비트코인은 당분간 안전자산도, FOMO 자산도 아니다

비트코인은 최근 금융시장에서 나타난 위험추구 심리(Risk-on) 상승을 제대로 활용하지 못하고 있다. 미국 주식 대비 미국 국채 비율은 도널드 트럼프 취임 이후 최고 수준을 기록했다. S&P 500 지수는 이란이 미국과의 핵 협상 재개 방도를 모색 중이라는 보도로 상승했다. 투자자들은 중동 분쟁의 최악의 상황이 지나갔으며 조만간 종식될 것이라고 믿고 있다.

암호화폐 시장의 리더격인 비트코인은 두 세계 사이에 갇힌 것처럼 보인다. 글로벌 위험추구 심리 증가에 반응하지 않는 동시에, 지속되는 지정학적 긴장 속에서도 안전자산(Safe-haven)처럼 성장하지 못하고 있다. 비트코인과 금은 공통점이 많다: 공급량이 한정되어 있으며 파괴될 수 없다. 토큰은 귀금속보다 전송이나 은닉이 용이하다. 따라서 디지털 자산은 특히 법정화폐에 대한 신뢰가 흔들릴 때 안전자산으로 종종 사용된다.

2025년 달러 약세는 올해 초부터 비트코인이 13% 랠리를 펼치는 주요 동인 중 하나다. 백악관의 관세 정책으로 인해 달러 인덱스가 계속 하락한다면 비트코인은 상승할 전망이다.

한편 마이클 세일러의 전략은 계속해서 비트코인을 매집 중이다. 추가로 10억 달러가 암호화폐에 투입되며 보유고는 634억 달러로 증가했다. 전문 상장지수펀드(ETF)도 뒤처지지 않는다. 최대 규모의 ETF인 iShARes Bitcoin Trust는 2025년 125억 달러의 유입을 기록하며 보유고를 700억 달러로 늘렸다. 기관투자자들의 수요 증가가 비트코인을 지지하고 있다.

아마도 시장은 중동 무력 충돌에 대해 지나치게 낙관적일 수 있다. 이스라엘은 끝까지 싸울 의지를 보이고 있으며, 미국도 이를 막으려 하지 않는다. 분쟁이 장기화되면 글로벌 위험추구 심리가 줄어들 것이며, 이는 미국 주가지수와 비트코인 모두에 나쁜 소식이 될 것이다. 반대로 테헤란과 예루살렘 간의 상호 공격이 빨리 종식될수록 코인의 상승 추세 회복 가능성은 높아질 것이다.

번역: NEOnSpectreX