Estratégia crítica plano da MSCI de excluir títulos do tesouro de criptomoedas de índices: Um tiro no pé institucional?

O establishment financeiro está prestes a cometer um erro clássico: confundir o mensageiro com a mensagem. A MSCI, gigante dos índices globais, planeja cortar títulos do tesouro lastreados em criptomoedas de seus benchmarks. A justificativa? 'Riscos operacionais'. Soa mais como um desespero para manter o status quo intacto.

O que a MSCI realmente teme

Não é sobre volatilidade ou segurança. É sobre relevância. Os títulos tokenizados representam a fusão inevitável entre mercados tradicionais e tecnologia blockchain—mais eficientes, transparentes e acessíveis. Excluí-los é tentar conter a maré com um balde. Enquanto isso, investidores institucionais famintos por yield continuarão a buscar esses ativos, com ou sem a bênção de um índice.

O jogo já mudou

Esse movimento revela uma desconexão perigosa. A narrativa de que cripto é um 'casino' desmorona quando governos e corporações globais emitem dívida sobre blockchains. A exclusão não protege ninguém; apenas adia o inevitável e força o capital inteligente a contornar os guardiões tradicionais. É a velha história: primeiro ignoram você, depois riem de você, depois lutam contra você—e aí você vence.

Um último pensamento para os tradicionais: às vezes, o maior risco operacional é ficar parado enquanto o mundo avança. A próxima geração de ativos não vai esperar por uma reunião de comitê para ser validada.

A organização Strategy afirma que a proposta é discriminatória, arbitrária e não tem nenhum efeito positivo.

A empresa alertou que a implementação do limite de 50% proposto é discriminatória, arbitrária e não tem nenhum efeito positivo. Ela visa especificamente empresas de ativos digitais, enquanto deixa intocadas empresas em outros setores com participações igualmente concentradas em petróleo, madeira, ouro, mídia e entretenimento e imobiliário.

Além disso, a Strategy afirmou que tal medida perturbaria a estabilidade do mercado. A principal detentora corporativa de Bitcoin está pressionando a MSCI a considerar os DATs como entidades operacionais que contribuem para o progresso econômico e a inovação.

A Strategy também alegou que a proposta entra em conflito com a política dos EUA. Odent Trump assinou uma ordem executiva para promover o crescimento da tecnologia financeira digital. O governo também estabeleceu uma Reserva Estratégica Bitcoin e promoveu a inclusão de ativos digitais em planos 401(k).

A empresa também solicitou que a MSCI realizasse mais consultas. "A MSCI deveria dar tempo para que o setor de ativos digitais e os DATs (Transferências de Ativos Digitais) evoluam e se consolidem antes de propor regras e critérios abrangentes. No mínimo, a MSCI não deveria tomar uma medida tão importante sem antes realizar mais consultas", dizia a carta.

Além da Strategy, a Strive, uma empresa de finanças estruturadas listada na Nasdaq, está contestando a proposta da MSCI de excluir empresas com forte presença Bitcoindos principais índices globais de ações.

Conforme noticiado pelo Cryptopolitan, a empresa que detém mais de 7.500 Bitcoinenviou uma carta esta semana a Henry Fernandez, CEO da MSCI, afirmando que a exclusão proposta violaria o “princípio consagrado da neutralidade do índice”. 

Segundo analistas, a Strategy poderia ter até US$ 2,8 bilhões em ações liquidadas sob a proposta da MSCI. A empresa foi adicionada aos índices da MSCI em maio de 2024 e está incluída há aproximadamente um ano e meio.

A estratégia adiciona mais de US$ 1 bilhão em Bitcoin em dois meses.

A Strategy manteve sua abordagem agressiva de acumulação ao longo de novembro e dezembro de 2025. Em novembro, a empresa adicionou um total de aproximadamente 9.062 BTC em diversas transações, incluindo uma compra significativa de 8.178 BTC por US$ 835,6 milhões a um preço médio de US$ 102.171 por moeda.

No início deste mês, a empresa adicionou 130 BTC por US$ 11,7 milhões, atingindo a marca simbólica de 650.000 BTC, avaliada em aproximadamente US$ 58,5 bilhões na época. O ritmo acelerou ligeiramente no final do mês com uma compra de 10.624 BTC por US$ 962,7 milhões entre 1º e 7 de dezembro, a US$ 90.615 por moeda.

Isso elevou o total de participações para 660.624 BTC, adquiridas por aproximadamente US$ 49,35 bilhões a um custo médio de US$ 74.696 por BTC. 

Em uma declaração recente, o CEO Phong Le afirmou que a venda Bitcoin é possível em situações extremas, como uma queda de 95% no preço que desencadearia chamadas de margem. Isso contraria o mantra de longa data da Saylor de "nunca vender" e levou a especulações sobre uma liquidação forçada inimaginável de sua participação de 3% no fornecimento total Bitcoin . O valor patrimonial líquido (NAV) da empresa está próximo de 1,0 e as ações caíram 50% desde outubro.

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