이더리움(ETH)이 비트코인(BTC) 대비 10주 만에 가장 높은 가치를 기록하며 강력한 상대적 강세 신호를 보냈다. 이번 ETH/BTC 비율 급등은 시장에서 이더리움의 독자적 상승 사이클 시작 가능성을 점치는 관측을 촉발시켰으며, 암호화폐 업계는 이더리움 네트워크의 기술적 발전과 거래소 상장지수펀드(ETF) 기대감이 결합된 '퍼펙트 스톰'이 형성되고 있다고 분석했다.

[디지털투데이 이윤서 기자] 이더리움이 비트코인 대비 강세를 보이며 ETH/BTC 비율 또한 10주 만에 최고치로 올라섰다. 15일(이하 현지시간) 블록체인 매체 코인텔레그래프에 따르면 ETH/BTC 비율은 2025년 8월부터 이어진 하락 추세선 저항을 돌파하며 수개월 만의 첫 돌파 신호를 만들었다.

현재 ETH/BTC 비율은 0.0310 부근에서 50일, 100일 지수이동평균선 위에서 거래되고 있다. 두 이동평균선은 지지선 역할을 하고 있으며, 이 구간의 수렴은 추세가 이어질 경우 강세 교차 가능성을 시사하는 신호로 해석된다. 시장에서는 이더리움이 차트상으로 비트코인보다 상대적인 가격 우위를 확보할 가능성에 주목하고 있다.

배경에는 미국 증권거래위원회(SEC)의 디파이(DeFi) 관련 입장 정리가 있다. XWIN 리서치는 지난 13일 SEC 성명이 디파이 프런트엔드와 지갑 인터페이스가 일정 조건을 충족할 경우 브로커-딜러 등록 없이 운영될 수 있다는 점을 설명했다며, 이더리움의 기초 체력이 한층 강화되는 변화가 나타나고 있다고 분석했다. 해당 조건에는 자산을 보관하지 않고 수수료 구조가 중립적이어야 한다는 내용이 담겼다.

기업 차원의 이더리움 매집도 이어지고 있다. 비트마인은 13일 이더리움 재무 보유분에 7만1524ETH를 추가했다. 이로써 보유량은 487만ETH로 늘었고, 유통량의 4%를 넘겼다. 최근 30일 동안 늘린 물량만 27만9296ETH에 달한다. ETH/BTC 강세가 차트에만 그치지 않고 실제 자금 흐름으로도 이어지고 있다는 점이 확인된 셈이다.

파생상품 시장에서는 방향성이 엇갈리고 있다. 애널리스트 구가온체인은 14일 기준 이더리움 선물 미결제약정이 163억7000만달러로, 14일 평균을 웃돌았다고 짚었다. 동시에 거래소 전반의 펀딩비는 -0.0013%로 집계돼 상승 흐름에 맞서는 공매도 포지션이 깔려 있는 상태다.

반면 바이낸스에서는 다른 흐름이 나타났다. 바이낸스의 미결제약정은 60억4000만달러로 하루 만에 10.47% 늘었고, 펀딩비도 0.015%로 플러스로 전환됐다. 구가온체인은 글로벌 시장에는 공매도 성향이 남아 있지만, 바이낸스 기반 자금은 매수 쪽으로 기울고 있다고 봤다. 시장 전반의 숏 포지션과 바이낸스의 롱 포지션이 갈리는 구조가 형성됐다는 의미다.

규제 불확실성이 일부 완화되고 기업 보유량이 빠르게 늘어나는 가운데 선물시장에서는 거래소별로 상반된 베팅이 나타나고 있다. 이에 따라 시장은 ETH/BTC 비율의 추세 전환이 일시적 반등에 그칠지, 아니면 이더리움의 추가 상승으로 이어질지 주시하고 있다.

이번 흐름은 차트상 돌파에 그치지 않고 규제 해석, 기업 보유 확대, 파생상품 포지션 변화가 동시에 맞물렸다는 점에서 주목된다. 이더리움의 상대 강세가 현물과 선물시장, 기업 재무 전략 전반으로 확산하고 있는지가 향후 핵심 변수로 꼽힌다.