Preços de Terras Raras Atingem Máximo em Dois Anos Após MP Materials Suspender Exportações para a China

• Por que os preços do NdPr dispararam em 2025?
• Como a geopolítica está moldando o mercado?
• Quais são os riscos para a cadeia de suprimentos?
• O que esperar nos próximos meses?
• Perguntas Frequentes

Os preços das terras raras, especialmente o óxido de Neodímio-Praseodímio (NdPr), atingiram o nível mais alto em dois anos após a MP Materials, maior produtora dos EUA, interromper suas exportações para a China. A China, que domina cerca de 90% do refino e 70% da mineração global de terras raras, enfrenta agora um vácuo significativo em sua cadeia de suprimentos. Com a demanda por ímãs para carros elétricos, turbinas eólicas e equipamentos militares em alta, o mercado global está se ajustando a um novo equilíbrio. Este artigo explora os fatores por trás do aumento de 40% nos preços, os impactos geopolíticos e o que isso significa para os projetos ocidentais de mineração.

Por que os preços do NdPr dispararam em 2025?

O óxido de NdPr, essencial para ímãs de alta performance, subiu para 632.000 yuans por tonelada métrica (cerca de US$ 88/kg) em julho, um salto de 40% em relação aos US$ 63/kg do início do ano. Segundo Ryan Castilloux, da Adamas Intelligence, as remessas da MP Materials representavam 7%-9% do suprimento chinês de NdPr. "A suspensão criou um buraco enorme", afirma. A MP parou de exportar para a China em abril devido a tarifas altas e, em julho, firmou um acordo com o governo dos EUA para processar seu material domesticamente, com preço mínimo de US$ 110/kg — o dobro do valor chinês na época.

Como a geopolítica está moldando o mercado?

A China restringiu exportações de terras raras em abril, durante tensões comerciais, forçando até mesmo paralisações em fábricas de automóveis. Enquanto isso, EUA e Europa aceleram projetos para reduzir dependência de Pequim. "O timing não poderia ser pior para a China", comenta Neha Mukherjee, da Benchmark Mineral Intelligence. "Estamos no pico da temporada de produção de veículos elétricos e turbinas eólicas." Dados do TradingView mostram que os embarques americanos de minério para a China caíram a zero em junho antes de uma leve recuperação em julho, possivelmente com os últimos carregamentos da MP.

Quais são os riscos para a cadeia de suprimentos?

Incertezas sobre as cotas de mineração e fundição chinesas — divulgadas sem o habitual comunicado público este ano — alimentam especulações. Castilloux prevê aumento de apenas 5% na produção chinesa em 2025, contra demanda crescendo 10%. Já Ellie Saklatvala, da Argus, alerta: "A questão é se os fabricantes de ímãs conseguirão absorver custos mais altos sem comprometer margens." Em julho, as exportações chinesas de ímãs de terras raras atingiram patamar semestral alto, sinal de que a indústria está se adaptando.

O que esperar nos próximos meses?

Analistas do BTCC destacam que a alta recente segue anos de preços deprimidos por excesso de oferta — o NdPr chegou a 345.000 yuans em março de 2024, mínimo desde 2020. Agora, com a MP fora do jogo chinês e quotas obscuras, a volatilidade deve persistir. "Produtores respiram aliviados, mas compradores terão que repassar custos ou ver lucros encolherem", resume Saklatvala. Dados do CoinMarketCap mostram que metais estratégicos como o NdPr estão no radar de investidores como ativos de hedge contra tensões geopolíticas.

Perguntas Frequentes

Qual foi o impacto direto da suspensão da MP Materials?

A MP Materials fornecia 7%-9% do óxido de NdPr consumido pela China. Sua saída abrupta criou um déficit imediato, elevando preços em 40% entre julho e agosto de 2025.

Por que a China domina o mercado de terras raras?

Controla 90% da capacidade de refino e 70% da produção mineral, vantagem construída ao longo de décadas com políticas industriais agressivas e custos operacionais menores.

Os preços podem subir ainda mais?

Depende da capacidade da China em expandir quotas de mineração e da velocidade com que projetos ocidentais (como o da MP nos EUA) entrarem em operação. Especialistas vecem cenário de curto prazo apertado.