Biren dispara 82% e lidera as listagens em Hong Kong, ofuscando o IPO da Baidu Kunlunxin

Hong Kong testemunha uma estreia de tirar o fôlego enquanto uma ação de tecnologia dispara, redefinindo as expectativas do mercado.

O Fenômeno Biren

Os números falam por si: um salto de 82% no primeiro dia. Esse desempenho não apenas domina as tabelas de líderes locais, mas também lança uma sombra considerável sobre um dos eventos mais aguardados do ano. Enquanto a atenção do mercado se voltava para o IPO da Baidu Kunlunxin, foi a Biren que roubou a cena, demonstrando um apetite por risco que deixou até os analistas mais endurecidos surpresos.

Um Sinal dos Tempos para as Bolsas?

O que impulsiona uma valorização tão agressiva? Especialistas apontam para uma combinação de narrativa tecnológica convincente e um timing de mercado impecável. A performance serve como um lembrete contundente de que, em meio a ciclos econômicos incertos, os investidores continuam famintos por crescimento exponencial—mesmo que isso signifique ignorar métricas tradicionais de valuation. É a clássica corrida do ouro, onde a promessa de riqueza futura justifica qualquer preço presente.

O Efeito Dominó

O sucesso estrondoso redefine imediatamente o padrão para futuras listagens na bolsa. A pressão agora recai sobre outras empresas que buscam capital, forçando-as a recalibrar suas projeções e estratégias de comunicação com investidores. Em um mercado financeiro muitas vezes previsível, esses momentos de volatilidade extrema são o que mantém os corretores acordados à noite—metade com medo, metade com ganância.

No final, um IPO bem-sucedido é menos sobre fundamentos sólidos e mais sobre contar a história certa na hora certa. E pelo visto, a Biren escreveu o primeiro capítulo de um best-seller—enquanto o resto do mercado tenta descobrir qual será o próximo enredo. Afinal, em finanças, a única coisa mais volátil que o mercado é o ego de quem acha que pode prevê-lo.

A Biren Trading dita o ritmo para as próximas listagens de empresas de IA em Hong Kong

O desempenho da Biren no primeiro dia de negociação agora serve de referência para outras empresas do setor de IA que se preparam para abrir capital em Hong Kong na próxima semana. A MiniMax Group e a Knowledge Atlas Technology, conhecida como Zhipu, também têm estreias agendadas no mesmo mercado.

O ganho final da Biren foi o mais expressivo tron a alta de 161% da Kuaishou Technology em sua estreia na bolsa em 2021, entre as empresas listadas em Hong Kong que captaram pelo menos US$ 700 milhões.

Em seu prospecto, a Biren afirmou que os recursos obtidos com a oferta pública inicial financiarão a pesquisa e o desenvolvimento de seus produtos de informática. A empresa registrou um prejuízo líquido de 1,6 bilhão de yuans no primeiro semestre do ano, devido aos altos custos operacionais.

No início desta semana, a MiniMax anunciou planos para captar até HK$ 4,19 bilhões, ou US$ 538 milhões, com sua oferta pública inicial (IPO). Documentos da bolsa de valores também mostraram que a Biren arrecadou HK$ 5,58 bilhões em receita bruta. Juntas, as transações apontam para um fluxo renovado de negócios em Hong Kong, especialmente para empresas ligadas à inteligência artificial e semicondutores.

Os números do mercado comprovam essa recuperação. Hong Kong arrecadou US$ 36,5 bilhões com 114 novas ofertas públicas iniciais em 2025, seu ano mais tron desde 2021 e mais do que o triplo dos US$ 11,3 bilhões arrecadados em 2024, de acordo com dados da LSEG.

Os dados compilados pela Bloomberg mostraram que as listagens de tamanho comparável entre 2020 e 2025 produziram um ganho médio ponderado no primeiro dia de quase 23%.

Baidu avança com o plano Kunlunxin enquanto a promoção de chips continua

Entretanto, a Baidu também anunciou na sexta-feira que estava prosseguindo com os planos de listar sua unidade de chips de IA, a Kunlunxin, após ter protocoladodentum pedido de listagem na bolsa de valores de Hong Kong em 1º de janeiro, graças à captação de recursos que avaliou a Kunlunxin em 21 bilhões de yuans, ou cerca de US$ 3 bilhões.

A Kunlunxin foi fundada em 2012 como uma unidade interna da Baidu focada em chips de IA, antes de se tornar independente dent embora a Baidu tenha mantido o controle acionário. A unidade fornece chips principalmente para a Baidu, mas expandiu suas vendas externas nos últimos dois anos, à medida que a demanda se ampliou para além da empresa matriz.

A DeepSeek, uma startup sediada em Hangzhou, publicou esta semana um artigo descrevendo um método mais eficiente para construir sistemas de IA. A empresa chamou a atenção do setor no ano passado após o lançamento de seu modelo de raciocínio R1, e publicações anteriores de pesquisa têm sido feitas antes de grandes lançamentos de produtos.

O esforço da China para desenvolver seu setor nacional de semicondutores ganhou impulso este ano, em meio às tensões comerciais persistentes. Autoridades estão avaliando incentivos que podem chegar a US$ 70 bilhões para apoiar a indústria.

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