Акции DocuSign (DOCU) получают двойное понижение рейтинга, несмотря на превышение прибыли в четвертом квартале
Кратко
- Citizens снизил целевую цену на акции DocuSign до $86 с $124, ссылаясь на опасения по поводу роста выручки, но сохранил рейтинг «Market Outperform».
- Wells Fargo снизил целевую цену до $60 с $75, сохранив рейтинг «Equal Weight».
- Акции DOCU упали на 44% за последние шесть месяцев и в настоящее время торгуются около $47,54.
- Прибыль на акцию (EPS) в четвертом квартале 2026 финансового года составила $1,01, превысив оценку в $0,95; выручка достигла $837 млн, что выше прогноза в $827,9 млн.
- Выручка от продукта IAM достигла $350 млн (11% от общей) в четвертом квартале, с прогнозом роста до $600 млн (18%) к концу 2027 финансового года.
У DocuSign были тяжелые шесть месяцев, и Уолл-стрит соответствующим образом корректирует свои ожидания. На этой неделе две аналитические компании снизили целевые цены на акции — одна из них весьма значительно.
Citizens снизил целевую цену с $124 до $86, что на 31% меньше, хотя и сохранил рейтинг «Market Outperform». Компания указала на опасения по поводу роста выручки как на причину этого шага.
В настоящее время акции торгуются около $47,54 — что значительно ниже даже сниженных целевых цен — и упали на 44% за последние шесть месяцев. Это серьезное падение для компании, которая по-прежнему демонстрирует валовую маржу в 79,5% и имеет больше денежных средств, чем долга.
Wells Fargo заняла более сдержанную позицию, снизив целевую цену с $75 до $60 при сохранении рейтинга «Equal Weight». Компания заявила, что результаты четвертого квартала в целом соответствовали ожиданиям, хотя и были «немного ниже» недавних превышений.
Wells отметила, что увеличение инвестиций в НИОКР, вероятно, ограничит расширение маржи в будущем. Новые раскрытия информации от компании также означают, что аналитикам потребуется перекалибровать свои прогнозные модели.
Результаты четвертого квартала превзошли ожидания
Несмотря на медвежьи корректировки целевых цен, результаты DocuSign в четвертом квартале 2026 финансового года были на самом деле неплохими. Прибыль на акцию составила $1,01, что выше консенсус-прогноза в $0,95. Выручка достигла $837 млн, немного превысив оценку в $827,9 млн.
Это превышение мало что сделало для успокоения опасений относительно темпов будущего роста, что и является основной причиной снижения целевых цен.
Прогресс в продукте IAM и искусственном интеллекте
Одной из областей внимания для быков является платформа IAM компании, которая принесла $350 млн в четвертом квартале, что составляет 11% от общей выручки. DocuSign прогнозирует рост этого показателя до $600 млн, или 18% от общей выручки, к концу 2027 финансового года.
Компания также переходит на потребляемую модель подписки, начиная с первого квартала.
Что касается искусственного интеллекта, ее движок Iris теперь обучен на более чем 200 млн частных согласованных соглашений через Navigator, по сравнению со 150 млн в декабре. DocuSign заявляет, что сократила затраты на обработку ИИ до 50 раз по сравнению с прямыми запросами к большим языковым моделям.
Компания работает на общем адресном рынке объемом $50 млрд, разделенном поровну между электронной подписью и управлением жизненным циклом контрактов, и насчитывает 1,8 млн клиентов на своей платформе.
Wells Fargo отметила, что новый прогноз по годовому повторяющемуся доходу (ARR) предполагает ускорение примерно на 50 базисных пунктов к 2027 финансовому году.
Перевод: D0g3C0in
