Gigantes da tecnologia faturam US$ 350 bi em novos investimentos com recompensas de IA que deixam o mercado em êxtase

O frenesi da inteligência artificial está reescrevendo as regras do jogo financeiro—e os tubarões do Vale do Silício estão nadando em dinheiro fresco.

Os números falam por si: um influxo de US$ 350 bilhões em novos fundos está turboalimentando balanços patrimoniais enquanto investidores correm para não perder o bonde da próxima revolução tecnológica.

E tem mais: os mesmos analistas que há dois anos alertavam sobre 'bolha de IA' agora revisam projeções com caneta BIC—quando não estão ocupados ajustando seus próprios portfólios.

No fim do dia, o mercado sempre encontra uma nova narrativa para justificar valuations estratosféricos. Pelo menos dessa vez os robôs estão gerando receita real—ou é o que os relatórios trimestrais querem nos fazer acreditar.

Microsoft e Meta lideram corrida por infraestrutura de IA 

O CEO da Microsoft, Satya Nadella, anunciou planos de investir US$ 120 bilhões no próximo ano para expandir a capacidade do data center mais rápido do que qualquer concorrente. Enquanto isso, a Meta se prepara para investir US$ 105 bilhões no próximo ano, com o início da construção de um novo data center na Louisiana, chamado Hyperion, que abrangerá uma área do tamanho de Manhattan.

Mark Zuckerberg também está supostamente oferecendo pacotes de pagamento de centenas de milhões de dólares a engenheiros para se juntarem ao seu novo laboratório de IA de “superinteligência”.

Em trimestres anteriores, os investidores reagiram com nervosismo à enorme escala dos gastos, preocupados com a possibilidade de os retornos não se materializarem. Desta vez, porém, o sentimento parece ter mudado. Os investidores aceitaram o aumento dos investimentos de capital com naturalidade, encorajados por sinais detrondemanda por poder computacional de IA e por uma crescente carteira de pedidos de clientes. 

Ainda assim, algumas vozes no mercado permanecem cautelosas. Drew Dickson, fundador da Albert Bridge Capital, alertou que a atual onda de otimismo em relação à IA pode entrar em uma "fase de fervor", em que os investidores estão tão entusiasmados que ignoram os riscos. "Nem todos podem ganhar, e investir em IA não é necessariamente uma panaceia", disse ele.

Nuvens de tempestade regulatórias se acumulam sobre as grandes empresas de tecnologia, apesar do otimismo dos investidores

A Amazon foi a exceção na temporada de resultados deste trimestre. Apesar de superar as estimativas financeiras, suas ações caíram 7%, com investidores expressando preocupação com o desempenho fraco da Amazon Web Services, a divisão de nuvem da empresa. O crescimento da AWS ficou atrás do Microsoft Azure e do Google Cloud.

De acordo com a Jefferies, a Amazon gastou US$ 31,4 bilhões em despesas de capital somente no segundo trimestre e espera atingir US$ 106 bilhões em investimentos totais no ano. 

Por outro lado, a Apple surpreendeu o mercado com um aumento de 10% na receita, em parte graças às vendas estáveis do iPhone. Os executivos se comprometeram a aumentar os gastos com IA após serem criticados por ficarem atrás de concorrentes na integração de IA. No entanto, as ações da empresa apresentaram pouca movimentação, já que persistem as preocupações com a exposição da Apple a novas tarifas americanas contra China, Taiwan e Índia — regiões-chave em sua cadeia de suprimentos.

Embora os investidores pareçam otimistas , sérios riscos regulatórios se avizinham. Órgãos reguladores antitruste nos EUA, UE e Reino Unido estão intensificando ações judiciais que podem reformular ou até mesmo desmembrar algumas das maiores empresas de tecnologia do mundo.

A Comissão Federal de Comércio (FTC) está pressionando a Meta a alienar o WhatsApp e o Instagram nos EUA. Os negócios em nuvem da Microsoft estão sob escrutínio em ambos os lados do Atlântico. A Amazon enfrenta um processo da FTC por suposta manipulação de preços, enquanto a Apple enfrenta um caso do Departamento de Justiça que a acusa de criar um ecossistema impenetrável em torno do iPhone.

A Alphabet enfrenta talvez os desafios mais significativos, tendo perdido três processos antitruste relacionados ao seu mecanismo de busca, seu negócio de anúncios e sua loja de aplicativos. Os reguladores podem em breve forçar o Google a vender seu navegador Chrome e abrir seu índice de busca para concorrentes.

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