‘머지 효과’ 사라졌나…급락세 나타낸 이더리움 향후는?

머지(Merge)는 이더리움을 세계 최대 탈중앙화 컴퓨팅 네트워크로 발전시키기 위한 ETH 재단 로드맵의 주요 이정표이며 업그레이드 기대감으로 최근 3개월간 다른 암호화폐보다 높은 상승률을 보였습니다. 그러나 블록체인 시스템을 전환하는 머지 업그레이드 이후 급락세를 나타내고 있습니다.

‘머지 효과’ 사라졌나? 그향후 흐름은 어떻게 됩니까?

 

머지 후, 이더리움 가격 9% ▼

성공적인 업그레이드에도 불구하고 이더리움은 최대 9% 하락했습니다. 거래량은 평균 이상을 나타냈지만 머지 성공한 후 소폭 하락한 가격은 이후 계속해서 떨어졌다.

16일 오후 3시 15분 기준 암호화폐 시황 사이트 코인마켓캡에 따르면 이더리움 시세는 24시간 전보다 7.51% 급락한 1471달러(한화 약 205만원)를 기록 중이다. 1500달러가 깨진 것은 지난 8월 29일 이후 처음이다. 같은 시각 비트코인이 3% 하락한 것과 비교하면 이더리움의 하락 폭이 두드러진다. 이더리움은 비트코인을 제외한 나머지 대체 가상화폐인 알트코인(얼터너티브 코인) 중 시가총액이 가장 큰 코인이다.

이더리움은 업그레이드 기대감으로 최근 3개월간 다른 암호화폐보다 높은 상승률을 보였다. 코인메트릭스에 따르면 이더리움은 시스템 업그레이드를 앞두고 지난 7월에만 70%에 가까운 상승률을 기록했다. 같은 기간 비트코인의 상승 폭은 27%였다.

암호화폐 가격이 하락세를 보인 8월에도 이더리움은 9.3% 빠지는 데 그치면서 17%나 떨어진 비트코인보다 선방했다.

암호화폐 전문매체 코인데스크는 “9%에 가까운 하락은 에너지 효율 증가, 이더리움 공급 감소 등과 같은 머지의 영향과는 관련이 없는 것으로 보인다”라며 “대신 이더리움 머지 업그레이드와 관련된 거래가 풀리면서 ‘사실을 팔아라’라는 말처럼 가격이 움직이고 있다”고 설명했다.

이는 전반적인 거시경제 불확실성에 타격도 입은 것으로 보인다. 미국의 8월 소비자물가지수(CPI)가 예상치를 웃돌며 인플레이션이 상황이 여전히 심각한 것으로 나타나면서, 기준금리 인상에 대한 공포는 커지고 있다.

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 이달 20~21일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 1.0% 포인트까지 올릴 수 있다는 전망도 나오고 있습니다.

 

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ETH 기술 지표,  50% 하락

가상자산 역사상 가장 중요한 이벤트가 차질 없이 진행됐음에도 이더리움은 급락했습니다. 투자자들은 더머지가 이더리움의 장기 공급량과 블록체인 효율성에 영향을 미칠 것으로 예상합니다. 그러나 가격 변동의 단기 촉매로 여기지는 않고 있습니다.

획기적인 변화의 발판으로도 일컬어지는 ‘머지’에 대한 기대감은 이더리움 가격을 상당폭으로 끌어올렸다. 앞서 언급했듯이 인플레이션에 취약하다는 평가를 받았던 이더리움이 인플레이션 압력으로 전세계 금융시장이 휘청거린 시기에도 탄탄한 상승 흐름을 이어갈 수 있었던 점 또한 이에 대한 기대감이 큰 영향을 미친 것으로 해석할 수 있다.

이더리움 가격이 향후 몇 주 안에 50% 하락할 것이라는 분석이 나옵니다. 이는 이더가 장기 프레임 차트에서 대칭 삼각형 패턴에 직면하기 때문입니다. 대칭 삼각형은 급격한 하락 후에도 가격이 같은 방향으로 계속 움직일 것임을 나타낼 수 있습니다.현재 이더리움이 이런 상황에 처하며 2021년 11월 고점 이후 큰 폭으로 하락했습니다.

