Polymarket pode estar usando criadores de mercado para turbinar liquidez - estratégia arriscada ou jogo inteligente?

Plataforma de previsões descentralizada aciona terceiros para manter mercados fluidos - e levanta questões sobre sustentabilidade.

O segredo por trás da liquidez

Relatos indicam que a Polymarket, plataforma de mercados de previsão baseada em cripto, estaria contratando serviços especializados de criação de mercado. A prática, comum no mundo tradicional das finanças, ganha contornos peculiares no ecossistema descentralizado. Não se trata de dados internos vazados, mas de uma movimentação observável na cadeia - aquela velha história: onde há fumaça, geralmente há algum tipo de esquema de incentivo.

O jogo das aparências

A liquidez artificial, ou 'lavagem de livros de ordens', cria a ilusão de um mercado ativo e profundo. Para o usuário casual, parece tudo maravilhoso - spreads apertados, execução rápida. Só esquecem de mencionar que parte dessa atividade é paga para existir. É como aqueles restaurantes que contratam pessoas para fazer fila do lado de fora - clássico.

O preço da conveniência

Essa estratégia corta caminho para a adoção inicial, mas levanta dúvidas sobre a saúde orgânica do protocolo. Plataformas verdadeiramente descentralizadas precisam atrair liquidez genuína, não alugada. A pergunta que fica: até quando os incentivos externos sustentarão o castelo de cartas?

No fim, todo mercado precisa aprender a andar sem muletas - especialmente os que prometem revolucionar o sistema financeiro.

As baleias do Polymarket mantêm uma influência desproporcional.

Embora a Polymarket esteja crescendo, há preocupações de que a presença de grandes investidores possa distorcer as previsões, que agora dependem do varejo e do conhecimento do usuário geral das mídias sociais. 

Os exploradores do Polymarket também descobriram contas com conexões às carteiras de Wintermute. A plataforma cresceu a ponto de se especializar, à medida que os traders buscam arbitragem, conhecimento especializado em nichos específicos e maneiras de serem os primeiros a conhecer as probabilidades reais.

A Jump Trading, formadora de mercado de criptomoedas, juntou-se à Kalshi nos últimos meses, abrindo caminho para a assistência de formadores de mercado .

Segundo a Bloomberg, a Polymarket entrou em contato com traders, incluindo aqueles com experiência tracapostas esportivas profissionais, para convidá-los a integrar a equipe interna de negociação, de acordo com fontes não identificadas familiarizadas com o assunto. 

Os formadores de mercado questionam a neutralidade da Polymarket. 

Durante sua ascensão à fama em 2024, o Polymarket foi apresentado como um mecanismo para descoberta da verdade, baseado em opiniões distribuídas entre os traders. No entanto, Kalshi adotou uma abordagem diferente, utilizando uma equipe interna que frequentemente negocia contra os usuários.

Essa abordagem pode copiar as apostas esportivas tradicionais, onde a plataforma define as probabilidades e lucra com as perdas dos clientes. Um formador de mercado, no entanto, pode atuar em posições menos populares, garantindo a liquidez de mercados específicos. 

A equipe interna foi mencionada justamente quando a Polymarket se prepara para lançar sua operação no mercado americano, iniciando um beta fechado para seu aplicativo iOS. O app já está ganhando popularidade e prometendo ampla adoção. A plataforma registrou mais de US$ 286 milhões em posições em aberto, com crescimento vertical nos últimos dois meses.

A Polymarket ainda não superou seu recorde de posições em aberto do final de 2024, mas está a tracde um rápido crescimento. 

A Polymarket já se tornou um dos principais mercados para negociação, expandindo recentemente seus volumes para ultrapassar a do token Solana . As previsões também estão ganhando influência antes dos mercados futuros perpétuos, oferecendo mais simplicidade e sem a necessidade de conhecimento técnico ou de negociação.

A Polymarket também se tornou maistracpor não apresentar as liquidações rápidas e as perdas de outros mercados de criptomoedas. Em novembro, a Polymarket atingiu um recorde com mais de 494 mil traders ativos. 

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