Inflação Básica do Japão Despenca para 2,7%: Menor Patamar Desde Novembro de

O núcleo inflacionário japonês finalmente mostra sinais de arrefecimento—enquanto o Banco Central continua brincando de gato e rato com a política monetária.

Queda Histórica

Os números de setembro de 2025 revelam queda para 2,7%, patamar não visto desde novembro do ano anterior. Um alívio momentâneo para a terceira maior economia do mundo—que ainda patina contra deflação crônica.

Impacto nos Mercados

O iene enfraquece contra majors—sinal clássico de que traders já precificam possível flexibilização monetária. Enquanto isso, ativos digitais mantêm resiliência—prova de que descentralização ignora histerias de bancos centrais.

O Ironic Final

Reguladores tradicionais seguem obcecados com controle inflacionário de 2%—enquanto criptomoedas redefinem valor sem pedir permissão. Quem realmente entende de escassez digital não se preocupa com impressão descontrolada de moeda fiduciária.

Banco do Japão mantém taxas de juros enquanto PIB aumenta e preços do arroz desaceleram

Os preços do arroz, um dos fatores mais estranhos, porém maistron, do problema da inflação no Japão, finalmente esfriaram um pouco. Em agosto, a inflação do arroz foi de 69,7%, bem abaixo dos 90,7% de julho, mas ainda ridiculamente alta.

As pessoas continuam pagando mais caro pela comida. Ninguém está comemorando. Mas a queda da taxa deu um pouco de espaço ao banco central.

O Banco do Japão tomará sua próxima decisão sobre a taxa de juros hoje, e os economistas da pesquisa da Reuters esperam que o banco mantenha sua taxa básica de juros em 0,5%. Mas alguns já pedem mudanças.

Analistas do HSBC, em nota divulgada em 12 de setembro, afirmaram acreditar que o banco central poderá aumentar as taxas de juros em 25 pontos-base na próxima reunião em outubro. O motivo? "Acreditamos que o PIB do segundo trimestre, que superou as expectativas do mercado, certamente correspondeu às expectativas", escreveram.

Eles estão se referindo ao PIB do Japão no segundo trimestre, que apresentou crescimento de 0,3% em relação ao trimestre anterior, melhor que os 0,1% esperados e um aumento em relação aos 0,1% revisados no primeiro trimestre.

O principal fator por trás disso? As exportações. A economia japonesa não está exatamente em expansão, mas mostra sinais de resiliência, o que é suficiente para alguns pensarem que um aumento pode estar chegando em breve.

Acordo comercial com Trump alivia exportações, Kono pressiona BOJ

Um acordo firmado por Tóquio com Washington no final de julho deu aos exportadores algum fôlego. Os EUA concordaram em reduzir as tarifas sobre produtos japoneses para 15%, abaixo dos 25% que Donald Trump havia ameaçado no início deste ano em sua "carta tarifária".

O acordo aliviou os temores em Tóquio, mas não eliminou todos os riscos. O HSBC ressaltou que, se o comércio global desacelerar, os exportadores japoneses ainda poderão sentir os efeitos.

Enquanto isso, a pressão também aumenta dentro do país. Taro Kono, membro sênior do Partido Liberal Democrata, no poder, disse em 9 de setembro que o Banco do Japão precisa agir rápido, ou os preços continuarão subindo. "Se o Banco do Japão adiar o aumento da taxa de juros, acho que isso significaria que a inflação continuaria e tudo o que importamos ficaria mais caro", alertou Kono.

Os mercados também não estão parados. O Nikkei 225 subiu 1,19% na quinta-feira, atingindo uma máxima histórica pelo segundo dia consecutivo. O índice Topix também avançou 0,84%.

Os investidores estão observando o Banco do Japão de perto, apostando que a ação de hoje — ou a ausência dela — não será a última. No mercado de títulos, o rendimento dos títulos do governo japonês de 2 anos subiu para 0,885%, o nível mais alto desde junho de 2008, segundo dados do LSEG. Os traders estão claramente precificando um futuro aumento dos juros.

Outros mercados asiáticos também se movimentaram. O ASX/S&P 200 da Austrália subiu 0,77%. Os índices Kospi e Kosdaq da Coreia do Sul abriram estáveis. O Índice Hang Seng de Hong Kong caiu 0,4% e o CSI 300 da China subiu 0,13%.

Há também o contexto regional mais amplo. O Federal Reserve (Fed) cortou as taxas de juros em 0,25 ponto percentual na quarta-feira e sinalizou que mais cortes podem ocorrer. Essa medida abriu caminho para que outros bancos centrais asiáticos sigam o exemplo — ou se antecipem.

Alguns já o fizeram. O Banco da Coreia reduziu sua taxa de juros para o menor nível em três anos em maio. O banco central da Austrália reduziu sua taxa para o menor nível em dois anos em agosto. E o banco central da Índia reduziu em 50 pontos-base em junho.

Tudo isso importa porque economias como Japão, Coreia do Sul e Singapura ainda dependem fortemente das exportações. E, apesar de toda a inflação e do caos comercial, esses três países ainda conseguiram registrar um crescimento do PIB acima do esperado no segundo trimestre. Seul e Singapura até escaparam por pouco de recessões técnicas.

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