이더리움의 하향 목표는 그 파괴점에서 대칭 삼각형의 최대 높이를 취함으로써 결정됩니다.이는 2022년 수익 목표가 약 850달러임을 의미합니다.

 

이더리움, 펀딩비는 여전히 음수…단 디플레이션 자산이 될 것

이더리움은 한국시간 기준 밤 11시 이후 반등하기 시작했지만, 이때는 이미 1500달러 선이 무너진 뒤였습니다.

온체인 데이터를 보면 이더리움에 대한 펀딩비는 여전히 음수를 가리키고 있다. 펀딩비란 거래소에서 매수 포지션을 유지하는 데 드는 평균 비용을 의미하며 시장 심리를 대변하는 역할을 한다.

펀딩비가 양수면 비트코인 매수를 원하는 거래자(가상자산에 긍정적 견해)가 매도를 원하는 거래자(가상자산에 부정적 견해)에 기꺼이 비용을 지불할 의사가 있음을 의미한다. 펀딩비가 음수면 그 반대를 의미한다.

지난 12일 코인시황에서 언급한 바와 같이 최근 30일간 펀딩비는 계속해서 음수에 머무르며 더머지 직전 급등했다. 더머지 실패를 둘러싼 각종 두려움이 근거 없는 것으로 밝혀짐에 따라 펀딩비는 조만간 완화되기 시작할 것으로 보인다.

POS 프로토콜로의 전환이 디플레이션으로 이어질 것이라는 장기 전제는 사실로 입증됐다.

이더리움 머지(한국시간 기준 3시 47분) 이후 4분간 이더리움 공급은 약 30ETH 감소했습니다. 한국시간 기준 오늘 새벽 3시20분경에는 공급량이 254ETH 감소했습니다. 이더리움이 디플레이션 자산이 될 것이라는 기대감에 투자자들이 장기 보유를 선택한다는 이야기가 사실로 확인되고 있습니다.

관련페이지:

이더리움 머지 후?…그의 의문점에 대한 설명 – BTCC

 

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이더리움 향후 흐름은

월스트리트저널(WSJ)에 따르면, 개리 겐슬러 미 증권거래위원회(SEC) 위원장은 “예치(스테이킹·staking) 서비스를 제공하는 가상화폐와 거래소 같은 중개업체 등은 증권법에 따라 ‘하우이 테스트'(howey test)를 받아야 할 수도 있다”고 언급했다.

게리 겐슬러 위원장은 시스템 업그레이드에 들어간 이더리움이 SEC의 규제 대상인 증권인지 여부를 살펴봐야 한다는 입장을 밝혔습니다.

지금까지 SEC는 비트코인과 이더리움이 증권이 아니라는 입장을 지속해왔으나, 이번 이더리움의 지분증명으로의 작업 전환으로 인해 이더리움에 대한 SEC의 태도가 바뀔지 여부도 주목할 필요가 있다.

업그레이드를 완료했지만 아직 갈길이 멀다는 평가도 나온다.

파이낸셜타임스(FT)는 “업그레이드를 완료하기 위한 이더리움의 수년간의 노력은 블록체인 개선의 어려움을 강조한다”며 “네트워크 처리 속도는 여전히 느린 속도와 높은 비용으로 방해받고 있으며, 비평가들은 이것이 시스템의 성장 능력을 제한한다고 언급하고 있다”고 설명했다.

이어 “이더리움이 업그레이드를 완료하긴 했으나 이후에도 여러가지 위험이 도사리고 있다”며 “이더리움 개발자들은 업그레이드 이후 원활하게 작동하는지 확인하기 위해 며칠간 네트워크를 모니터링 할 필요가 있을 것”이라고 평가했다.

현재 하락세 보이지만 장기적으로는 이더리움 가격 상승이 예상된다는 전망도 나옵니다.

김열매 NH투자증권 연구원은 “이더리움이 작업증명에서 지분증명으로 전환하면서 이에 따라 채굴이 중단, 전력 사용량이 급감함에 따라 ESG 노이즈가 완화됐다”며 “특히 채굴 보상이 중단되면서 공급이 크게 감소했고, 향후 이더리움 업그레이드의 기반이 됨에 따라 가격에 장기적으로 긍정적인 영향을 미칠 것”이라고 내다봤습니다.

 

 

관련페이지:

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