JPMorgan Chase & Co. (JPM): Прибыль превзошла ожидания, несмотря на снижение выручки

Кратко

• JPMorgan сообщил о скорректированной прибыли в размере $4.96 на акцию за Q2, превысив прогнозы аналитиков в $4.48

• Выручка упала на 10.5% в годовом исчислении до $44.91 млрд, но превысила ожидаемые $44.06 млрд

• Чистая прибыль по GAAP снизилась до $14.99 млрд с $18.15 млрд в прошлом году

• Акции выросли на 21.34% с начала года и на 39.33% за последние 12 месяцев, опережая S&P 500

• Аналитики сохраняют рейтинг «покупать» с целевой ценой $300, что на 4.8% выше текущего уровня

JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) превзошел ожидания Уолл-стрит по прибыли во втором квартале, несмотря на заметное снижение выручки, что создало неоднозначную картину для инвесторов. Акции торговались на уровне $286.23, снизившись на 0.86% после публикации отчетности, но с начала года их рост составил 21.34%.

Банк сообщил о скорректированной прибыли на акцию в размере $4.96, превысив консенсус-прогнозы в $4.48 (диапазон ожиданий: $4.22–$4.85). Однако по GAAP прибыль составила $5.24 на акцию, что ниже прошлогодних $6.12. Чистая прибыль за квартал упала до $14.99 млрд против $18.15 млрд годом ранее.

JPMorgan Chase & Co. (JPM)

Выручка также снизилась — на 10.5% до $44.91 млрд с $50.20 млрд в прошлом году, но этот показатель превысил ожидания в $44.06 млрд. Снижение отражает сложное сравнение с исключительно сильными результатами прошлого года и нормализацию процентных доходов.

Прогнозы и ориентиры

Несмотря на годовые снижения, JPMorgan повысил прогноз на 2025 год, демонстрируя уверенность в своих перспективах. За последние три месяца аналитики немного повысили ожидания по прибыли (на 1.2%). Однако четыре аналитика понизили оценки за последние 30 дней, что отражает опасения по поводу давления на маржу и макроэкономических трендов.

Средняя 12-месячная целевая цена аналитиков Уолл-стрит составляет $300, что примерно на 4.8% выше текущего уровня. Консенсус-рейтинг остается «покупать»: 15 рекомендаций «покупать» или «сильно покупать», 9 «держать» и всего 2 «продавать».

Сильная долгосрочная динамика

Даже с учетом снижения в Q2 JPMorgan продолжает опережать рынок. За последние 12 месяцев акции принесли доходность в 39.33% против 11.28% у S&P 500. За пятилетний период банк показал доходность в 228.22%, более чем вдвое превысив результат индекса (94.22%).

Генеральный директор Джейми Даймон подтвердил в своем годовом письме, что JPMorgan продолжает монетизировать свою цифровую экосистему, включая возможное введение новых сборов с финтехов за доступ к данным. Эти инициативы могут поддержать выручку в будущих кварталах.

Солидное превышение прибыли, улучшенные ориентиры и доминирующая рыночная позиция делают JPMorgan хорошо подготовленным, несмотря на регуляторные и макроэкономические вызовы. Инвесторы будут внимательно следить за следующими кварталами, чтобы увидеть, сможет ли руководство сохранить импульс в менее благоприятной процентной среде.

Перевод: W4ll3t