Venda global de obrigações intensifica-se: yields a 10 anos dos EUA atingem máximo de 19 anos e as do Japão máximo de 30 anos; futuros de ações dos EUA caem, petróleo sobe e ouro desce

Os futuros de ações dos EUA caíram, com os futuros do Nasdaq a ampliarem as perdas intradiárias para 0,6% e os futuros do S&P 500 a recuarem 0,4%. A yield das obrigações do governo japonês a 10 anos disparou 10 pontos base na quinta-feira para 3,075%, o nível mais alto desde agosto de 1996. O petróleo Brent subiu 0,2%, enquanto o ouro recuou ligeiramente 0,2%, negociando perto de 4.280 dólares por onça.

Dados económicos fortes dos EUA, combinados com uma procura fraca no leilão de obrigações do Tesouro a 5 anos, desencadearam uma venda global de obrigações e fizeram disparar as yields das obrigações do Tesouro dos EUA. O mercado está a reavaliar a trajetória de subida das taxas da Reserva Federal, pressionando os ativos de risco.

Na quinta-feira, os futuros de ações dos EUA caíram, com os futuros do Nasdaq a ampliarem as perdas intradiárias para 0,6% e os futuros do S&P 500 a recuarem 0,4%. As ações europeias abriram em baixa e o índice MSCI Ásia-Pacífico caiu 0,6%. O petróleo Brent recuperou das perdas iniciais, subindo 0,2% para 98,33 dólares por barril. O ouro recuou ligeiramente 0,2%, negociando perto de 4.280 dólares por onça. Com a subida das taxas de juro, a atratividade destes ativos que não geram rendimento diminuiu.

A yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu 2 pontos base para 5,14%, o nível mais alto desde 2007. A procura fraca no leilão de obrigações a 5 anos empurrou a sua yield acima de 5% pela primeira vez desde 2007. O índice Bloomberg Dollar Spot manteve-se perto dos máximos desde julho, com os traders a apostarem em novas subidas das taxas pela Reserva Federal. A venda no mercado de obrigações dos EUA alastrou-se à região Ásia-Pacífico, com os preços das obrigações do Japão, Austrália, Nova Zelândia e mercados emergentes a caírem generalizadamente.

Tony Miano, do Wells Fargo Investment Institute, afirmou: «O mercado está a dizer-nos que entrámos num verdadeiro ciclo de aperto monetário. Toda a curva de yields está a ser reavaliada em simultâneo, o que significa taxas de desconto mais altas para as ações, custos de financiamento mais elevados para hipotecas e empresas, e uma barreira mais alta para os ativos de risco.»

Os principais movimentos do mercado são os seguintes:

Os futuros do S&P 500 caíram 0,3% e os futuros do Nasdaq 100 caíram 0,3%.

O índice Euro Stoxx 50 abriu em queda de 0,53%, o DAX alemão caiu 0,57%, o FTSE 100 do Reino Unido caiu 0,36% e o CAC 40 francês caiu 0,48%.

O índice Nikkei 225 fechou em alta de 0,8%, nos 65.513,99 pontos. O índice Topix do Japão fechou em queda de 0,4%, nos 4.075,30 pontos.

A yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu 2 pontos base para 5,14%, o nível mais alto desde 2007.

A yield das obrigações do governo japonês a 10 anos subiu 9 pontos base para 3,075%.

O índice Bloomberg Dollar Spot registou poucas alterações.

O dólar inverteu as perdas face ao iene, subindo 0,1% para 158,49.

O petróleo Brent subiu 0,2% para 98,33 dólares por barril.

O ouro à vista caiu 0,12% para 4.281,9 dólares por onça.

Vaga de vendas no mercado global de obrigações alastra-se e yields das obrigações japonesas disparam para máximos desde 1996

O mercado global de obrigações está a sofrer uma venda sincronizada histórica, com o mercado japonês a registar uma queda de compensação particularmente acentuada após o feriado. A yield das obrigações do governo japonês a 10 anos disparou 10 pontos base na quinta-feira para 3,075%, o nível mais alto desde agosto de 1996, enquanto as yields a 5 e 30 anos subiram para 2,37% e 4,134%, respetivamente.

Entretanto, a yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu 2 pontos base para 5,14%, o nível mais alto desde 2007, e a yield das obrigações a 5 anos chegou a superar 5%, impulsionando uma subida generalizada das curvas de yields nos principais mercados obrigacionistas globais.

Esta vaga de vendas é impulsionada por uma combinação de fatores internos e externos. Externamente, a recuperação dos preços do petróleo agravou as preocupações com a inflação, os dados económicos fortes dos EUA arrefeceram as expectativas de cortes nas taxas pela Reserva Federal e a procura fraca no leilão de 70 mil milhões de dólares em obrigações a 5 anos empurrou diretamente as yields em alta, transmitindo a venda das obrigações dos EUA para o resto do mundo. Internamente, o Banco do Japão subiu as taxas na semana passada, mas não clarificou o ritmo futuro, aumentando as expectativas de um maior aperto. Combinado com o impacto do contágio da reavaliação global dos custos de financiamento de longo prazo, o mercado obrigacionista japonês está sob pressão concentrada.

O dólar subiu rapidamente acima de 158 face ao iene após o fim do feriado no Japão, ficando a um passo do nível de 160. O Banco do Japão subiu as taxas em 25 pontos base na sexta-feira passada, mas as declarações subsequentes do governador Kazuo Ueda não satisfizeram as expectativas do mercado de um maior aperto, levando o iene a cair em vez de subir, com uma queda acumulada significativa em duas semanas e o risco de intervenção a reacender-se.

Tensões geopolíticas movem os mercados: petróleo sobe e ouro desce

O petróleo Brent subiu 0,2%, para 98,33 dólares por barril. No plano geopolítico, segundo a agência Xinhua, o presidente iraniano, Masoud Pezeshkian, afirmou no dia 23, no debate geral da Assembleia Geral das Nações Unidas, que o Irão «nunca se curvará nem se renderá de joelhos», apelando a todos os países para trabalharem em conjunto pela paz.

Entretanto, o preço do gasóleo nos EUA atingiu um máximo histórico de 6,50 dólares por galão, tornando os custos de energia um fardo político para a Casa Branca antes das eleições intercalares. Trump manifestou apoio à proibição das exportações de gasóleo, mas vários altos funcionários questionaram a sua eficácia, com ambas as administrações a adotarem uma postura prudente sobre o assunto.

O ouro à vista caiu 0,12% para 4.281,9 dólares por onça.