Foxconn dispara 22% nas vendas, superando estimativas com impulso da demanda por servidores de IA
O gigante da manufatura acaba de entregar um relatório que deixou os analistas de Wall Street ajustando seus modelos—para cima.
O motor por trás do crescimento
Não foram iPhones ou consoles de videogame que puxaram os números desta vez. O salto de 22% veio direto do coração da revolução tecnológica atual: a infraestrutura de inteligência artificial. A demanda por servidores potentes, os cavalos de batalha que treinam e executam modelos de IA, está esgotando a capacidade de produção e inflando os livros de pedidos.
Um termômetro para o frenesi de IA
Quando um contratante de manufatura do porte da Foxconn registra um crescimento tão agudo, é um sinal claro. O investimento corporativo em IA não é mais apenas discurso—está se materializando em ordens de hardware, cabos e chips. A escalada sugere que as empresas estão correndo para implantar capacidades de IA, temendo ficar para trás na corrida.
O que isso significa para o horizonte
Esse desempenho robusto da Foxconn serve como um proxy confiável para a saúde do ciclo de gastos com TI. Enquanto alguns setores titubeiam, o investimento em infraestrutura de dados parece imune—pelo menos por enquanto. Claro, os traders já devem estar precificando o 'desconto de saturação' para o próximo trimestre, porque no mercado financeiro, nenhuma tendência dura para sempre—só até o próximo relatório trimestral.
As grandes empresas de tecnologia investem bilhões em IA enquanto os investidores debatem o risco de bolha
A Micron, parceira da Nvidia no setor de memória, também demonstrou confiança na demanda de longo prazo por IA. Em novembro, a Nvidia afirmou que esperava faturar US$ 65 bilhões no trimestre de janeiro, US$ 3 bilhões a mais do que a previsão do mercado. A empresa acrescentou que seu portfólio de projetos em desenvolvimento, avaliado em US$ 500 bilhões, pode acabar sendo ainda maior.
Mas nem todos estão convencidos de que essa onda de gastos dará resultado. Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta devem aumentar seus investimentos em 34%, totalizando quase US$ 440 bilhões no próximo ano. Ao mesmo tempo, a OpenAI planeja investir mais de US$ 1 trilhão em infraestrutura de IA, mesmo sem gerar lucro.
O problema que alguns investidores apontam é que o dinheiro continua circulando entre os mesmos participantes. Os negócios são estruturados de forma que os fundos transitem entre a OpenAI e seus investidores tecnológicos, as mesmas empresas que já impulsionam o crescimento da infraestrutura.
À medida que o mercado de IA impulsiona os índices de ações para cima, outros investidores estão atentos a possíveis sinais de alerta. O S&P 500 valorizou-se 16% em 2025, liderado por Nvidia, Alphabet, Broadcom e Microsoft . Essas empresas agora representam quase 30% de todo o índice. Se o otimismo em relação à IA diminuir, o índice poderá sofrer um impacto negativo.
O iPhone 17 impulsiona ainda mais a Foxconn, enquanto a valorização supera as bolhas anteriores
Além da inteligência artificial, a Foxconn ainda lucra bastante com a Apple. Ela monta o iPhone 17, lançado em setembro e que registrou crescimento de vendas de dois dígitos tanto nos Estados Unidos quanto na China, segundo a Counterpoint. Esse bom momento pode fazer com que a Apple ultrapasse a Samsung em volume total de vendas globais este ano.
Mas, por trás dos números, alguns temem que isso esteja começando a se assemelhar às bolhas do passado. De acordo com dados compilados pela Bloomberg, a alta das ações de inteligência artificial, tracpelo índice Nasdaq 100, já dura três anos, com ganhos de 131%.
Isso é mais longo do que a bolha das empresas ponto com, que terminou em 1,46 anos. As únicas altas que apresentaram retornos mais explosivos em um curto período foram a bolha das ações A da China, com 513% em 2,36 anos, e a alta das empresas disruptivas de tecnologia após a Covid, que disparou 384% em menos de um ano.
Ainda assim, nem todos acreditam que isso vai estourar. "Uma bolha provavelmente estoura em um mercado em baixa", disse Gene Goldman, diretor de investimentos do Cetera Financial Group. "Simplesmente não vemos um mercado em baixa tão cedo."
Brian Levitt, estrategista-chefe de mercado global da Invesco, afirmou que, mesmo que os gastos superem as necessidades de curto prazo, isso não significa que a tecnologia não será desenvolvida. Ele comparou a situação a outras revoluções com excesso de investimentos: ferrovias, redes elétricas e a internet.
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