Poder de compra estagnado: Saídas superam entradas nas corretoras de criptomoedas

O fluxo virou. Após meses de otimismo desenfreado, as corretoras de criptomoedas enfrentam uma reversão brusca. O capital está saindo mais rápido do que entra, travando o poder de compra no mercado.

O que está por trás do êxodo?

Não é um pânico generalizado, mas uma realocação cautelosa. Investidores estão retirando ativos das plataformas de negociação, optando por auto-custódia ou simplesmente esperando por uma direção mais clara do mercado. A liquidez disponível para novas posições encolhe, criando um ambiente de preços mais volátil e menos dinâmico.

Um sinal clássico de consolidação.

Esse movimento de capital muitas vezes precede fases laterais ou correções saudáveis. Enquanto os titulares de longo prazo mantêm suas posições, os traders de curto prazo reduzem a exposição. É o mercado respirando, não colapsando – embora alguns gestores de fundos tradicionais já estejam preparando seus relatórios 'Eu avisei'.

O que vem a seguir?

Fique atento aos dados de fluxo de exchanges. Uma reversão sustentada nas saídas líquidas será o primeiro sinal de que a confiança institucional e de varejo está retornando. Até lá, a estagnação do poder de compra serve como um lembrete: no cripto, a liquidez é um vento, não uma constante.

O poder de compra enfraquece com a divisão do capital regional

Os dados on-chain revelaram que a Upbit mal conseguiu manter uma força compradora positiva em 0,4209, enquanto a Coinbase registrou um avanço de -0,0878 e a Kraken ficou praticamente neutra em -0,0119. Em dezembro, os padrões de capital regionais mostraram divergência. Embora tenha havido uma ligeira melhora nos índices de poder de compra, a alocação ainda é insuficiente para gerar convicções tron

Em 3 de janeiro, Binance registrou um aumento modesto na relação de poder de compra, passando de -0,093 no final de dezembro para 0,064. Binance se recuperou no final de dezembro, subindo de -0,277 para 0,059 antes de cair novamente. 

No mês, a queda semanal atingiu um pico de -0,200 em 21 de dezembro, antes de reverter a tendência. 

A CryptoQuant revelou que os profissionais estão reduzindo suas exposições em vez de aumentá-las, apesar Bitcoin ter se estabilizado em US$ 90.000.

Um especialista da CryptoQuant esclareceu que a relação de poder de compra é usada para comparar a velocidade de saques de BTC com a entrada de capital em stablecoins . O analista explicou ainda que relações de poder de compra negativas indicam que o capital que entra está saindo mais rápido do que entrando.

Em dezembro do ano passado, as stablecoins registraram entradas líquidas de US$ 436 milhões e saídas de US$ 3,7 bilhões, resultando em uma relação de 0,117. Essa relação de 0,117 foi o primeiro resultado positivo desde o início de dezembro, apesar de estar bem abaixo do nível de 1,0, que indica uma verdadeira zona de acumulação.

A taxa de desvalorização em 30 dias permaneceu em -0,126. Nesse nível, as stablecoins registraram saques de US$ 1,96 bilhão, em comparação com os US$ 15,6 bilhões em saques de BTC. Em diferentes períodos, observou-se a mesma taxa de desvalorização. Em um período de 365 dias, a taxa de desvalorização permaneceu em 0,067 e, em 90 dias, em 0,105. 

Binance registrou uma entrada média mensal de 21,7 BTC no mês passado. Essa entrada mensal subiu de 0,86 BTC no início de janeiro de 2024, dois anos atrás. O valor médio de cada depósito aumentou 34 vezes. 

As métricas de BTC médio por transação recebida revelaram que as baleias estão agora mais ativas na Binance .

As reservas Bitcoin nas exchanges diminuem com o aumento da consolidação

Os dados da CryptoQuant revelaram que houve uma consolidação profissional nas principais corretoras e, simultaneamente, uma ligeira redução na oferta. 

Em 4 de janeiro, a CryptoQuant relatou como os movimentos das reservas das exchanges refletem um padrão comparável de concentração de oferta, com o BTC aumentando sua migração para plataformas de primeira linha. A CryptoQuant analisou Bitcoin da exchange caíram em 6.650 moedas semanalmente.

As reservas Bitcoin nas corretoras caíram US$ 612 milhões devido à desvalorização de 6.650 moedas. Sete das dez principais corretoras registraram saídas de capital, segundo dados da blockchain, resultando em uma perda líquida de 0,293%. Essa queda de 0,293% indica uma leve redução na oferta, que sustenta uma estrutura positiva de longo prazo, sem, no entanto, impactar imediatamente os preços. 

A CryptoQuant revelou que a Coinbase registrou um aumento de 1.648 BTC até o final do mês passado. Binance teve uma queda absoluta de 4.684 BTC. Com 3.872 BTC, a Kraken apresentou a segunda maior queda absoluta.

Corretoras menores, como a KuCoin e a Gate.io, registraram quedas semanais de 3,59% e 3,66%, respectivamente.

As reservas totais das exchanges estão atualmente em 2,27 milhões de BTC, equivalentes a US$ 209 bilhões. Binance, Coinbase e Kraken são as três principais exchanges, controlando quase 82,7% do total das reservas. Coinbase e Binance detêm uma dominância estrutural, com uma reserva combinada de 65,4%.

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