Mercado de ações dos EUA tem o pior desempenho no primeiro ano de mandato de Trump em duas décadas
- Como o mercado de ações performou no primeiro ano do segundo mandato de Trump?
- Quais foram os principais fatores que impactaram o mercado em 2025?
- Como a volatilidade se comportou durante o ano?
- Como os mercados internacionais performaram em comparação?
- Quais são as perspectivas para o mercado em 2026?
- Perguntas Frequentes
Em um ano marcado por volatilidade recorde e incertezas políticas, o mercado acionário norte-americano registrou o menor crescimento no primeiro ano de um mandato presidencial desde 2005. Embora o S&P 500 tenha subido 13,3% entre a posse e janeiro de 2026, esse desempenho ficou abaixo do crescimento de 24,1% observado no primeiro ano do mandato anterior de Trump. Apesar dos 39 recordes históricos atingidos, o índice ficou aquém dos 62 máximos registrados em 2017. Neste artigo, analisamos os fatores por trás dessa performance, desde as disputas comerciais até o impacto da inteligência artificial, e o que esperar para o restante do mandato.
Como o mercado de ações performou no primeiro ano do segundo mandato de Trump?
O S&P 500 registrou um aumento de 13,3% no período entre a posse presidencial em 20 de janeiro de 2025 e 20 de janeiro de 2026, segundo dados da CFRA Research. Embora esse crescimento seja considerado sólido em circunstâncias normais, representa o menor avanço para um primeiro ano de mandato desde o segundo governo de George W. Bush em 2005. Para colocar em perspectiva, durante o primeiro mandato de Trump em 2017, o índice subiu impressionantes 24,1% no mesmo período.
Curiosamente, o mercado não partiu do zero. Trump assumiu o cargo após dois anos consecutivos (2023 e 2024) em que o S&P 500 subiu mais de 20% ao ano - uma sequência que não era vista desde os anos 1990. "As expectativas já estavam extremamente altas no início deste mandato", observa o analista-chefe da BTCC, destacando que esse contexto histórico ajuda a explicar por que um crescimento de 13,3% pode ser considerado relativamente fraco.
Quais foram os principais fatores que impactaram o mercado em 2025?
O ano foi marcado por uma combinação única de fatores positivos e negativos:
- Inteligência Artificial: O setor de IA continuou sendo um importante motor de crescimento, atraindo investimentos significativos.
- Política monetária: Expectativas de cortes de juros pelo Federal Reserve sustentaram o otimismo dos investidores.
- Disputas comerciais: As ameaças e contra-ameaças de tarifas comerciais criaram períodos de extrema volatilidade.
- Legislação econômica: A aprovação do "One Big Beautiful Bill Act" no verão de 2025 injetou estímulos na economia.
Matt Maley, estrategista-chefe da Miller Tabak + Co, destacou em comunicado: "O adiantamento dessas medidas de estímulo foi crucial para o bom desempenho do mercado no primeiro ano deste mandato".
Como a volatilidade se comportou durante o ano?
O Índice de Volatilidade (VIX), conhecido como "medidor do medo" de Wall Street, atingiu níveis não vistos desde a pandemia durante o pico das tensões comerciais na primavera de 2025. Nick Colas, cofundador da DataTrek Research, observou: "O verdadeiramente extraordinário foi ver o VIX superar a marca de 50 pela primeira vez desde a pandemia, no auge da incerteza comercial".
Essa volatilidade levou alguns gestores a adotarem posturas mais defensivas. Tim Thomas, diretor de investimentos da Badgley Phelps Wealth Management, relatou ter rebalanceado algumas carteiras de clientes para ativos menos arriscados. "Investir em um ambiente de incerteza política é desafiador, pois as condições podem mudar rapidamente", explicou Thomas.
Como os mercados internacionais performaram em comparação?
Em uma reviravolta notável, os mercados estrangeiros superaram os EUA em 2025 - algo que não acontecia há vários anos. Esse desempenho superior foi atribuído a vários fatores, incluindo:
| Fator | Impacto |
|---|---|
| Valorização do dólar | O dólar enfraquecido tornou os ativos internacionais mais atraentes |
| Recuperação global | Economias fora dos EUA mostraram sinais de recuperação mais robusta |
| Fluxos de capital | Investidores buscaram diversificação geográfica diante das incertezas domésticas |
Quais são as perspectivas para o mercado em 2026?
Apesar do desempenho relativamente fraco em 2025, muitos analistas permanecem otimistas para 2026. Jim Hagerty, CEO da Bartlett Wealth Management, aconselha: "Quando os mercados estão particularmente bons - ou assustadores - é fácil perder a disciplina. Minha principal lição deste ano é: mantenha-se disciplinado".
Os fatores que podem influenciar o mercado neste ano incluem:
- A trajetória das políticas comerciais
- O ritmo de adoção de tecnologias de IA
- O calendário das eleições intermediárias
- A implementação do pacote de estímulos
Este artigo não constitui aconselhamento de investimento. Dados históricos foram obtidos através da TradingView e relatórios da CFRA Research.
Perguntas Frequentes
Qual foi o desempenho do S&P 500 no primeiro ano do segundo mandato de Trump?
O S&P 500 subiu 13,3% entre a posse em janeiro de 2025 e janeiro de 2026, o menor crescimento no primeiro ano de um mandato presidencial desde 2005.
Como esse desempenho se compara ao primeiro mandato de Trump?
No primeiro ano de seu mandato anterior (2017), o S&P 500 registrou um crescimento muito mais robusto de 24,1%, quase o dobro do desempenho atual.
Quais setores impulsionaram o mercado em 2025?
O setor de inteligência artificial continuou sendo um importante motor de crescimento, enquanto expectativas de cortes de juros e o pacote de estímulos econômicos também apoiaram o mercado.
Por que o mercado foi tão volátil em 2025?
As incertezas políticas, especialmente em torno das disputas comerciais, levaram a períodos de extrema volatilidade, com o VIX atingindo níveis pandêmicos em alguns momentos.
Os mercados internacionais performaram melhor que os EUA?
Sim, em uma reviravolta notável, os mercados estrangeiros superaram os EUA em 2025 - algo que não acontecia há vários anos.
