BCE corta juros amanhã—única certeza em meio ao caos econômico

O Banco Central Europeu (BCE) finalmente cede à pressão e anuncia corte nas taxas de juros. Enquanto isso, economistas tentam decifrar o resto da agenda—boa sorte com isso.

Numa jogada previsível, o BCE segue o roteiro tradicional: abaixar juros quando a economia já está cambaleante. Porque resolver problemas estruturais? Isso é muito trabalho.

BCE não dá um caminho claro além de amanhã

Ninguém espera que o BCE explique para onde isso está indo. O mercado deseja orientação. O Conselho de Governamento não está dando nenhum. Não nesta semana. Alguns analistas veem outro corte já em julho. Jack Allen-Reynolds, que trabalha como vice-chefe da zona do euro, disse que os últimos números de inflação abriram a porta para a próxima jogada para chegar mais cedo ou mais tarde.

Mas os economistas do Barclays estão apostando em um ritmo mais lento. Eles disseram que o BCE evitará promessas. "Acreditamos que o BCE permanecerá sem compromisso em seu caminho político e continuará a seguir uma abordagem de reunião por reunião para manter a flexibilidade e a opção na calibração de políticas". Isso é corporativo para "não espere um roteiro".

O caso base deles? Mantenha as taxas planas no verão e depois soltas mais duas vezes até o final do ano - de setembro e dezembro, 25 pontos base cada. Isso traria a taxa bem abaixo de 2%, mas somente após uma longa pausa.

Há backup para essa visão. A Bofa Global Research também disse em uma nota nesta semana que "o BCE está ficando sem razões para não ficar abaixo de 2%". Eles estão esperando mais cortes, mas duvidam que haverá alguma dica amanhã. "Esperamos algum reconhecimento de que a porta esteja aberta para mover taxas abaixo de 2%, mas é improvável um sinal muito explícito. A incerteza sobre as tarifas dará ao Conselho de Governamento uma cobertura suficiente para não se comprometer a mais".

As novas projeções da equipe do BCE também estão chegando, no mesmo dia da decisão da taxa. Isso incluirá suas últimas expectativas sobre a inflação e o crescimento econômico. A OCDE já eliminou seus próprios números - 1% de crescimento e 2,2% de inflação para a zona do euro em 2025.

Os cortes de taxas atingirão empréstimos e economias de maneira diferente

Se você é um consumidor, o que importa não é apenas que o BCE está cortando. É como isso reduz os seus empréstimos ou depósitos. Bas van Geffen, um estrategista macro sênior da RduMersearch, disse: "A taxa de juros dos depósitos de curto prazo tende a seguir a taxa de depósito de perto". Isso significa que, se o BCE reduzir as taxas em 0,25% amanhã, os bancos poderão reduzir rapidamente o que pagam em contas de poupança.

Há um atraso, mas é curto. "Uma semana após a reunião do BCE, a taxa de política entra em vigor. Portanto, se o BCE reduzir a taxa de depósito na quinta -feira, os bancos receberão 0,25% de juros mais baixos em seus depósitos no banco central. Isso pode causar a redução da taxa de juros que pagam em contas de poupança", explicou Bas.

Mas se você tem produtos de longo prazo-como uma hipoteca fixa de 10 anos-não espere a mesma reação. Essas taxas são construídas sobre as expectativas, não apenas a manchete de hoje. "O mercado espera que o BCE reduza as taxas esta semana", disse Bas.

Essa antecipação já é assada em taxas de longo prazo. Portanto, não espere que eles mudem de repente amanhã. "Isso também significa que essas taxas de longo prazo não mudam necessariamente após a decisão política desta semana", acrescentou Bas.

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