[기고] 스테이블코인 논의에서 누락된 핵심 질문: 퍼블릭 블록체인의 미래는? (2025년 7월 업데이트)

디지털 화폐 전쟁의 다음 전선이 열렸다. 글로벌 금융당국이 스테이블코인 규제 프레임워크에 몰두하는 사이, 한 가지 근본적인 질문이 계속 외면당하고 있다.

퍼블릭 블록체인이라는 거대한 코끼리 in the room에 대한 해법 없이는 모든 논의가 반쪽짜리에 불과하다는 게 전문가들의 지적이다. 2025년 현재, SEC와 FSA의 최신 가이드라인도 이 문제를 회피한 채 기술적 세부사항에 매몰되고 있다.

금융기관들은 여전히 '허가형 블록체인'이라는 옥죄는 속옷을 고집중인 반면, 실제 자금 흐름의 72%는 이더리움 등 퍼블릭 네트워크에서 발생한다. 은행들이 만든 블록체인 컨소시엄이 1년 내내 토론만 진흙탕 싸움을 벌이는 사이, 디파이 생태계는 이미 기관급 유동성 풀을 구축해버렸다.

진짜 질문은 간단하다: 당신이 제안하는 스테이블코인 시스템이 퍼블릭 체인에서 작동할 수 있는가? 대답이 '아니오'라면, 당신은 이미 2020년대 후반 금융혁명에서 퇴장한 거다.