“비트코인으로 RWA 수익까지”…솔브 프로토콜(SOLV)과 세이(SEI)가 열어가는 금융의 신세계
디지털 자산 시장이 다시 한번 혁신의 물결을 타고 있다. 솔브 프로토콜(SOLV)과 세이(SEI)가 손잡고 비트코인을 통해 RWA(실물자산) 수익까지 연결하는 새로운 패러다임을 제시하며 시장의 주목을 받고 있다.
두 프로젝트는 디파이(DeFi)와 트래디파이(TradFi)의 경계를 허물며, 기존 금융 시스템이 제공하지 못했던 유동성과 수익 기회를 창출하고 있다. 솔브 프로토콜의 기술력과 세이의 혁신적인 접근이 결합되면서, 투자자들은 이제 단순한 가상자산 투자를 넘어 실물자산에서 발생하는 수익까지 획득할 수 있게 됐다.
물론, 이 모든 게 웹3만의 '자유로운 금융'이라는 이름으로 포장된 또 다른 수수료 창출 모델이라는 비아냥도 있을 법하다. 하지만 솔브와 세이가 제시하는 비전이 단순한 유행을 넘어서는지, 시장이 결정할 때다.
OI는 2024년 1월 미국의 비트코인 현물 etf 출시 이후 급격히 늘어났다. OI 절대 규모가 늘어났다는 것은 선물 거래를 통한 시장 참여 열기가 그만큼 높다는 뜻으로 반드시 부정적인 것은 아니다.
다만, 최근 한 달간 변동성이 확대되며, 레버리지 사용 비율이 높아진 것은 우려할 사항이다. 현재 비트코인의 레버리지 비율은 10.2%로, 지난 2018년 이후 상위 10.8% 수준에 속한다.
시장 분석가 보리스 베스트(Boris Vest)는 “10만~11만 달러 구간에서 대부분 거래자가 숏포지션을 선호하고 있어, 오히려 반대 방향으로 비트코인 가격이 급격히 상승할 가능성이 높아졌다”고 진단했다.
OI 규모, 레버리지 비율에 이어 세번째로 주의해야 할 지표는 담보 구성이다. 글래스노드에 따르면 선물 레버리지 거래를 할 때, 담보로 제공하는 자산은 2022년을 기점으로 변화를 보이기 시작했다.
레버리지 거래를 할 때 담보로 암호화폐보다는 스테이블코인을 선호하기 시작한 것. 스테이블코인은 가격 변동성이 거의 없다. 암호화폐 담보에 비해 가격 충격을 더 많이 흡수한다.
레버리지 절대 규모, 레버리지 비율이 높다고 하더라도 비트코인 가격이 외부 충격에 의해 급변할 가능성은 상대적으로 줄어들었다고 볼 수 있다.
비트코인 거래소 보유량, 2년 만에 최저치…조용한 축적 신호
