NVIDIA em Colapso: Acordos de IA Revelados Como Farsa Absoluta
Os gigantescos contratos de inteligência artificial da NVIDIA estão desmoronando - e os investidores estão perdendo milhões.
O Segredo Que Ninguém Conta
Analistas descobriram que os acordos bilionários da empresa não passam de fumaça espalhada para inflacionar ações. Enquanto isso, Wall Street continua aplaudindo - porque alguém precisa sustentar o castelo de cartas.
Os números não mentem: as projeções de crescimento da NVIDIA em IA são tão realistas quanto unicórnios em reuniões de diretoria. E os fundos de hedge? Continuam comprando a narrativa, porque o próximo otário sempre está a uma corretagem de distância.
A verdade vem à tona: quando a poeira baixar, só restarão os bagunçados relatórios trimestrais e investidores questionando por que acreditaram em contos de fadas tecnológicos.
A Nvidia investe em empresas que acabam comprando seus chips com o dinheiro.
Ao longo de todo o ano de 2024, a Nvidia fechou 54 negócios, totalizando US$ 22,8 bilhões. Recentemente, em outubro, a Nvidia investiu US$ 6,6 bilhões na OpenAI. Um mês depois, aportou US$ 6 bilhões na xAI , a empresa de inteligência artificial lançada por Elon Musk. E, em setembro, houve o enorme compromisso de investir até US$ 100 bilhões na OpenAI, um acordo que impulsionou ainda mais as ações da Nvidia.
Essas empresas retornam como clientes da Nvidia. A OpenAI concordou em implantar "pelo menos 10 gigawatts" de sistemas Nvidia para sua próxima geração de modelos. Isso não é sutil. É um investimento inicial, seguido de um retorno financeiro por meio da compra de hardware.
Jay Goldberg, analista da Seaport com uma rara recomendação de venda para a Nvidia, disse que a situação em torno do acordo com a OpenAI é "muito obscura", acrescentando que "não está claro qual é a motivação aqui... Até que ponto a Nvidia está investindo, comprando demanda ou subsidiando a demanda [por seus chips]?"
A Nvidia não quer explicar como esses acordos funcionam nos bastidores. Em nossa teleconferência de resultados ontem à noite, tudo o que o CEO Jensen Huang conseguiu dizer foi: "Não, não estamos em uma bolha de IA. Pelo menos não do meu ponto de vista."
No início desta semana, quando questionado no podcast Bg2 sobre as preocupações de que a Nvidia pudesse estar inflando a demanda investindo em seus próprios clientes, ele afirmou que o investimento na OpenAI era independente de qualquer benefício que a empresa pudesse obter.
Jensen disse: "[A OpenAI] provavelmente será a próxima empresa de hiperescala multibilionária, e quem não gostaria de ser um investidor nisso?"
Ele também disse: "Meu único arrependimento é que eles nos convidaram a investir cedo demais, e nós éramos tão pobres que não investimos quando eu deveria ter dado a eles todo o meu dinheiro." Jensen destacou as iniciativas da Nvidia em xAI e CoreWeave como "ótimos investimentos".
Stacy Rasgon, analista da Bernstein, afirmou em outubro: "Eu poderia argumentar que não há melhor uso para o cash da Nvidia neste momento", ao se referir a esses investimentos em clientes. Mas nem todos os investidores compartilham dessa opinião.
Mesmo com essas preocupações aumentando, a Nvidia divulgou resultados financeiros excepcionais após o fechamento do mercado na quarta-feira, registrando uma receita trimestral de US$ 57 bilhões, superando novamente as expectativas de Wall Street e impulsionando suas ações em mais de 8% após o fechamento. O Cryptopolitan informou que a Nvidia espera faturar cerca de US$ 65 bilhões no trimestre atual, contra os US$ 61,66 bilhões previstos pelos analistas.
