Stablecoins Quebram Recorde: Volume On-Chain Mensal Supera US$ 1,5 Trilhões em Julho

O mercado de criptomoedas acaba de testemunhar um marco histórico—e os bancos tradicionais estão comendo poeira.

Stablecoins dominam o jogo

Pela primeira vez, o volume mensal de transações on-chain de stablecoins ultrapassou a marca de US$ 1,5 trilhão em julho. Isso representa liquidez suficiente para comprar três Teslas—ou pagar a dívida nacional de um país pequeno.

Enquanto os bancos centrais debatem CBDCs, os investidores já votaram com suas carteiras digitais. E adivinhe? Eles escolheram a descentralização—com um toque irônico de lastro em dólar.

O sistema financeiro tradicional pode continuar assistindo de camarote—as stablecoins estão reescrevendo as regras do jogo, um bloco de cada vez.

Curiosamente, agosto já registrou quase US$ 200 bilhões em volume on-chain nos primeiros cinco dias e agora está a tracde terminar acima de US$ 1,2 trilhão até o final do mês.

Enquanto isso, especialistas atribuíram o aumento no volume on-chain de stablecoins ao aumento da atividade DeFi . De acordo com Defillama, o valor total bloqueado (TVL) em DeFi aumentou mais de 3% nas últimas 24 horas, atingindo US$ 137,33 bilhões.

Isso se deve principalmente ao desempenho Ethereum , com o desempenho da rede e a ressurgência do ETH impulsionando um interesse renovado na atividade DeFi . Dados da Sentora também corroboram essa afirmação, com a empresa de análise de dados observando que DeFi atingiu a máxima em três anos de US$ 179 bilhões esta semana, graças aos fluxos para protocolos de staking líquidos e à ascensão do ETH rumo a US$ 4.000.

USDC domina transações de stablecoin on-chain

O novo marco reflete a crescente adoção e o uso crescente de stablecoins para transações on-chain. Com a aprovação final da lei GENIUS Act para stablecoins nos EUA, os tokens atrelados a moedas fiduciárias consolidaram seu papel no sistema financeiro.

Curiosamente, o Circle USDC dominou o volume de stablecoins on-chain ao longo de 2025, respondendo por entre 48% e 40% de todas as transações DeFi envolvendo stablecoins. Em comparação, o Tether USDT geralmente responde por cerca de 27% a 20% do volume total cada, enquanto o MakerDAO DAI também registra entre 33% e 17%, dependendo dos meses.

Isso destaca o domínio do USDC on-chain, especialmente nos últimos anos, com o USDT e o DAI agora em segundo plano, embora tenham apresentado maior volume em momentos diferentes. Ainda assim, essas três stablecoins respondem por mais de 90% do volume mensal de stablecoins on-chain, com apenas o Ethena USDe se aproximando, com cerca de 3%.

Enquanto isso, o uso de USDT para transações on-chain está crescendo novamente. A stablecoin teve um crescimento considerável nos DeFi este ano, com o volume de USDT fornecido no Aave aumentando 123% no acumulado do ano, chegando a quase US$ 7,5 bilhões.

Oferta de stablecoin se aproxima de US$ 370 bilhões

Embora o USDC possa dominar as transações on-chain, é o USDT que continua sendo a maior stablecoin em termos de oferta. Com uma capitalização de mercado de US$ 164,70 bilhões, a stablecoin, cuja oferta aumentou 3,28% no último mês, agora detém 61,41% de dominância.

Em comparação, a oferta de USDC é de apenas US$ 63,85 bilhões. Com uma trajetória de crescimento semelhante no último mês, parece improvável que a oferta se iguale ao nível de USDT nesse ritmo. Enquanto isso, Ethena USDE, Sky Dollar USDS e Dai têm US$ 9,517 bilhões, US$ 4,87 bilhões e US$ 4,33 bilhões.

O USDe foi uma das stablecoins com melhor desempenho no mês passado, com crescimento de 79,47%, um desempenho superado apenas pelo Falcon USD (USDf), que teve um aumento de 102% nesse período, passando de US$ 552 milhões para US$ 1,09 bilhão.

No geral, o valor de mercado de stablecoins atingiu US$ 268,20 bilhões, após um aumento de US$ 13,2 bilhões no mês passado. Com o valor de mercado atual, a oferta de stablecoins já dobrou no último ano e parece que crescerá ainda mais, especialmente com a clareza crescente.

Em um sinal de clareza regulatória, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu recentemente uma orientação permitindo que algumas stablecoins resgatáveis em dólar americano com lastro total sejam classificadas como cash . Espera-se que isso traga alguma clareza, entretanto, antes que as regulamentações mais amplas cheguem.

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