Musalem, do Fed, alerta que cortes de juros estão chegando ao limite - o que isso significa para suas criptomoedas?

O Federal Reserve está prestes a esgotar sua capacidade de estimular a economia - e os mercados digitais sentiram o impacto imediatamente.

O aviso de Musalam

Quando um dos maiores falcões do Fed admite que o banco central está ficando sem munição, até os bitcoiners mais endurecidos prestam atenção. As ferramentas convencionais estão atingindo seus limites operacionais.

Mercados em alerta máximo

Os traders de cripto já estão precificando um cenário de juros mais altos por mais tempo. A liquidez que alimentou a rally de 2024 pode estar secando mais rápido que o esperado.

A nova realidade monetária

Sem cortes significativos no horizonte, os ativos digitais precisam provar que podem prosperar em condições monetárias restritivas. Os projetos com tesouraria sólida e casos de uso reais devem se destacar.

O sistema tradicional mostra suas rachaduras mais uma vez - enquanto as criptomoedas continuam operando 24/7, sem precisar de permissão do Fed para inovar.

Musalem espera mais cortes se o mercado de trabalho piorar

Durante o boom, muitos usaram uma estratégia simples: tomar dinheiro emprestado a uma taxa de juros e reemprestar a uma taxa mais alta. Mas, quando as taxas explodiram, a operação quebrou. Isso pode se tornar economicamente contagioso para todo o mercado imobiliário. #CanadianRealEstate #CarryTrade pic.twitter.com/6T6k1Sdidh

-Daniel Foch (@daniel_foch) 22 de setembro de 2025

O banqueiro afirmou que apoiava o corte de 25% na taxa básica de juros pelo FOMC na semana passada como medida de precaução para sustentar o mercado de trabalho em pleno emprego e evitar um enfraquecimento ainda maior. Ele acrescentou que o pouco espaço restante para mais flexibilização garantirá que a política monetária não se torne excessivamente acomodatícia.

O presidente do St. Louis Bank argumentou que dados econômicos recentes mostram que o risco adverso ao emprego está aumentando. Ele acrescentou que ainda espera que a inflação de risco permaneça acima da meta de 2% do banco central dent

De acordo com Musalem, do Fed, o crescimento dos mercados de ações e os baixos spreads de crédito continuam a sustentar a economia. Ele pediu aos formuladores de políticas que ajam com cautela, pois as taxas estão próximas do neutro após o ajuste pela inflação, que é um nível que não impulsiona nem desacelera o crescimento. 

“Caso surjam novos sinais de fraqueza do mercado de trabalho, eu apoiaria reduções adicionais na taxa básica de juros, desde que o risco de persistência da inflação acima da meta não tenha aumentado e as expectativas de inflação de longo prazo permaneçam ancoradas.”

-Alberto Musalem,dent do Federal Reserve Bank de St. Louis.

O economista observou que o impacto das tarifas sobre os preços tem sido, até o momento, menor do que o esperado. Ele também alertou que outros fatores parecem estar contribuindo para a inflação acima da meta. Musalem acredita que a política monetária continua a se inclinar contra a persistência da inflação acima da meta, independentemente de se beneficiar do impacto das tarifas, do menor crescimento da oferta ou de outros motivos.

Odent do banco de St. Louis também afirmou que espera que os efeitos das tarifas sobre os preços diminuam nos próximos dois a três trimestres. Ele também instou os formuladores de políticas a se manterem atentos aos efeitos secundários e à ameaça de inflação persistente. O banqueiro acrescentou que está abordando as mudanças políticas em cada reunião, enquanto vota sobre as decisões sobre as taxas neste ano.

dent do Fed de Atlanta Raphael Bostic, também mencionou que se sentia confortável com o corte de juros da semana passada, mas vê pouca necessidade de novos cortes este ano. O banqueiro revelou que esperava apenas um corte de juros em 2025 em suas projeções econômicas, que estavam em linha com o que ele havia previsto em junho.

Bostic disse estar preocupado com a inflação, que se mantém alta há muito tempo. O banqueiro não votará sobre a política monetária até 2027, mas ressaltou que não a adotará nem a apoiará.

O FOMC indicou em seu gráfico de pontos, acompanhado de perto, que uma autoridade não queria cortes neste ano, incluindo os da semana passada. De acordo com os dados, oito formuladores de políticas se contentaram com apenas mais um corte neste ano. O FOMC também revelou que algumas autoridades esperam mais dois cortes, sugerindo um corte cada nas duas reuniões restantes deste ano.

Cortes nas taxas causam queda nos preços dos títulos 

Após o Fed cortar as taxas na quarta-feira passada, os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo dispararam na semana passada, um sinal de que os investidores em títulos não obtiveram as garantias que buscavam. O corte nas taxas também levou os investidores a atingirem máximas históricas, enquanto defendiam o primeiro corte de juros do ano.

O diretor de investimentos da One Point BFG Wealth Partners, Peter Boockvar, observou uma queda no mercado de títulos. Ele reconheceu que os investidores em títulos de longo prazo não queriam que o Fed cortasse as taxas de juros. Ele também explicou que os preços e os rendimentos dos títulos se movem em direção inversa; é por isso que as vendas de títulos de longo prazo derrubaram o preço e aumentaram o rendimento.

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