Warren Buffett FURIOSO com divisão da Kraft Heinz sem consulta aos acionistas

O Oráculo de Omaha está vendo vermelho—e não é só pelo ketchup.

Buffett em pé de guerra

O bilionário investidor escalou as hostilidades contra a gestão da Kraft Heinz após a anunciada divisão corporativa. A manobra estratégica—executada sem o voto dos acionistas—deixou o maior acionista da empresa completamente fora do jogo de poder.

Governança questionável

A decisão unilateral reacende o debate sobre os direitos dos investidores em grandes conglomerados. Enquanto executivos celebram a "agilidade estratégica", acionistas minoritários se perguntam quantas fatias do queijo realmente lhes pertencem.

Clássico Buffett vs. Wall Street

O confronto lembra porque o veterano de 95 anos ainda desconfia da ganância corporativa—mesmo quando ela vem embalada como inovação estratégica. Porque no jogo das fusões e aquisições, alguém sempre paga o pato—geralmente o mesmo alguém que paga as contas.

Warren questiona o custo e o valor da divisão

Warren disse a Becky Quick que é contra o plano, especialmente os US$ 300 milhões em custos indiretos que serão necessários para dividir a Kraft Heinz em duas novas entidades no próximo ano. 

"Certamente não foi uma ideia brilhante juntá-los", disse . "Mas não acho que desmontá-los vá resolver."

O mercado também não gostou da notícia. As ações da Kraft Heinz caíram até 7,6% na terça-feira, antes de se recuperarem ligeiramente. As ações encerraram a curta semana de negociações com queda geral de 2,4%. 

Esse é apenas o golpe mais recente em uma longa sequência de sofrimento para os investidores da Kraft Heinz. Desde a fusão entre a Kraft e a Heinz em 2015, as ações perderam 69% de seu valor.

O acordo original foi uma ação conjunta entre a Berkshire Hathaway e a 3G Capital, sediada no Brasil, que se uniram em 2013 para comprar a HJ Heinz por US$ 23,3 bilhões. 

Quando a fusão com a Kraft aconteceu dois anos depois, a Berkshire ficou com mais de 325 milhões de ações da empresa combinada, avaliadas em cerca de US$ 24 bilhões quando o acordo foi fechado em julho de 2015. 

Em 2016, essa participação havia subido para US$ 30 bilhões. Mas despencou nos anos seguintes. Desde 2020, o valor da participação está estagnado em torno de US$ 10 bilhões.

Warren informou aos acionistas em sua carta de 2015 que a Berkshire investiu US$ 9,8 bilhões nas ações. Com a avaliação atual abaixo desse valor, a empresa acumula um prejuízo de US$ 1 bilhão. 

Não é a primeira vez que Warren se vê obrigada a enfrentar isso. A Berkshire já havia dado baixa contábil de US$ 3 bilhões do investimento em 2019 e, apenas no último trimestre, deu baixa contábil de outros US$ 3,8 bilhões para refletir o valor de mercado atual.

Renúncias, rumores e implicações legais aumentam a pressão

Em maio, dois membros do conselho da Berkshire Hathaway pediram demissão da Kraft Heinz depois que a empresa afirmou estar analisando opções para aumentar o valor para os acionistas. Isso gerou especulações de que Warren planejava vender a empresa. 

Warren não disse se a Berkshire começará a vender suas ações. Mas também não descartou a possibilidade. Ele disse: "Faremos o que acharmos melhor para a Berkshire."

Ele também acrescentou que, se um comprador tentar adquirir uma grande fatia da Berkshire, ela não aceitará a oferta, a menos que a mesma seja feita a todos os outros acionistas. A única exceção seria a aquisição integral da Kraft Heinz.

Se Warren começar a vender ações, isso pode mudar tudo rapidamente. A Berkshire detém mais de 10% da empresa, o que significa que qualquer venda no mercado aberto deve ser comunicada em até dois dias úteis. Isso pode causar pânico em outros investidores e fazer o mesmo, piorando a situação para a Kraft Heinz.

Warren não está sozinha nas críticas à divisão. O Financial Times noticiou que a empresa não conseguiu acompanhar o que os consumidores desejam. O jornal escreveu que a divisão não é ousada nem inteligente, é apenas uma maneira de encobrir anos de resultados ruins causados por cortes de custos intermináveis e falta de inovação.

Enquanto isso, as demais participações da Berkshire Hathaway parecem mais estáveis. Em 30 de junho, o formulário 13F da empresa mostrava grandes investimentos em empresas de capital aberto nos EUA, Japão e Hong Kong.

Duas delas (Itochu, em 17 de março, e Mitsubishi, em 28 de agosto) estão listadas em Tóquio, e seus valores são mostrados em dólares americanos após a conversão do iene japonês usando preços da Bolsa de Valores de Tóquio.

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