Прогноз Coinbase: Биткоин готовится к декабрьскому росту на фоне улучшения ликвидности

Ликвидность возвращается на рынок. Биткоин, похоже, готовится к традиционному декабрьскому ралли, и аналитики Coinbase видят для этого веские причины.

Что движет рынком

Недавние макроэкономические сигналы и действия регуляторов — намек на то, что денежные краны могут начать открываться. Это классический сценарий: когда капитал ищет выход, он часто находит его в активах с ограниченным предложением. В отличие от традиционных рынков, где бумажная волокита может затянуть процесс на месяцы, крипто-ликвидность приходит почти мгновенно.

Декабрьский феномен

Исторические данные не лгут — последний месяц года часто оказывается благоприятным для цифрового золота. Сочетание сезонности, закрытия годовых позиций и общего настроя «риск-он» создает идеальный шторм для роста. В этом году к этому добавляется фактор улучшения ликвидности, который может выступить в роли катализатора.

Взгляд вперед

Рынок стоит на перепутье. С одной стороны — фундаментальные улучшения, с другой — вечная волатильность. Один циничный взгляд на традиционные финансы напоминает: пока центробанки печатают решения для вчерашних проблем, Биткоин предлагает альтернативу, свободную от политических компромиссов. Декабрь покажет, куда потекут деньги — в проверенные, но раздутые активы или в цифровое будущее.

Улучшение ликвидности на фоне ожиданий по ставке ФРС

Биржа акцентирует внимание на резком повышении ожиданий относительно снижения ключевой ставки Федеральной резервной системы (ФРС). Согласно данным CME FedWatch, вероятность такого шага на заседании 10 декабря приближается к 90%.

В отчете подчеркивается, что восстановление ликвидности знаменует собой кардинальный поворот после устойчивого оттока капитала, который доминировал на рынке в октябре и ноябре.

Эта гипотеза подтверждается и более широкими данными о денежной массе. По данным ФРС, агрегат M2 достиг рекордного уровня в $22,3 трлн, превысив пиковое значение начала 2022 года после нетипичного многолетнего сокращения.

Аналитики традиционно отслеживают показатель M2 для оценки изменений в ликвидности и инфляционных ожиданиях. Исторически сложилось, что рост ликвидности коррелирует с укреплением позиций биткоина, учитывая его фиксированное предложение в 21 млн монет.

Одновременно с этим, Coinbase указывает на привлекательность коротких позиций по доллару США на текущих уровнях. Этот фактор способен привлечь на криптовалютный рынок инвесторов, склонных к риску.

Кроме того, эксперты полагают, что импульс «торговли ИИ» (AI trade) сохраняется. Он продолжает направлять капитал в секторы цифровых активов, связанные с автоматизацией и растущим спросом на вычислительные мощности.

Сокращение продаж долгосрочными инвесторами биткоина

Ончейн-индикаторы также подтверждают оптимистичный вектор.

Darkfost, ончейн-аналитик из CryptoQuant, отметил существенное снижение активности по расходованию монет с биткоин-кошельков, возраст которых превышает пять лет. Это происходит после нескольких месяцев повышенной реализации активов данной когортой инвесторов.

Исследователь уточнил, что среднесуточные продажи этой категории инвесторов, рассчитанные на основе 90-дневной скользящей средней, сократились до примерно 1000 BTC. Ранее этот показатель составлял около 2350 BTC. Данная метрика часто сигнализирует о давлении со стороны инвесторов, которые аккумулировали активы в более ранние периоды, включая ценовой диапазон около $30 000.

Darkfost добавил, что снижение активности нереализованных выходов транзакций (UTXO) и потраченных выходов (spent-output activity) указывает на ослабление напряжения по мере развития рыночного цикла. Таким образом, сокращение продаж со стороны инвесторов, владеющих активами в течение длительного срока, предоставляет биткоину больше пространства для консолидации после волатильного осеннего периода.

«Эти данные свидетельствуют о том, что давление продаж со стороны “старых” держателей ослабевает, что дает рынку больше возможностей для маневра. Примечательно, что их давление снижается по мере продвижения цикла, а пики STXO [по 90-дневной скользящей средней] от этих групп становятся все ниже», — пояснил аналитик.

Совокупность таких факторов, как улучшение ликвидности, благоприятные макроэкономические показатели и снижение давления предложения, создает основу для укрепления рынка в декабре. При сохранении текущей динамики биткоин может зафиксировать первый положительный результат за декабрь с 2023 года.