전통 금융권, 암호화폐 시장 침체 대비 부족…하락장 위기 가능성 [분석]

전통 금융기관들이 암호화폐 시장의 잠재적 침체에 완전히 노출된 상태로 드러났다—규제 준비는 표면적일 뿐 실제 스트레스 테스트는 제대로 이뤄지지 않았다.

디지털 자산 붕괴 시나리오 대비책 부재

메이저 은행들과 금융사들이 암호화폐 시장 변동성에 대한 헤지 전략을 제대로 구축하지 못한 채 노출됐다. 2008년 금융위기 당시 부실채권처럼 이번에는 디지털 자산이 전체 시스템 리스크로 작용할 수 있다는 분석이다. 금융당국은 여전히 '후진형 규제'에 머물러 있으며 실제 시장 충격이 발생할 경우 즉각 대응할 인프라가 부족하다.

FSA의 암호화폐 지침은 이미 구식이 됐다

기존 금융 규제 프레임워크가 디지털 자산 시장의 속도를 따라가지 못하고 있다. 전통 금융권의 리스크 관리 시스템은 24/7 운영되는 암호화폐 시장의 급변동을 처리할 설계가 되어 있지 않다—주말 급락 시 대응 메뉴얼이 사실상 존재하지 않는다. 금융기관들은 자체적으로 모의 스트레스 테스트를 진행했지만 대부분의 시나리오가 현실과 동떨어진 낙관적 전제에 기반하고 있다.

하락장이 본격화되면 전통 금융시스템까지 휩쓸릴 수 있다

암호화폐 시장의 유동성 위기가 전통 금융 시스템으로 전이될 가능성이 점쳐진다. 기관투자자들의 대규모 포지션 청산이 연쇄적으로 이어지면 전통 자산 시장까지 동반 하락할 수 있다는 경고다. 금융당국은 '디지털 자산 버블'을 지나치게 과소평가해 왔으며—이제 그 대가를 치를 준비가 되어 있지 않다. 결국 증권사들이 블록체인 기술 도입에 열을 올리는 동안, 정작 가장 기본적인 리스크 관리에는 소홀했다는 비판이 나온다—전통 금융의 위기 대응 메커니즘이 여전히 팩스 시대에 머물러 있다는 게 아이러니하다.

[디지털투데이 AI리포터] 케이틀린 롱 커스토디아뱅크 최고경영자(CEO)가 전통 금융권의 암호화폐 시장 침체 대응 능력 부족을 경고했다. 

23일(현지시간) 블록체인 매체 코인텔레그래프에 따르면 롱 CEO는 "대형 금융권이 이번 사이클을 주도하고 있으며, 앞으로도 그럴 것"이라며, 전통 금융권이 암호화폐 시장에서 직면할 수 있는 리스크를 강조했다.

롱 CEO는 전통 금융 시스템이 디스카운트 윈도우 같은 안전장치를 통해 대규모 레버리지를 감당할 수 있지만, 암호화폐 시장에서는 이러한 보호장치가 작동하지 않는다고 지적했다. 암호화폐는 실시간으로 결제가 이루어지기 때문에, 기존 시스템과의 불일치가 유동성 위기를 초래할 수 있다는 설명이다. 

롱 CEO는 "금융 거물들이 다음 하락장에 어떻게 반응할지 우려된다"며, "일부는 낙관적이지만, 나는 2012년부터 이 시장을 봐왔고, 또 다른 하락장이 올 것"이라고 강조했다. 또한 전통 금융권이 리스크를 실시간으로 관리하는 암호화폐 시장과 주말, 야간, 공휴일에 쉬는 기존 시스템의 차이가 문제를 일으킬 수 있다고 덧붙였다.

한편, 벤처캐피털(VC) 회사 브리드(Breed)는 최근 보고서를 통해 비트코인 재무 관리 기업들이 다음 시장 침체기를 견디지 못할 가능성이 높다고 경고했다. 과도한 레버리지와 자산 가격 하락이 악순환을 초래해 시장을 더욱 압박할 수 있다는 분석이다.