Trump libera 401(k) para criptomoedas, mas empregadores ainda têm a palavra final

O sonho de aposentadoria em Bitcoin enfrenta a burocracia corporativa.

Mesmo com a ordem executiva de Trump abrindo caminho para investimentos em cripto via 401(k), os patrocinadores de planos ainda podem bloquear a jogada. Porque nada diz 'liberdade financeira' como precisar de permissão do RH.

Enquanto isso, os grandes players do mercado seguram os cartões - será que vão deixar os plebeus diversificarem para além dos fundos tradicionais? Ou preferem manter o status quo onde eles controlam as comissões?

Uma coisa é certa: os trabalhadores americanos agora têm mais uma opção para perder dinheiro antes da aposentadoria.

Empregadores enfrentam obstáculos legais e de risco antes de adicionar criptomoedas

A Lei de Segurança da Renda de Aposentadoria dos Funcionários (ERISA) de 1974 rege a gestão dos planos de aposentadoria, e qualquer mudança significativa nas opções de investimento exige análise e concordância cuidadosas dos patrocinadores do plano. Esses patrocinadores têm responsabilidades fiduciárias, o que significa que devem administrar o plano visando o melhor interesse dos participantes e cumprir a ERISA. Isso dificulta a adição de ativos voláteis e ainda em desenvolvimento, como criptomoedas.

A Fidelity inovou em 2022 como a primeira grande provedora a dar aos poupadores a opção de colocar bitcoin em seus 401(k)s, mas Doug disse que a possibilidade de os funcionários usarem o recurso "depende da tolerância ao risco e da responsabilidade fiduciária dos empregadores". Isso não vai mudar imediatamente por causa de uma ordem executiva.

Preston Cherry, planejador financeiro certificado e fundador da Concurrent Financial Planning, alertou que o excesso de opções de investimento pode ser prejudicial. "As pessoas ficam sobrecarregadas com o menu de opções de investimento", disse ele, acrescentando que isso muitas vezes leva a uma menor participação.

Mesmo quando os empregadores oferecem educação sobre esses investimentos, os trabalhadores precisam optar por recebê-la, e Preston disse que as taxas de participação "são normalmente baixas".

Ele também questionou como os empregadores decidirão quais moedas serão permitidas. Separar bitcoin, ether e Solana do restante do mercado de criptomoedas exige a supervisão de um comitê de investimentos ou patrocinador do plano.

Sem isso, os funcionários podem acabar expostos a moedas com oscilações extremas de preço. Preston destacou que muitas pessoas "não conseguem entender quedas de 30%, 40%, 50% — e isso pode ser destrutivo". Embora não seja contra criptomoedas em contas de aposentadoria, ele pediu aos investidores que "tenham cautela com criptomoedas".

Os provedores de planos e os responsáveis pelos registros controlarão as decisões finais

Mesmo que os empregadores estejam dispostos a adicionar criptomoedas, a escolha pode, em última análise, recair sobre os provedores de planos e os responsáveis pelos registros. As contas de aposentadoria dos EUA detinham US$ 43 trilhões em ativos no primeiro trimestre, com cerca de US$ 9 trilhões em planos 401(k).

Em comparação, todo o mercado de criptomoedas vale quase US$ 4 trilhões. Integrar os dois é um passo enorme, e as empresas que controlam a infraestrutura do plano decidirão se vale a pena os desafios operacionais e regulatórios.

A ordem de Trump segue outras medidas do governo para promover o domínio dos EUA em criptomoedas. Em julho, ele assinou a Lei GENIUS, a primeira lei americana para stablecoins. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) também lançou o Projeto Crypto, com o objetivo de atualizar as regras de valores mobiliários para negociações com criptomoedas.

Tyrone Ross, CEO da consultoria de investimentos registrada 401 Financial, disse: “Os provedores do plano, os provedores terceirizados, os responsáveis pelos registros, decidirão o resultado final aqui, se eles querem colocar criptomoedas ou não.”

Ele acrescentou que, embora o governo esteja comprometido em tornar os EUA o centro global de criptomoedas, grandes empresas como Fidelity, Schwab, MassMutual e Vanguard podem não se apressar em implementar a mudança.

Doug concordou que a ordem executiva é "mais simbólica do que estrutural neste momento". Mas ele também disse que ela abre portas para a educação no setor de aposentadoria. Embora acredite que bitcoin tenha um lugar de longo prazo em um portfólio diversificado, ele enfatizou que os fiduciários devem ponderar a oportunidade e o risco antes de oferecê-lo.

"Se fizermos isso direito, a porta se abrirá um pouco mais para o futuro dos investimentos para a aposentadoria", disse Doug. "Se não fizermos? Pois bem, quem sabe que moeda meme veremos em um extrato de plano de aposentadoria."

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