Где закончился памп: обвал токена pump.fun на 64% и прогнозы Алана Коэна на будущее проекта
Токен pump.fun рухнул на 64% — и криптосообщество ищет ответы. Что пошло не так с проектом, который еще вчера казался беспроигрышным?
Алан Коэн, известный в криптотусовке, делится своим взглядом на будущее платформы. По его словам, это классическая история «слишком быстрого роста» — но есть шанс на восстановление.
Между тем трейдеры в панике фиксируют убытки, а скептики злорадствуют: «Очередной пузырь лопнул ровно по графику».
На этом фоне важным событием стало интервью сооснователя pump.fun Алана Коэна, в котором он попытался прояснить стратегию проекта и ответить на интересующие комьюнити вопросы. Однако это выступление, судя по реакции рынка, не стало поворотной точкой.
Команда Incrypted изучила высказывания соучредителя платформы, проанализировала ситуацию с токеном PUMP и положение лаунчпада на рынке.
Мистер Коэн у микрофона
23 июля 2025 года Алан Коэн дал интервью на Twitch-канале ThreadGuy, которое стало важным инфоповодом для держателей токена PUMP и всех, кто следит за развитием платформы.
Разговор затронул самые разные темы — от судьбы обещанного аирдропа до стратегии платформы в условиях усиливающейся конкуренции. Хотя интервью не сопровождалось точными сроками или техническими деталями, оно дало понять, каким видит развитие проекта сам Коэн.
Одним из главных посылов стало то, что команда не отказывается от проведения аирдропа и он действительно запланирован. Однако ждать его в ближайшее время не стоит.
По словам Коэна, приоритетом сейчас является создание устойчивой модели роста и укрепление экосистемы. Это позволит сделать так, чтобы раздача токенов не стала разовым событием, провоцирующим дамп и спекуляции, а действительно вознаградила тех, кто участвовал в становлении платформы, подчеркнул разработчик.
«Когда дело доходит до аирдропа — как мы и обещали при TGE, он будет. Это не должно быть сюрпризом. Мы сдержим свое слово, и наша цель — наградить сообщество, которое помогло построить платформу, процветавшую в течение последнего года, полутора лет», — заявил Коэн.
Alon confirms there will be a $PUMP airdrop
But it’s not coming anytime soon.
(3/9) pic.twitter.com/50HookTpzl
Он подчеркнул, что раздача будет «значимой» и «хорошо организованной». Это предполагает не только техническую подготовку, но и учет поведенческих рисков, связанных с массовым выводом и продажей токенов.
Команда, по его словам, осознает, насколько тонким может быть момент между поощрением пользователей и созданием краткосрочного давления на рынок. Поэтому запуск механики будет отложен до тех пор, пока все параметры и условия не будут отточены.
В то же время конкретные детали — такие, как детали отбора, снапшоты, объемы или технические критерии для получения будущего аирдропа — озвучены не были. Это вызвало разочарование у части аудитории, рассчитывавшей услышать более четкие сигналы и дорожную карту. В соцсетях и на форумах появились критические отзывы, которые назвали выступление «размытым» или «типичным PR-комментарием без сути».
Коэн также попытался дать более широкий взгляд на развитие pump.fun как продукта. Он отметил, что команда работает над улучшением пользовательского опыта, в том числе процесса адоптации участников. В центре внимания остаются не только текущие пользователи, но и потенциальные новички, которым еще предстоит открыть для себя мемкоин-культуру Solana.
Особый акцент был сделан на важности сообщества, которое продолжает использовать платформу даже в условиях высокой волатильности рынка.
«Сейчас мы сосредоточены на том, чтобы вернуть внимание и интерес к нашей экосистеме. Это не будет быстрый процесс, но мы уверены в его необходимости», — заявил соучредитель pump.fun.
What does Pump fun plan to do with all the money it has made from the platform?
(8/9) pic.twitter.com/TTYwX2e7bL
Стоит отметить, что в интервью почти не обсуждались детали о дальнейшей монетизации платформы или использование уже полученных доходов — более $722 млн на момент эфира. Не считая дохода от продажи токенов.
Коэн лишь упомянул, что у команды есть ресурсы для масштабирования и дальнейшего развития, но снова — без привязки к срокам или формализованным инициативам. Он выразил оптимизм, заявив, что объемы на pump.fun могут вырасти в десять раз по сравнению с предыдущим годом, однако не пояснил, за счет каких именно инструментов будет достигнут этот рост.
Alon says he believes it’s possible to x10 the volume of 2024 levels.
(7/9) pic.twitter.com/VKtnG8FoYC
В целом по ходу интервью Коэна сложилось впечатление, что команда проекта пробует задать новый, более сдержанный вектор ожиданий. Разработчики pump.fun не обещают резких скачков и «быстрых денег». Вместо этого платформа делает ставку на системную работу, сообщество и постепенное возвращение доверия.
Безжалостный рынок
К моменту интервью соучредителя лаунчпада цена токена PUMP уже находилась под давлением.
