비트코인, 주식과의 유대 끊다…FTX 사태 이후 최대 ’독립 선언’

디지털 자산이 전통 금융과의 줄다리기에서 승리하는 중이다.

비트코인-주식 상관관계 붕괴

2022년 FTX 충격 이후 가장 큰 격차가 벌어졌다. 암호화폐 시장이 고유한 펀더멘털과 사이클로 움직이기 시작했다는 신호탄이다. 주식 시장의 변동성과 금리에 휘둘리던 시절은 저물어가는 중.

디지털 금 vs. 종이 자산

기관의 본격적인 유입과 반감기 효과가 시장 논리를 재정의하고 있다. 월가 애널리스트들이 여전히 '위험 자산' 카테고리에 묶어두려 하지만, 비트코인의 행보는 점점 더 독립적이다. 전통 금융의 렌즈로는 더 이상 디지털 자산 시장을 제대로 해석할 수 없는 시대가 왔다.

새로운 패러다임의 서막

상관관계 약화는 단순한 통계적 현상이 아니다. 암호화폐 생태계가 성숙해지고, 실제 유틸리티와 수요가 가격을 견인하는 구조로 진화하고 있음을 보여준다. 주식 시장이 실적 발표와 중앙은행 발언에 긴장하는 동안, 비트코인은 자신만의 리듬을 찾아가고 있다. 결국, 가장 뻔한 예측을 하는 사람들이 월급을 가장 많이 받는 게 금융 시장의 아이러니 아닐까.

[디지털투데이 AI리포터] 비트코인과 미국 주식의 상관관계가 2022년 ftx 사태 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌다. 

25일(현지시간) 블록체인 매체 더 크립토 베이직이 인용한 데이터 분석업체 샌티먼트(Santiment)에 따르면, 비트코인은 통상 s&p 500과 같은 방향으로 움직이는 경향이 있었다. 2021년과 2024년에는 저금리 환경과 경기 성장 기대 속에 주식과 함께 상승한 반면, 2018년과 2022년 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 국면에서는 동반 약세를 보였다.

2022년 11월 FTX 붕괴 당시 비트코인은 1만5700달러까지 급락하며 주식보다 더 큰 폭으로 하락했다. 이는 암호화폐 시장이 전통 금융시장과 긴밀히 연결되어 있음을 보여주는 사례였다. 그러나 최근 6개월간 비트코인은 주식과 반대로 움직이는 모습을 보이고 있다. 지난 8월 이후 금은 51%, S&P 500은 7% 상승했지만, 비트코인은 43% 하락했다.

샌티먼트는 이러한 탈동조화 현상이 장기적으로 지속되기 어렵다고 분석했다. 금융시장은 주기적으로 자산 간 상관관계가 회복되는 경향이 있으며, 2025년 하반기 금리 인하가 예상되는 만큼 비트코인이 다시 전통시장 흐름을 따라갈 가능성이 크다는 것이다.

다만 상관관계 약화가 곧바로 비트코인의 '독자 행보'를 의미한다고 보기는 어렵다. 시장에서는 거시 변수와 유동성 환경이 바뀌면 위험자산 전반의 흐름이 다시 맞물릴 수 있다는 점에 주목하고 있다. 투자자들은 당분간 금리 경로와 위험선호 변화, 그리고 비트코인의 수급·변동성 지표가 상관관계 회복의 단서가 될지 지켜볼 전망이다.

For years, Bitcoin has often moved in the same direction as the stock market, particularly the S&P 500. When stocks climbed during periods of low interest rates and strong economic growth (2021 & 2024, for example), Bitcoin and many altcoins flourished. When stocks fell during… pic.twitter.com/IQMc47b9Zm