전문가들은 2026년 4월 현재 XRP 가격이 2025년 사상 최고치(ATH) 대비 10% 이상 하락한 수준을 기록하고 있으나, 이는 단기적 조정에 불과하며 장기 펀더멘털에 초점을 맞출 것을 촉구했다. Ripple의 지속적인 기관 도입과 규제적 명확성 확보가 실제 가치 창출의 동력이 될 것이라는 분석이 지배적이다.

[디지털투데이 이윤서 기자] XRP가 2025년 고점 대비 큰 폭으로 하락했지만, 현재 1.39달러 구간이 당시보다 더 탄탄한 네트워크 활동에 뒷받침되고 있다는 분석이 나왔다. 

15일(현지시간) 블록체인 매체 더 크립토 베이직에 따르면 온체인 분석업체 크립토퀀트(CryptoQuant) 애널리스트 YJ는 최근 분석에서 XRP 시장이 투기 중심 흐름에서 벗어나 보다 안정적인 펀더멘털 구간으로 이동하고 있다고 평가했다.

핵심 근거로 제시된 지표는 네트워크 가치 대비 거래(NVT) 지표다. NVT는 네트워크 전체 가치와 실제 거래량을 비교하는 지표로, 전통 금융의 주가수익비율과 유사한 방식으로 쓰인다. 수치가 높으면 네트워크 사용 증가보다 시가가 더 빠르게 오르며 과열 가능성을 시사하고, 반대로 낮으면 가격 대비 네트워크 활동이 상대적으로 강하다는 의미다.

YJ는 현재 XRP 가격이 실제 네트워크 활동과 더 잘 맞아떨어진다고 봤다. XRP는 2025년 7월 3.6달러까지 오른 바 있지만, 당시 가격은 실제 사용량에 비해 더 앞서 있었다는 것이다. 반면 현재는 가격이 낮아졌어도 네트워크 참여가 더 강해졌고, 그만큼 펀더멘털 뒷받침이 커졌다고 설명했다.

실제 NVT 흐름도 달라졌다. 2025년에는 NVT가 크게 치솟는 구간이 반복됐는데, 이는 가격이 실사용보다 앞서 움직였다는 신호로 읽힌다. 이후 2025년 말부터 2026년 초까지 밸류에이션이 식으면서 이 급등 흐름이 완화됐고, 현재 NVT는 170.2로 2025년의 높은 수준과 비교하면 중립에서 낮은 범위에 들어왔다. YJ는 이 수치가 현재 1.39달러 가격이 이전보다 실제 거래량의 지지를 더 많이 받고 있음을 보여준다고 짚었다.

거래 데이터도 같은 방향을 가리킨다. 2025년 XRP가 주로 2달러에서 3달러 사이에서 거래될 때 일일 거래 건수는 110만건에서 220만건 수준이었고, 일부 구간에서만 260만건까지 치솟았다. 2025년 2월부터 12월까지 일일 거래가 280만건을 넘은 적은 없었다.

반면 2026년 들어 가격이 1.3달러에서 1.4달러 수준에 머무는 동안 네트워크 활동은 더 늘었다. 일일 거래 건수는 179만건에서 300만건 사이를 오갔고, 일부 구간에서는 440만건을 웃돌았다. 지난달에는 517만건까지 올라 2년 만의 최고치를 기록했다. 올해 들어 일일 거래가 170만건 아래로 내려간 적도 없었으며, 최저치는 1월1일의 174만건이었다. 가격이 낮아졌는데도 더 많은 사용자가 네트워크에 참여하면서 NVT 개선으로 이어졌다는 설명이다.

시장 흐름 측면에서는 변동성 축소도 언급됐다. YJ는 2026년 4월 들어 NVT 선이 더 좁은 범위에서 움직이고 있다며 변동성 압축이 나타나고 있다고 말했다. 이런 구간은 통상 더 큰 가격 변동에 앞서 나타날 수 있지만, 현재로서는 가격이 좁은 범위에 머무는 동안에도 네트워크 활동이 꾸준하다는 점이 더 중요하다는 평가다.

기관 자금 유입도 변수로 제시됐다. YJ는 XRP 현물 상장지수펀드(ETF)에 10억달러가 넘는 자금이 유입됐다고 언급했다. 이런 자금은 보다 안정적이고 의미 있는 거래량을 추가해 NVT가 다시 과도하게 높아지는 것을 억제하는 데 도움이 될 수 있다고 봤다.

결국 이번 분석의 핵심은 XRP가 낮은 가격대에 머물고 있다는 사실보다, 그 가격을 지탱하는 네트워크 활동이 2025년보다 더 강해졌다는 데 있다. XRP 시장은 2025년의 과열 구간과 달리 실사용과 거래량이 동반되는 국면으로 이동하고 있으며, 앞으로는 이 흐름이 실제 가격 변동으로 이어질지가 관전 포인트가 될 전망이다.