Contratos Futuros Perpétuos Descentralizados Batem Recorde Histórico: US$ 1,3 Trilhões em Volume Mensal

Mercado DeFi explode enquanto traders fogem da intermediação tradicional

O volume mensal ultrapassou a marca psicológica pela primeira vez em outubro - um sinal claro de que os investidores estão abraçando a autonomia financeira. Plataformas descentralizadas estão capturando fluxos que antes dominavam exchanges centralizadas.

Números que fazem Wall Street corar

Esse marco de US$ 1,3 trilhão chega enquanto instituições financeiras tradicionais ainda debatem regulamentações. Enquanto isso, protocolos DeFi simplesmente executam - sem reuniões intermináveis de compliance ou taxas ocultas que consumiriam seus retornos.

O futuro é perpétuo e descentralizado

Contratos que nunca expiram provam ser o produto derivativo preferido da criptoeconomia. Eles oferecem exposição contínua sem os inconvenientes do rollover - perfeito para estratégias de longo prazo em um mercado que não dorme.

Um lembrete sutil: bancos podem levar dias para liquidar transações, mas a DeFi move trilhões em segundos. Talvez a 'eficiência' do sistema tradicional seja apenas outra taxa disfarçada.

Perps passam de experimento de nicho a motor de trilhões de dólares

Os contratos futuros perpétuos, derivativos de criptomoedas que permitem aos investidores apostar nos preços sem prazo de validade, têm sido, por muito tempo, domínio de grandes corretoras centralizadas como Binance, Coinbase e OKX. Mas, à medida que essas corretoras reforçaram seus controles de risco e regras de conformidade no último ano, uma parcela crescente da liquidez começou a migrar para a blockchain.

Plataformas descentralizadas como Hyperliquid , Lighter, EdgeX e aquelas construídas sobre Ethereum e Arbitrum surgiram para preencher essa lacuna, movimentando mais de um trilhão de dólares em volume de negociação nocional no mês passado.

O pesquisador da Sentora, Juan Pellicer, escreveu que a mudança para a negociação on-chain está sendo impulsionada pela menor exigência de risco e pela redução das atividades de formadores de mercado nas corretoras centralizadas (CEXs).

Os protocolos on-chain desenvolveram novos modelos de execução que atendem a nichos de mercado e traders com movimentos mais lentos, a "cauda longa" do mercado, oferecendo ao mesmo tempo transparência e capacidade de composição.

“Os derivativos on-chain deixaram de ser um mero detalhe”, observou o relatório da Sentora. “Eles agora representam uma via marginal para alavancagem no mercado de criptomoedas, moldando a forma como o risco é transmitido pelo sistema.”

Os cortes nas taxas de juros do Fed intensificam o estímulo à demanda.

corte de juros do Federal Reserve dos EUA , o segundo neste ano, reduziu o custo do financiamento em dólares, aumentando indiretamente o apetite por alavancagem em ativos de risco. Ao reduzir as taxas de juros de curto prazo, o Fed tornou a manutenção de posições à vista totalmente financiadas menos atrativa em trac com a exposição alavancada por meio de títulos perpétuos.

Com taxas básicas de juros mais baixas, o valor implícito da garantia é elevado, o que também reduz as "alternativas de financiamento em USD", tornando efetivamente a "exposição a títulos perpétuos mais barata em relação à manutenção de contratos spot totalmente financiados".

A turbulência do mercado em 10 de outubro desempenhou um papel importante.

Outros relatórios indicam que esse volume recorde pode estar relacionado à breve queda do mercado ocorrida em 10 de outubro. Odent, desencadeado pelo anúncio dodent Donald Trump sobre novas tarifas contra a China, levou o mercado de criptomoedas a vivenciar o maior evento de liquidação já registrado.

Algumas das principais corretoras centralizadas (CEXs) sofreram interrupções e apresentaram problemas técnicos devido ao grande volume e à pressão dos usuários, o que levou mais traders a utilizarem corretoras descentralizadas (DEXs). 

A Hyperliquid, a principal DEX de contratos perpétuos, viu a liquidação de mais de 1.000 carteiras em 10 de outubro. Naquele dia, os "mercados perpétuos on-chain atingiram um volume recorde de negociação em um único dia, de US$ 78 bilhões", demonstrando aos observadores que as plataformas descentralizadas evoluíram e estão prontas para competir em pé de igualdade com suas contrapartes centralizadas.

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