Bitcoin: Por que os grandes titulares não movem o mercado como você pensa

Os 'whales' do Bitcoin estão nadando em águas tranquilas—e o preço nem percebe.

Dados revelam que os maiores detentores de BTC têm impacto mínimo nas oscilações de preço, desafiando o mito do 'pump and dump' institucional.

Enquanto isso, os pequenos investidores continuam sendo engolidos pela volatilidade—clássico mercado cripto, onde os peixes grandes assistem e os pequenos sangram.

Assim, Bitcoin, que é mantido no Tesouro Corporativo, não influencia o comportamento de negociação ou o momento do mercado. A ação de preço permanece dominada por mercados à vista, produtos negociados em bolsa, derivativos e atividades de varejo. O crescimento do Tesouro, embora simbólico, não se traduz em volatilidade ou pressão de preço ascendente.

Bitcoin-Estoques comemoros com negociações com prêmios significativos

Enquanto isso, o novo relatório mostra que as empresas públicas que mantêm grandes reservas Bitcoin geralmente negociam com um valor de prêmio com seu valor real do BTC. A MicroStrategy atualmente lidera com um prêmio de 91,3% sobre o valor de mercado de suas participações. Isso significa que os investidores pagam US $ 191 por cada US $ 100 em exposição Bitcoin por meio de suas ações.

Outras empresas do Tesouro também mostram prêmios semelhantes, variando de 20% a 60%, dependendo dos ciclos de mercado e da demanda dos investidores. Esses prêmios refletem como as ações com a exposição Bitcoin são precificadas acima do valor das moedas que eles mantêm.

O relatório tracvárias empresas com a BTC Holdings divulgadas e encontrou supervalorização consistente no preço das ações em comparação com os ativos subjacentes. Essa tendência estava presente mesmo quando Bitcoin estava plano ou declinando.

A empresa observou que esses prêmios movemdentdo preço do Bitcoin. Eles geralmente respondem mais rápido ao sentimento, notícia ou especulação do mercado. Os prêmios se restringiram acentuadamente durante os arremessos, mas aumentaram novamente durante as ondas de preços.

Essa lacuna entre o preço das ações e o valor do BTC destaca uma diferença de custo para os investidores que usam ações públicas para obter exposição Bitcoin . Enquanto as Holdings do Tesouro parecem passivas, o preço de suas ações não é. Em julho de 2025, a MicroStrategy continua sendo a mais supervalorizada em relação ao seu Bitcoin. O relatório não nomeou todas as empresas revisadas, mas confirmou que esse padrão é generalizado.

A maioria dos Bitcoin do tesouro não pode ser usada como garantia

Curiosamente, o relatório também destacou por que Bitcoin mantido pelas empresas do tesouro pode não ter muito impacto na ação dos preços, observando que é porque a maior parte do BTC permanece inativa. O relatório confirma que a maioria das participações é armazenada offline e não é usada como garantia ou em produtos financeiros.

As empresas que mantêm o BTC raramente usam suas reservas para empréstimos, estratégias de geração de rendimento ou derivados. Suas regras internas e estruturas de custódia limitam o uso operacional dos ativos, o que significa que, embora as empresas do Tesouro tenha grandes volumes, elas não são usadas para alavancagem ou liquidez.

Keyrock observa que apenas uma pequena porcentagem de ativos do Tesouro é movida ou implantada após a aquisição. A maioria permanece estática, mesmo durante a volatilidade do mercado. Essa abordagem mantém as participações seguras, mas também limita a flexibilidade estratégica. As empresas do Tesouro não se beneficiam de retornos de rendimento ou empréstimos, mesmo quando outras plataformas geram receita com o uso ativo do BTC.

No entanto, o relatório observou que, a menos que essas empresas se adaptem, elas podem perder terreno para instituições com estratégias mais dinâmicas, pois o crescimento do Tesouro sem casos de uso não é a melhor maneira de maximizar os recursos.

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