Steve Miran Pressiona o Fed a Cortar Taxas em 125–150 Pontos Base em 2024: "Atraso Pode Custar Empregos"

• Por que Steve Miran Defende Cortes Agressivos em 2024?
• O Papel da Imigração e da Habitação na Inflação
• Riscos para o Mercado de Trabalho: Um Aviso Sombrio
• Perguntas e Respostas com Steve Miran

Em uma entrevista exclusiva, Steve Miran, um influente nome do mercado financeiro, fez um apelo urgente ao Federal Reserve (Fed) para reduzir as taxas de juros em 125 a 150 pontos base até o final de 2024. Ele alertou que a demora em agir pode desencadear desemprego crescente e comprometer o mandato de emprego do Fed. "A política monetária está excessivamente restritiva e os riscos para a economia só aumentam", afirmou. Além disso, Miran destacou mudanças estruturais na economia, como migração e poupança, que justificam cortes rápidos. Confira abaixo uma análise detalhada de seus argumentos e o que isso significa para os mercados.

Por que Steve Miran Defende Cortes Agressivos em 2024?

Steve Miran não está sozinho em sua preocupação com os impactos da política monetária restritiva. Em sua entrevista, ele argumentou que o Fed está subestimando a velocidade das mudanças econômicas, especialmente em setores como habitação e imigração. "A taxa neutra caiu drasticamente devido a reversões na política fiscal e no fluxo migratório", explicou. Ele citou dados do Census Bureau mostrando que o crescimento populacional, que havia impulsionado a demanda em 2023, agora está em declínio. "Manter as taxas atuais é como acelerar com o freio de mão puxado", brincou, usando uma analogia que ressoou entre os traders.

O Papel da Imigração e da Habitação na Inflação

Miran foi enfático ao relacionar a inflação de alugueis ao boom migratório dos últimos anos. "Um aumento de 1% no número de imigrantes inquilinos eleva os aluguéis em um ponto percentual", afirmou, baseando-se em pesquisas do economista Albert Saiz. No entanto, com a queda recente na imigração e a construção de moradias estável, essa pressão está diminuindo. Ele criticou o Fed por não ajustar sua política a essa nova realidade: "Estamos tratando uma economia do passado com remédios do passado". Dados do TradingView mostram que os contratos futuros de taxas já precificam cortes, mas Miran acredita que o Fed está "correndo atrás do prejuízo".

Riscos para o Mercado de Trabalho: Um Aviso Sombrio

"Esperar para ver o desemprego subir é esperar demais", alertou Miran. Ele defendeu cortes de 50 pontos base em intervalos curtos para evitar um colapso no emprego. Sua preocupação vem de indicadores como a curva de rendimento invertida, que historicamente precede recessões. "O Fed não pode ser refém do medo da inflação quando os ventos mudaram", disse, referindo-se à desaceleração recente do IPC. Um relatório do BTCC Research Team destacou que setores como construção civil e varejo já mostram sinais de estresse, corroborando sua tese.

Perguntas e Respostas com Steve Miran

O que justifica cortes tão rápidos?

"A política está ficando mais restritiva a cada dia, mesmo sem mudanças nas taxas, porque a taxa neutra caiu. É matemática pura", respondeu Miran, citando modelos do Fed de São Luís.

E se a inflação voltar a subir?

"Depende da causa. Se for por gastos públicos, pode ser persistente. Mas se for por impostos pontuais, como VAT, o Fed deve ignorar", explicou.

O mercado imobiliário ainda está aquecido?

"Compare os preços de imóveis com os yields corporativos. Eles contam histórias diferentes", disparou, sugerindo que os mercados financeiros estão descolados da economia real.