После стремительного старта — $0,004 на ICO и пика в $0,0067 — токен начал падать и по состоянию на 22 июля опустился ниже цены размещения. На момент подготовки материала актив держится в районе $0,0029, по данным TradingView.
Крупные держатели актива в лице PUMP Top Fund 1 и Top Fund 2 вывели на централизованные биржи токены на сумму свыше $160 млн. При этом их действия были замечены до выступления Коэна, что указывает на заранее наметившуюся тенденцию к фиксации прибыли или сокращению позиций.
The $PUMP price has dropped below its private/public sale price of $0.004.
"PUMP Top Fund 1" spent 100M $USDC to buy 25B $PUMP at $0.004 in the private sale.
So far, he has deposited 17B $PUMP($89.5M) to exchanges via #FalconX and still hold 8B $PUMP($29.58M).
"PUMP Top Fund… pic.twitter.com/xibWUaCOxz
Согласно данным платформы BitMEX, примерно 60% участников токенсейла продали или перевели свои токены, тогда как лишь 37% продолжают удерживать актив. Среди них оказался и трейдер под ником Machi Big Brother, который, несмотря на убыток свыше $5,8 млн, решил нарастить длинную позицию по PUMP.
Тем не менее общая рыночная динамика указывает на доминирование распродаж.
Важно подчеркнуть, что просадка не была спровоцирована интервью соучредителя. Напротив, она началась задолго до него, когда токен столкнулся с последствиями высокой доли разблокированных средств и отсутствием краткосрочных триггеров роста. Однако именно слова Коэна о том, что аирдропа в ближайшее время не будет, по всей видимости, подкрепили негативный настрой части инвесторов и усилили давление на цену.
letsbonk.fun атакует
Пока команда pump.fun делает ставку на стратегическую выдержку, конкурент под названием letsbonk.fun действует куда «агрессивнее».
Результаты быстрого роста этого лаунчпада все отчетливей ощущаются на рынке. Платформа, созданная при участии сообщества BONK и запущенная в сети Solana, сумела отвоевать значительную долю у pump.fun. Кроме того, лаунчпад вышел вперед по ряду ключевых метрик.
Первые признаки смены лидера в секторе появились еще до токенсейла PUMP. Мы подробно об этом рассказывали в одном из наших материалов:
В этой статье наша команда отмечала, что запуск токена pump.fun должен либо помочь вернуть проекту утраченные позиции, либо показать реальную глубину имеющихся у него проблем. На текущий момент все выглядит так, будто второй вариант развития событий преобладает.
Согласно данным дашбордов Dune Analytics, letsbonk.fun контролирует свыше 64% рынка запусков токенов на Solana, тогда как доля pump.fun сократилась до 24,5%. Еще месяц назад распределение было практически обратным, поскольку экс-лидер удерживал более 90%, а его конкурент — лишь 5%. Такой разворот за столь короткий срок, вероятно, говорит о масштабной миграции пользовательского внимания и активности.
Рост платформы letsbonk.fun виден не только в количестве запущенных токенов, но и в динамике торгов. К примеру, за прошедшие сутки объем торгов на платформе достиг $141 млн, в то время как у pump.fun он составил лишь $19 млн. Для сравнения, месяцем ранее ежедневный объем у pump.fun был почти в 15 раз выше, чем у конкурента. Это свидетельствует о резком изменении ликвидности и потоке капитала в пользу letsBonk.
Количество «выпускников» (graduated tokens), то есть токенов, преодолевших начальный этап торговли, также стало важным индикатором. В середине июля letsbonk.fun установила рекорд в 282 токена за сутки, что на 20% больше ее предыдущего максимума. На ту же дату доля pump.fun среди таких токенов составляла лишь 18%, в то время как у ее конкурента — 79%.
В то же время суммарная рыночная капитализация активов, запущенных с помощью экс-лидера по-прежнему сильно опережает показатель letsbonk.fun. По данным, CoinMarketCap, этот показатель по состоянию на 24 июля держится на отметке $4,6 млрд.
В случае с letsbonk.fun ситуация в глобальном разрезе выглядит иначе. Ее показатель на момент подготовки материала составляет лишь $390 млн. Однако во многом первенство pump.fun объясняется прошлыми громкими запусками, вроде Fartcoin, Peanut the Squirrel, а также появлением PUMP.
В свою очередь, показатели недавних «выпускников» сильно меняют ситуацию. За прошедший месяц токены экосистемы letsbonk.fun гораздо быстрей и чаще набирали необходимую для перехода на децентрализованные биржи капитализацию.
Итоги
Снижение стоимости токена PUMP и сокращение доли рынка самой платформы — это результат не одного события, а совокупности факторов. Свою роль, вероятно, сыграли высокая степень разблокировки токенов на старте, агрессивные действия крупных инвесторов, отсутствие четких сроков по аирдропу, а также стремительный рост конкурента.
Интервью Алана Коэна обозначило направление, в котором команда намерена двигаться, но пока не дало рынку ощутимой опоры. На этом фоне появляется ощущение, что для возвращения лидерства pump.fun недостаточно одного «стратегического оптимизма». Возможно, проекту все же требуется конкретика, новые продукты и активное взаимодействие с комьюнити.
