путь передачи капитала: биткоин задает тон, основные криптовалюты выходят на первый план, а альткоины и мемные монеты также занимают центральное место. Градиентное распределение роста цен полностью отражает изменение рыночных настроений от осторожности к эйфории.

Оригинальная ссылка