Acordo UE-EUA falha: Importação de energia não dispara apesar do pacto comercial

O grande acordo comercial entre a União Europeia e os Estados Unidos não conseguiu abrir a torneira dos gastos com energia.

Esperava-se que o pacto facilitasse um fluxo maior de importações energéticas, mas os números contam uma história diferente: os gastos simplesmente não subiram. Um resultado que deixa analistas a coçar a cabeça e políticos a justificar promessas não cumpridas.

Onde está o impulso?

Acordos no papel raramente se traduzem em dinheiro a mover-se nos pipelines ou nos cabos de transmissão. Barreiras regulatórias persistentes, infraestrutura desadequada e simplesmente a falta de vantagem competitiva mantiveram os volumes estagnados. A UE continua a procurar diversificar as suas fontes, mas este canal específico não se materializou como um conduto principal.

Um lembrete para os mercados: um aperto de mãos entre líderes não é um contrato de fornecimento. E na finança, um acordo sem um aumento de gastos é como um *token* sem utilidade – muito barulho para nada.

Os níveis atuais de gastos e infraestrutura não correspondem ao acordo

Até o momento, em 2025, as importações de energia da UE provenientes dos EUA totalizaram US$ 73,7 bilhões. Isso representa menos de um terço do necessário anualmente para atingir a meta de US$ 750 bilhões até 2028.

Mesmo que a UE substituísse cada molécula de gás russo por GNL americano, ainda assim não chegaria perto da meta. A Argus Media, empresa que trac os preços globais, afirmou que isso aumentaria as importações anuais para apenas cerca de US$ 29 bilhões, ou apenas 23% do necessário.

Para atingir a meta completa, os preços do gás precisariam subir para US$ 37,3 por mmbtu até 2028. Isso é quatro vezes maior do que o preço atual dos contratos futuros, que gira em torno de US$ 8,2 por mmbtu, e quase quatro vezes o preço à vista atual, de cerca de US$ 10.

A última vez que os preços atingiram US$ 37,3 foi em dezembro de 2022, quando a invasão da Ucrânia pela Rússia desencadeou uma crise energética e obrigou a UE a buscar alternativas às pressas.

Mesmo assim, Gillian não acredita que esse nível de valor esteja ao alcance. "Mesmo que a UE substituísse todo o gás russo por gás americano, ainda assim não seria suficiente para triplicar o valor das importações", afirmou.

Na visão dela, o acordo parece ser uma forma de obter alívio tarifário, e não um compromisso energético real.

Compras de longo prazo e gargalos levantam mais questões

Os mercados também não estão acreditando nessa ilusão. Com a expectativa de que os EUA, o Catar e o Canadá aumentem a produção, a oferta provavelmente crescerá mais rápido que a demanda. Isso significa que os preços podem continuar caindo. Além disso, crescem os rumores sobre um cessar-fogo entre a Rússia e a Ucrânia, o que contribuiu para esfriar ainda mais o mercado.

Martin Senior, analista da Argus, apontou as limitações físicas como outra barreira. Ele afirmou que a UE precisaria aumentar sua capacidade de importação em mais de 50% para absorver mais energia americana.

Do lado americano, a infraestrutura de exportação teria que mais que dobrar para acompanhar esse nível de compromisso. Isso significa novos terminais de regaseificação, mais tanques e gasodutos adicionais, nada disso podendo ser construído da noite para o dia.

Qual é a verdadeira história aqui? Um ex-membro do Parlamento Europeu que trabalhou em questões energéticas disse que todo o acordo parecia uma tática para ganhar tempo. "A hora do acerto de contas precisa ser adiada. E talvez a guerra termine quando a hora do acerto de contas chegar", disse o ex-eurodeputado.

Segundo eles, isso pode ter menos a ver com gasolina e mais com política. Seria apenas uma manobra para ganhar tempo até que Trump termine seu segundo mandato em janeiro de 2029.

A Comissão Europeia afirmou ter gasto € 200 bilhões (US$ 236 bilhões) em produtos energéticos dos EUA nos primeiros 11 meses de 2025.

Eles disseram que as compras de GNL e petróleo estavam crescendo, especialmente dos EUA, e esperavam que o total de importações de GNL dos EUA atingisse 70 bilhões de metros cúbicos em 2025, um aumento em relação aos 45 bilhões de metros cúbicos do ano anterior.

Um porta-voz da Comissão afirmou: "Esta tendência continuará no futuro, com pelo menos nove novostracde longo prazo para GNL dos EUA assinados por compradores da UE este ano."

Mas ninguém tem certeza de quanto desses pedidos futuros já estava incluído na cifra de € 200 bilhões. E o valor também inclui um acordo separado com a Polônia, de € 42 bilhões, para a compra de três reatores nucleares da Westinghouse para uma nova usina.

O combustível nuclear, como o urânio, faz tecnicamente parte do acordo comercial de energia, mas representa menos de 1% de todas as importações da UE provenientes dos EUA.

Reivindique seu lugar gratuito em uma comunidade exclusiva de negociação de criptomoedas - limitada a 1.000 membros.