Por Que o Preço do Bitcoin Está Caindo Hoje?
O preço do Bitcoin está sendo negociado abaixo de US$ 90.000 e agora caiu para menos de US$ 89.000, sendo negociado PRÓXIMO a US$ 88.794, uma queda de 1,46% nas últimas 24 horas.
Uma das razões por trás da queda de hoje é a crescente preocupação com um possível aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão (BoJ).
Embora nenhum aumento oficial de taxa tenha sido anunciado, os traders estão reagindo a padrões históricos. Dados compartilhados por analistas de mercado mostram que o Bitcoin caiu entre 23% e 31% após aumentos de taxa anteriores do BoJ.
O Japão é o maior detentor estrangeiro da dívida do governo dos EUA. Uma política monetária mais restritiva do BoJ poderia forçar investidores globais a reduzir a exposição ao risco, o que frequentemente impacta ativos como o Bitcoin.
Venda de Opções Limita a Alta do Bitcoin
Jeff Park, chefe do Bitwise Alpha, afirmou que o potencial de alta do Bitcoin permanece limitado devido à pressão de venda contínua dos detentores de longo prazo, frequentemente chamados de detentores OG de bitcoin.
De acordo com Park, esses detentores estão vendendo ativamente opções de compra (call options), o que suprime o movimento de preço e mantém a volatilidade baixa.
"Os ETFs estão comprando Bitcoin à vista e opções de compra, mas a demanda ainda não é forte o suficiente para compensar a venda constante de opções pelos detentores de longo prazo", disse ele.
Volatilidade Cai Abruptamente
A volatilidade implícita do Bitcoin caiu acentuadamente nas últimas semanas. Após atingir cerca de 63% no final de novembro, a volatilidade agora caiu para aproximadamente 44%.
A baixa volatilidade frequentemente leva a uma ação lateralizada do preço e limita movimentos ascendentes acentuados. Analistas afirmam que o Bitcoin precisa de uma volatilidade mais alta sustentada para romper sua faixa de preço atual.
ETFs e Bitcoin Mostram Comportamentos de Mercado Diferentes
Outra tendência que emerge no mercado é a crescente diferença entre as opções de ETFs de Bitcoin e as opções nativas de Bitcoin.
As opções vinculadas ao iShares Bitcoin Trust (IBIT) mostram forte demanda por exposição à alta, o que significa que os investidores estão dispostos a pagar mais por apostas altistas. Em contraste, as opções de Bitcoin em plataformas de criptomoedas ainda mostram uma demanda mais fraca por movimentos de alta.
Essa diferença sugere que investidores tradicionais estão se posicionando para preços mais altos, enquanto detentores cripto-nativos continuam a vender durante as altas.
Detentores de Longo Prazo Continuam a Abastecer o Mercado
Muitos dos primeiros detentores de Bitcoin estão usando uma estratégia de venda coberta de opções de compra (covered call), vendendo opções contra o Bitcoin que já possuem.
Isso adiciona uma pressão de venda constante e incentiva os formadores de mercado a fazer hedge de uma forma que mantém os preços se movendo dentro de uma faixa estreita. Como resultado, o Bitcoin permanece preso em um ambiente de alta oferta e baixa volatilidade.
O Que Poderia Mudar a Tendência do Bitcoin
Jeff Park afirmou que o Bitcoin poderia ter uma ação de preço mais forte se uma de duas coisas acontecer:
- Uma desaceleração na venda de opções pelos detentores de longo prazo
- Um aumento acentuado na demanda por opções de ETFs de Bitcoin
Até lá, o Bitcoin pode continuar a enfrentar dificuldades, apesar do forte interesse nos ETFs e da adoção mais ampla.
Por enquanto, o Bitcoin permanece sob pressão, pois a incerteza macroeconômica e a estrutura de mercado continuam a limitar o momentum de alta.
Traduzido por BlockchainAce
