インド予算2026：データが示す仮想通貨トレーダーの損失課税実態

連邦予算2026の策定が近づく中、インドの仮想通貨課税制度が改めて精査されている。新たなデータによれば、2025年度に仮想通貨投資家の約半数が最終的に損失を計上したにもかかわらず、キャピタルゲイン税則の構造と取引段階での源泉徴収により、多くの投資家が依然として課税対象となっていたことが明らかになった。

KoinXが発表した新報告書「India’s Crypto Tax Story 2025」は、仮想デジタル資産（VDA）市場において、実際の取引成果と税負担の間の隔たりが広がっていると指摘している。

損失を出す者多数、課税は更に多数

この報告書は、2024-25年度に取引を行った約70万人のインド人仮想通貨ユーザーの匿名化データに基づいている。それによると、投資家の成果はほぼ均等に分かれた：

• ユーザーの50.91%が正味のキャピタルゲインを報告
  
• ユーザーの49.09%が正味のキャピタルロスを報告
  

この均衡にもかかわらず、年度を損失で終えた投資家でさえ納税義務に直面した。データによれば、正味で117億8000万ルピーのキャピタルロスを計上したユーザーでさえ、180億ルピーの課税対象所得に対して税金を支払っていた。現行の規則では、仮想通貨の損失を利益と相殺することが認められていないためである。

これはまた、キャピタルゲイン税が個別の取引ではなく正味の利益に対して適用される、他のほとんどの資産クラスにおける扱いとも異なる。

TDSはコンプライアンスを強化するが、資本を拘束

報告書はまた、仮想通貨取引に課される1%の源泉徴収税（TDS）の影響を分析した。この措置は取引段階での報告とコンプライアンスを強化した一方で、特に高頻度トレーダーにとって相当な資本拘束を招いている。

2024-25年度の主な調査結果は以下の通り：

• エコシステム全体で仮想通貨TDSとして徴収された額：511億8300万ルピー
  
• KoinXユーザーだけで貢献した額：130億1600万ルピー
  
• 実際の納付税額：91億6400万ルピー
  
• 過剰なTDS/還付金：38億5200万ルピー
  

ユーザーの30%以上が、最終的な納税義務額を超えるTDSを徴収されており、還付は例外ではなく日常的な結果となっている。報告書によると、TDSを支払ったユーザーのほぼ半数が、年度を正味の損失で終えていた。

集中化と流動性への懸念

データはまた、取引活動の急激な集中を示している。トレーダーの5%未満がTDS徴収総額の87%を占めており、通常は薄いマージンで運用するアクティブトレーダーの過大な役割を反映している。

アナリストは、繰り返される前払いの徴収が流動性を低下させ、ビッド・アスク・スプレッドを拡大し、特に市場の変動期において取引コストを押し上げると指摘する。

注目の予算2026

予算2026が近づく中、業界関係者は、この調査結果が政策立案者に仮想通貨課税の見直しを迫る圧力を加えていると述べている。期待は拡大ではなく合理化に向かっており、TDS税率や閾値、損失相殺に関する規則の変更の可能性が中心となっている。

より広範な政策的課題は、インドの仮想通貨課税枠組みが引き続き取引の可視化を優先すべきか、あるいは正味の経済的成果をより良く反映するシステムへと進化すべきか、という点に残されている。

翻訳者: Str1k3r