한국이 전 세계 암호화폐 거래량의 30%를 차지하며 시장을 주도하고 있다. 특히 비트코인 대비 알트코인 거래 비중이 압도적으로 높은 '한국형 투자 패턴'이 두드러지는데, 금융감독원(FSA)은 이에 대해 "과도한 변동성과 10% 이상의 시정 조정 가능성"을 경고하며 투자자들에게 신중한 접근을 촉구했다. 전문가들은 고위험·고수익을 선호하는 한국 투자자들의 성향과 빠른 정보 공유 문화가 알트코인 열풍의 주요 동력으로 분석하고 있다.

[디지털투데이 홍진주 기자] 한국이 글로벌 암호화폐 시장에서 알트코인 중심 거래 허브로 다시 부상하고 있다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 위주의 거래 구조가 지배적인 해외 시장과 달리 국내 거래소에서는 알트코인이 가격 형성과 유동성을 주도하는 흐름이 뚜렷하다.

15일(현지시간) 블록체인 매체 크립토폴리탄에 따르면, 한국 거래소는 글로벌 암호화폐 거래량의 약 30%를 차지하며, 이 가운데 약 85%가 알트코인 거래에 집중된 것으로 나타났다.

이는 주요 해외 거래소와는 대조적인 구조다. 코인베이스 등 미국 투자자 비중이 높은 거래소에서는 비트코인과 이더리움 거래쌍이 전체 거래량의 약 70%를 차지한다. 반면 한국 시장에서는 비트코인 비중이 9%, 이더리움 비중이 6% 수준에 그쳤다.

한국 시장의 특징은 원화 기반 거래 구조에서 비롯된다. 업비트, 빗썸 등 국내 거래소는 원화 마켓 중심으로 운영되며, 글로벌 자금 흐름과는 별개로 특정 알트코인에 독자적인 유동성이 형성되는 환경이 만들어진다.

실제 한국 거래소의 주간 거래량은 약 26억6000만달러로 절대 규모는 제한적이지만, 특정 종목에서 형성된 거래가 글로벌 파생시장까지 영향을 미치는 사례가 확인되고 있다. 바이낸스의 경우 알트코인 거래 비중이 같은 기간 약 30% 수준에 그친 것과 비교하면, 한국 시장의 편중도가 더욱 두드러진다.

대표적인 사례로 엔진코인(ENJ)이 꼽힌다. ENJ는 최근 빗썸 거래량 상위 자산에 포함됐으며, 전체 거래량의 20% 이상이 원화 거래쌍에서 발생했다. 이 시기 가격이 신고점을 경신하면서 미결제약정(OI)도 3년래 최고치로 뛰었다.

XRP와 최근 거래가 늘어난 자마(ZAMA) 역시 한국 시장의 영향을 받은 사례로 언급됐다. 두 자산 모두 국내 거래소에서 거래가 늘어난 시점과 맞물려 파생시장 OI가 급증했다. 현물시장에서 형성된 방향성이 글로벌 파생시장으로 확산된 것이다.

다만 파생상품 시장의 중심은 여전히 해외 거래소에 있다. 한국 거래소에서 거래가 활발한 종목이라도 선물 유동성은 대부분 바이낸스 등 글로벌 플랫폼에 의존하는 구조다. 해외 투자자들은 한국 시장에서 나타난 가격 흐름을 확인한 뒤, 파생상품 시장에서 대응하는 방식으로 참여하고 있다.

또한 한국 시장은 은행 규제로 인해 해외 투자자의 직접 접근이 제한적이다. 그럼에도 국제 시장 참여자들은 바이낸스나 무기한 선물 플랫폼을 활용해 우회적으로 거래하고 있다. 다만 오래된 알트코인 가운데 일부는 무기한 선물 상품이 없어 한국 현물시장 강세가 곧바로 글로벌 파생시장 확대로 이어지지 않는 경우도 있다.

아시아 전체로 보면 거래량은 과거보다 낮은 수준으로 내려온 상태다. 이런 흐름 속에서도 한국은 알트코인 중심 거래를 유지하며 예외적인 시장으로 남아있다. 일본은 주간 200억~300억달러의 상대적으로 안정적인 비트코인 유동성을 제공하는 시장으로 평가되지만, 한국처럼 알트코인 편중 구조는 나타나지 않았다.

결국 현재 한국 시장은 전체 암호화폐 시장이 아닌 일부 알트코인에 유동성이 집중되는 구조로 작동하고 있다. 이들 종목 가운데 거래량과 방향성이 뚜렷한 자산은 현물시장을 넘어 글로벌 파생시장까지 영향을 미치며, 한국이 여전히 알트코인 가격 형성의 출발점 역할을 하고 있다는 분석이 나온다.