Circle株、利下げとロックアップ期間満了の懸念で圧力

Circleの株価は、今月初めに大成功を収めた新規上場以降、急騰しています。

CRCLのティッカーシンボルで取引されているCircle株は、298ドルの史上最高値を記録し、時価総額は580億ドルに達しました。これはUSD Coin（USDC）の評価額610億ドルをわずかに下回る水準です。

Circle株の急騰は、安定コインへの注目が続いていることによるものです。多くの企業が独自の安定コイン発行を検討しており、米国の主要銀行も安定コイン開発の協議を進めていると報じられています。また、AmazonやWalmARtといった小売大手もデジタルドル関連商品の開発に取り組んでいます。

一方、時価総額940億ドルのFiservは、PaxosとCircleのインフラを活用し、Solana（SOL）ブロックチェーン上で動作する安定コインFIUSDを開発中です。

Circle株は、米上院が安定コイン市場の規制枠組みを確立するGENIUS法を可決した後も上昇しました。現在の市場リーダーであるTether（USDT）が新要件を満たせない場合、Circleが利益を得る可能性があります。

Circle株にはリスクも

急騰にもかかわらず、Circle株にはいくつかの重大なリスクが存在します。まず、USDCの成長が停滞しています。時価総額は約617億ドルで、ここ数週間ほぼ変化がありません。

良いニュースとしては、USDCの取引量とアクティブな安定コインアドレス数は、過去30日間でそれぞれ72％と20％増加しました。調整後の取引量は8290億ドルに達し、総アドレス数は970万に上昇しました。

もう一つのリスクは、Circleが過大評価されていることです。キャシー・ウッドが売却を開始した理由もここにあるでしょう。580億ドルの時価総額は、保有資産の合計をわずかに下回る水準です。また、2024年の収益16.7億ドルを大きく上回っており、株価が売上高の30倍以上で取引されていることは、一部の投資家を遠ざける可能性があります。

さらにマクロ的なリスクもあります。連邦準備制度理事会（FRB）が近く利下げを開始すると予想されています。ミシェル・ボウマンとクリストファー・ウォーラーFRB理事は最近のコメントで、7月の会合での利下げを支持すると述べました。

利下げはCircleの収益モデルに打撃を与える可能性があります。同社の収益の大部分は短期債券への投資から得られており、利回りは低金利環境では低下するからです。加えて、CRCL株は12月にIPOのロックアップ期間が満了を迎えるため、インサイダーによる売り圧力に直面する可能性があります。

翻訳者: Sn1p3rZ