Binance клиенты массово перекладываются в биткоин, покидая стейблкоины
Крупнейшая биржа мира фиксирует резкий разворот в поведении капитала. Деньги бегут из "тихой гавани" стейблкоинов в сторону главного криптоактива.
Смена тренда
Инвесторы на Binance демонстрируют растущий аппетит к риску. Вместо того чтобы держать средства в привязанных к доллару стейблкоинах, они наращивают позиции в биткоине. Это классический сигнал — когда капитал начинает движение из защитных активов в рискованные, рынок готовится к следующей фазе роста.
Что стоит за движением?
Отток из стейблкоинов не случаен. На фоне макроэкономической неопределенности и колебаний традиционных рынков, биткоин вновь доказывает свою роль цифрового золота. Инвесторы, похоже, делают ставку на его долгосрочный потенциал, предпочитая волатильность потенциальной доходности стагнации. Как всегда, часть капитала просто следует за трендом, доказывая, что жадность в финансах часто побеждает страх — по крайней мере, до следующей коррекции.
Этот сдвиг — больше чем просто статистика. Это смена рыночного настроения, которая может задать тон на ближайшие кварталы. Пока традиционные финансисты спорят о рецессии, криптосообщество голосует кошельком.
Рост накоплений в биткоине и изменение поведения инвесторов
Клиенты платформы увеличили свои активы в биткоине на 4% в месячном исчислении. Общий объем средств достиг 617 620 BTC. Это следует из 37-го отчета о подтверждении резервов. С 1 ноября показатель вырос на 23 768 монет.
Биржа использует технологии деревьев Меркла и zk-SNARKs. Данные инструменты позволяют пользователям проверять наличие своих средств без раскрытия конфиденциальной информации. Текущие коэффициенты обеспечения составляют:
-
BTC: 102,11%
-
ETH: 100%
-
USDT: 109,16%
-
USDC: 137,7%
-
BNB: 112,32%
Система обеспечивает прозрачность в режиме реального времени. Это отличает ее от традиционных аудитов, которые проводятся эпизодически и зависят от доверия к третьим сторонам.
По состоянию на 30 ноября резервы Binance находились вблизи отметки $120 млрд. При этом объем USDT (в сети ERC-20) достиг рекордных $42,8 млрд. Несмотря на колебания рынка, площадка остается вторым по величине держателем глобальных запасов биткоина.
Сокращение балансов в Ethereum и USDT
Общее мнение в X (ранее Twitter) сходится к тому, что данная тенденция является бычьим сигналом для биткоина, поскольку пользователи накапливают первую криптовалюту на фоне сокращения балансов в ETH и стейблкоинах.
Пользовательские активы в Ethereum сократились на 1,32% до 4,04 млн ETH (-54 257 ETH), тогда как балансы в USDT снизились на 1,24% до 34,3 млрд USDT (-430 млн USDT).
Такая динамика указывает скорее на ребалансировку портфелей, а не на массовый вывод средств, при которой пользователи переходят в биткоин в периоды неопределенности.
Буферы ликвидности в стейблкоинах укрепляются
Аналитик AB Kuai Dong отметил резкое увеличение буферов стейблкоинов на Binance:
-
- Коэффициент избыточного резервирования USDT: 109,16% (рост с 101,52% в июне)
-
- Коэффициент избыточного резервирования USDC: 137,7%
-
- Общие избыточные резервы платформы: 12,32% сверх средств пользователей
-
- Коэффициент избыточного резервирования BNB: 112,32%, самый высокий среди основных активов
Он добавил, что растущие избыточные резервы «повышают способность платформы противостоять рискам», особенно в отношении стейблкоинов. Биржа Binance вновь подтвердила, что все активы пользователей обеспечены в соотношении 1:1.
Последовательное наращивание резервов, наблюдаемое с июня по декабрь, свидетельствует об усилении управления ликвидностью. Это также соответствует ожиданиям регуляторов, согласно которым резервы должны быть полностью доступны для погашения, а не для внутреннего трейдинга.
Низкие резервы на биржах как бычий фактор
Аналитическая платформа CryptoQuant отметила, что коэффициент резервирования биткоина на Binance недавно достиг самого низкого уровня с 2018 года. Исторически такое состояние предшествовало мощным ралли биткоина из-за сокращения ликвидности на стороне продавцов.
«История показывает, что достижение таких минимумов часто предшествует сильным ралли биткоина просто потому, что ликвидность, необходимая для стимулирования роста цены, теперь полностью доступна на бирже», — написали аналитики CryptoQuant.
Тем не менее последние рыночные данные показывают, что биткоин в глобальном масштабе покидает биржи, даже на фоне роста балансов на Binance. Это позволяет предположить, что Binance увеличивает свою долю рынка за счет конкурентов, а не обращает вспять общую тенденцию к самостоятельному хранению активов.
Сочетание растущего накопления биткоина, увеличения избыточных резервов стейблкоинов и исторически низких коэффициентов резервирования создает неоднозначную, но потенциально конструктивную картину.
Если макроэкономические условия стабилизируются, укрепленная ликвидность и растущие буферы Binance позволят бирже поддержать более высокую торговую активность на этапе будущего ралли.
