Главный вопрос после смены генерального директора Apple в сентябре: будут ли они тратить деньги на приобретение крупной компании, занимающейся искусственным интеллектом?

В сентябре в Apple произошла смена руководства: Тернус сменил Кука. Столкнувшись с кризисом отставания в области ИИ, сможет ли новый руководитель порвать с консервативной дисциплиной и вывести эту «машину прибыли» из сферы, ориентированной на масштабирование, в сферу инноваций в области ИИ? В условиях беспрецедентного изменения инвестиционной политики Уолл-стрит делает ставку на то, что Apple, возможно, планирует беспрецедентное мега-приобретение в сфере ИИ, и контратака со стороны гигантов неизбежна.

Глава подразделения Apple по разработке аппаратного обеспечения Джон Тернус сменит Тима Кука на посту генерального директора в сентябре этого года. При Куке Apple была известна своими масштабами и эффективностью, но казалась чрезмерно консервативной в гонке вооружений в области искусственного интеллекта. В преддверии этой смены руководства Уолл-стрит делает ставку на то, сможет ли новый руководитель провести вторую по величине компанию в мире по рыночной капитализации через действительно значимую стратегическую трансформацию.

В своем последнем аналитическом отчете аналитик Bank of America Вамси Мохан поднял ключевой вопрос: «Сможет ли Apple перейти от эпохи, движимой масштабом и эффективностью, к новой эпохе, движимой инновациями в области искусственного интеллекта?» Этот вопрос разжег интерес рынка к будущему стратегическому направлению развития Apple.

Мохан считает, что Apple постепенно отказывается от своей давней позиции нейтральности чистого денежного потока и вместо этого увеличивает расходы, что «может указывать на период более интенсивных инвестиций в НИОКР» и даже на возможное крупномасштабное приобретение. Учитывая, что другие технологические гиганты уже инвестировали сотни миллиардов долларов в ИИ, главный вопрос, который сейчас больше всего волнует инвесторов, — сможет ли Apple компенсировать это при новом генеральном директоре.

Наследие Кука: Слава и ограничения машины масштаба

Кук возглавляет Apple почти 15 лет, превратив компанию в мирового лидера в сфере потребительской электроники.

Под его руководством Apple создала эффективную систему управления цепочкой поставок и продолжила монетизировать свою огромную пользовательскую базу, насчитывающую более 2,5 миллиардов устройств, с помощью таких сервисов, как Apple Pay и Apple Music, одновременно утвердив конфиденциальность пользователей в качестве ключевой ценности бренда.

Однако эта операционная философия, известная своей эффективностью и дисциплиной, стала предметом споров в эпоху искусственного интеллекта. В то время как такие технологические гиганты, как Google, Microsoft и Amazon, вкладывают значительные средства в инфраструктуру ИИ и инновации в платформах, Apple предпочитает наблюдать и проявлять осторожность.

Некоторые инвесторы критикуют Apple за отставание в развитии инфраструктуры искусственного интеллекта и инновациях в платформе; однако другие утверждают, что эта сдержанность делает Apple достойной альтернативой в портфеле технологических акций — по сравнению с конкурентами, которые тратят деньги в погоне за неопределенной прибылью.

Главная задача компании Ternus: найти баланс между инновациями и существующим механизмом получения прибыли.

Будучи главой отдела разработки аппаратного обеспечения Apple, Тернус принимал активное участие в продвижении стратегии Apple по созданию собственных чипов. Мохан прогнозирует, что основной бизнес Apple останется в значительной степени стабильным в течение срока полномочий нового генерального директора, но Тернус также столкнется с проблемами, с которыми его предшественник не сталкивался напрямую, — необходимостью делать более крупные ставки в более быстром темпе в цикле ускоряющихся инноваций в области искусственного интеллекта.

В своем исследовательском отчете Мохан написал: «Apple уже достаточно крупная, высокоприбыльная и глубоко интегрирована в жизнь пользователей; простого «стремления к совершенству» может быть уже недостаточно для переосмысления компании. Задача Ternus состоит в том, чтобы одновременно защитить механизм получения прибыли, созданный Куком, и возродить ожидания рынка в отношении технологических сюрпризов от Apple».

Что касается конкретных направлений, Ternus необходимо интегрировать возможности искусственного интеллекта в линейку аппаратных продуктов Apple и стимулировать внедрение функций ИИ среди 2,5 миллиардов пользователей устройств компании. Эта обширная дистрибьюторская сеть является уникальным конкурентным преимуществом для Apple, но сможет ли она обеспечить существенный рост, зависит от того, смогут ли функции ИИ действительно улучшить повседневный опыт пользователя.

Внедрение Apple Intelligence: сможет ли Siri претерпеть трансформацию?

Функция Apple Intelligence и обновленная Siri будут официально представлены пользователям этой осенью — спустя два года после их первоначального анонса. Терпение рынка в отношении темпов внедрения искусственного интеллекта Apple подвергается испытанию.

Мохан отмечает , что по-настоящему конкурентоспособная Siri должна выходить за рамки возможностей базового чат-бота, уметь получать доступ к персонализированной контекстной информации на устройстве и выполнять сложные многоэтапные задачи. Это предъявляет более высокие требования к возможностям интеграции Apple в чипы, операционные системы, локализацию и защиту конфиденциальности.

Мохан написал: «Благодаря разработанным Apple чипам, обработке данных на устройстве, архитектуре обеспечения конфиденциальности, операционной системе, персональным контекстным данным и огромной базе пользователей, Ternus готова еще больше укрепить доминирующее положение Apple на рынке устройств в эпоху искусственного интеллекта». Это также ключевой вопрос, сможет ли Apple проложить свой собственный, уникальный путь в этом раунде конкуренции в сфере ИИ.

Крупномасштабные слияния и поглощения: беспрецедентное явление, но, возможно, оно уже не за горами.

Исторически Apple редко совершала крупные приобретения, что резко контрастирует со стратегией других технологических гигантов, стремящихся быстро укрепить свои возможности в области искусственного интеллекта посредством слияний и поглощений. Однако решение Apple в этом году досрочно отказаться от своей стратегии достижения нейтрального баланса денежных средств было истолковано некоторыми аналитиками как стратегический сигнал.

Мохан прямо отметил, что масштабные инвестиции в НИОКР и крупные приобретения «не были приоритетом в эпоху Кука», но ускоренные темпы развития технологий искусственного интеллекта могут заставить Apple изменить эту практику. Для инвесторов наиболее прямым показателем стратегического видения новой управленческой команды станет то, возглавит ли Ternus действительно значимое приобретение в сфере ИИ.