First Digital Group e CSLM Digital Asset Acquisition Corp III anunciam fusão para listagem na NYSE

O mercado de criptoativos ganha mais um gigante na bolsa tradicional. A First Digital Group, empresa focada em ativos digitais, e a CSLM Digital Asset Acquisition Corp III, uma SPAC criada justamente para esse tipo de operação, fecharam um acordo de fusão. O objetivo final? Uma listagem direta na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).

O que isso significa na prática

Essa movimentação não é apenas mais uma transação corporativa. É um sinal claro de maturidade do setor. Empresas de cripto estão buscando a legitimidade e o acesso a capital que apenas uma listagem em uma grande bolsa como a NYSE pode oferecer. O caminho via SPAC (Special Purpose Acquisition Company) tem sido uma rota popular para contornar a burocracia e os requisitos mais árduos de um IPO tradicional.

O jogo das expectativas

O mercado vai ficar de olho nos detalhes: valuation, estrutura de governança pós-fusão e, claro, como a First Digital pretende crescer com os novos recursos. A pressão por resultados começa no momento em que o ticker começa a ser negociado. Afinal, em Wall Street, promessas de "tecnologia disruptiva" só valem alguma coisa se forem seguidas por números no balanço que agradem aos analistas – aqueles mesmos que, até ontem, torciam o nariz para Bitcoin.

A fusão é mais um passo na corrida das empresas de cripto pela conquista do mainstream financeiro. Ela coloca a First Digital em um seleto grupo de empresas do setor com acesso direto ao mercado de capitais americano. O sucesso ou fracasso dessa jornada na NYSE servirá de termômetro para a próxima leva de empresas que sonham em seguir o mesmo caminho. A bola agora está com os investidores institucionais, sempre ávidos por uma nova narrativa de crescimento, mesmo que venha disfarçada de ativo digital.

Empresas de criptomoedas estão correndo para abrir o capital.

Odent Trump sancionou a Lei GENIUS em 18 de julho, estabelecendo a primeira estrutura regulatória federal para stablecoins. O ambiente regulatório favorável dodenttambém impulsionou um aumento na atividade de SPACs (aquisições de propósito específico) no setor de criptomoedas, que deverá atingir mais de US$ 10 bilhões em 2025.

Hong Kong também tem apresentado um cenário relativamente aquecido para aberturas de capital este ano. Outras empresas, como a HashKey Holdings, foram aprovadas na audiência de listagem da Bolsa de Valores de Hong Kong em 1º de dezembro e podem captar até US$ 500 milhões.

A corretora Bitkub, com sede na Tailândia, planeja levantar US$ 200 milhões em uma oferta pública inicial (IPO) em Hong Kong já em 2026, após inicialmente abandonar seus planos de listagem no mercado doméstico tailandês devido às condições desfavoráveis do mercado na Tailândia.

O ritmo de abertura de capital em criptomoedas acelerou este ano, embora algumas empresas tenham adiado seus planos após uma venda maciça de ativos digitais.

A First Digital continua a lutar nas frentes legais.

FDUSD é uma stablecoin emitida pela First Digital com aproximadamente US$ 920 milhões em circulação no mercado, uma queda significativa em relação ao seu pico de cerca de US$ 4,4 bilhões em abril de 2024. A empresa também administra reservas como fiduciária da TrueUSD, uma stablecoin operada pela Techteryx.

Em uma coletiva de imprensa noticiada pela Cryptopolitan no final de novembro, Justin Sun, fundador da Tron e consultor da Techteryx, acusou a First Digital Trust de desviar reservas de TrueUSD para o exterior e de falsificar documentos de transação para ocultar as transferências. Um tribunal de Dubai emitiu uma ordem de congelamento global abrangendo US$ 456 milhões em ativos vinculados às reservas em disputa.

A First Digital negou até o momento as alegações e entrou com um processo por difamação contra Sun. Em uma publicação nas redes sociais em novembro, a empresa classificou as alegações de Sun como infundadas.

A disputa gira em torno da questão de se a First Digital estava ou não autorizada a transferir ativos de reserva em TrueUSD para veículos ilíquidos administrados pela Aria Commodities, uma empresa de financiamento comercial com sede em Dubai.

Sun afirma ter investido cerca de US$ 500 milhões do próprio bolso para cobrir uma suposta falta de liquidez na TrueUSD. Ele pediu aos reguladores de Hong Kong que intervenham e fortaleçam a supervisão das empresas fiduciárias.

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