Se empresas, países e ETFs estão comprando bitcoin — quem está vendendo?
Este é um trecho da newsletter Supply Shock. Para ler as edições completas, assine.
Quem está vendendo bitcoin?
É uma pergunta que surge rotineiramente. A curiosidade é justificada: a Strategy, por exemplo, está comprando bilhões em Bitcoin a cada duas semanas — então deve haver uma força equivalente vendendo moedas no mesmo período.
Para mais contexto, ações públicas como Strategy, Metaplanet, Semler, Coinbase e outras duas dezenas acumularam cerca de 251.700 BTC desde o início do ano, um valor atualmente avaliado em US$ 26,51 bilhões.
Isso é mais de 3x o número de moedas recém-mineradas no mesmo período. E isso sem contar os 20.800 BTC (US$ 2,2 bilhões) acumulados por empresas privadas como a Tether e países como Butão e El Salvador.
ETFs de todo o mundo compraram outros 149.100 BTC (US$ 15,7 bilhões) em nome dos acionistas — predominantemente o IBIT da BlackRock, que detém 130.850 BTC (US$ 13,8 bilhões) a mais do que em 1º de janeiro.
No total, de acordo com os últimos dados disponíveis, mais de 400.800 BTC foram acumulados por governos, empresas privadas e públicas e ETFs este ano — equivalente a 2% do suprimento circulante.
Mas isso só conta as empresas que aumentaram seus holdings.
Quanto a quem está vendendo ativamente, superficialmente, não parece haver um grupo majoritário responsável.
Ainda assim, os mineradores têm vendido lentamente seus estoques. Dados da CryptoQuant mostram que os saldos dos mineradores caíram cerca de 2.000 BTC desde o início do ano, embora ainda retenham impressionantes 1,8 milhão de BTC (US$ 191,4 bilhões, mais de 9% do suprimento circulante). O valor em dólar dos holdings coletivos dos mineradores, no entanto, está em um recorde histórico.
Por outro lado, mais da metade de todos os ETFs venderam no pico. O FBTC da Fidelity perdeu mais de 6.500 BTC este ano, enquanto o Bitcoin Trust da Grayscale vendeu mais de 20.000 BTC, com seu mini-trust representando apenas uma fração da diferença. Muitos outros fundos liberaram milhares de moedas nos primeiros seis meses deste ano.
Pode não ser um contraponto perfeito para a Strategy, os clones da Saylor e os ETFs que estão comprando, mas claramente está somando.
- The Breakdown: Decifrando cripto e os mercados. Diariamente.
- Empire: Notícias e análises de cripto para começar o dia.
- Forward Guidance: A intersecção entre cripto, macro e política.
- 0xResearch: Alpha diretamente na sua caixa de entrada.
- Lightspeed: Tudo sobre Solana.
- The Drop: Apps, jogos, memes e mais.
- Supply Shock: Bitcoin, bitcoin, bitcoin.
Traduzido por CryptoKnight42
