ビットコインの成長は10年にわたり継続、ボラティリティ低下で安定化へ―Bitwise最高投資責任者

ビットコインは今後10年間で着実な利益を生み出す可能性が高いが、投資家は過去のサイクルで見られた爆発的な上昇を期待すべきではない。この見解は、Bitwiseの最高投資責任者（CIO）であるマット・ホーガン氏によるもので、市場はボラティリティの低下と計画的リターンが特徴のより成熟した段階に入りつつあると述べている。

CNBCのインタビューで、ホーガン氏はビットコインの見通しは急激な上昇ではなく、長期的な上昇基調であると語った。リターンは依然として優れたものになるはずだが、その動きは劇的なスパイクよりも落ち着いたものになるだろうと述べた。同氏によれば、市場の動きは過去のサイクルよりもバランスが取れているという。

ホーガン氏は、2026年がビットコインにとって良い年になると繰り返し述べている。彼はこの予測を最初に7月に行い、その時点では資産が10月に記録した12万5100ドルという史上最高値を更新するはるか前だった。最近の下落にもかかわらず、彼の全体的な見通しは変わっていないという。

ビットコインはその後、その高値から下落している。執筆時点では、8万7880ドルで取引されている。この水準は過去30日間で約4.99%の下落を表している。この下落により、現在のサイクルが既にピークを迎えたかどうかについての議論が再燃している。

ビットコイン急落、サイクルピークへの懸念再燃

ReServeOneの最高投資責任者、セバスチャン・ボー氏は、この下落が投資家の自信を揺るがしたと述べた。同氏は、ビットコインが短期間で約30%下落したと指摘。このような急激な下落は、長期保有者でさえ懸念を抱かせる傾向があると語った。

一部のアナリストは、ビットコインが10月に付けた高値のタイミングが、過去のサイクルにおける高値の時期と類似していると考えている。この類似性から、2026年は下降の年となる可能性があるという憶測が生まれている。この見方は、個人投資家が年末にかけてエクスポージャーを縮小しているように見えたことで広まった。

ホーガン氏は、最近の弱気相場は一部、個人投資家の行動によるものだと認めた。同氏は、サイクルに起因する下降を予想して、動きの速い個人トレーダーがポジションをローテーションしたと述べた。しかし、その売り圧力はある程度、機関投資家の需要によって相殺されていると強調した。

ホーガン氏によれば、機関投資家は依然としてビットコインをゆっくりと着実に買い集めているという。これらの投資家は通常、より長い時間軸を持っている。また、短期的な価格変動に対する感度も低く、それが市場の安定化に役立っている。

ビットコイン、過去のサイクルよりも回復力示す

過去のサイクルでは、BTCは通常、ピーク後に60%以上下落していた。現在のプルバックははるかに限定的であり、これは長期資本によるより強力な下支えを示唆している。

すべての市場関係者がホーガン氏の評価に同意しているわけではない。ベテラントレーダーのピーター・ブラント氏は、BTCが2026年第3四半期までに6万ドルまで急落する可能性を懸念している。同氏は、マクロ経済的圧力と市場構造リスクを潜在的な脅威として指摘している。

ホーガン氏はまた、将来の上昇を牽引する要因としての米国政治の役割を最小限に評価した。ビットコインは2025年初頭、ドナルド・トランプ氏の大統領就任後に急騰した。ホーガン氏は、政治的な見出しが同様の動きを再現する可能性は低いと断言した。

翻訳者: W0lfP4ck