モルガン・スタンレー、830億ドル市場を揺るがす可能性のある手数料でビットコインETFに参入へ

モルガン・スタンレーの16,000人のファイナンシャル・アドバイザーは、6.2兆ドルの顧客資産を管理している。この数字は、重要な申請書類の背景に存在し、同銀行が提案するビットコインETFの手数料をその水準に設定した理由の多くを説明している。

投資家だけでなくアドバイザーのために構築された手数料

同銀行は金曜日、SECに更新されたS-1登録届出書を提出し、提案されている「モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト」の手数料を0.14%に設定した。

承認されれば、これは現在米国市場で取引されている現物ビットコインETFの中で最も低い手数料となる。ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチューナス氏は、この手数料はアドバイザーを念頭に置いて設定されたと指摘。この価格帯であれば、同社の販売部門の誰も、顧客にこの商品を薦めることに気後れを感じることはないだろう。

これは現実的な計算だ。高コストの商品を顧客のポートフォリオに押し込むアドバイザーは質問に直面する。0.14%であれば、そのような質問はなくなる。

ブラックロックの「iシェアーズ・ビットコイン・トラスト」の手数料は0.25%。グレースケールの「ビットコイン・ミニ・トラスト」は0.15%。モルガン・スタンレーは、最も近い競合他社の両方を1ベーシスポイント下回る水準で参入する。

ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏はこれを大きな動きと呼び、規制当局の承認待ちではあるが、4月初旬の上場が予想されると述べた。

WOW。モルガン・スタンレーの現物ビットコインETF $MSBTの手数料が明らかに。わずか0.14%を徴収する!!! ここでの動きは大きい。彼らは手加減していない。4月初旬に上場する見込み。 https://t.co/R0iA3wMB5N

— James Seyffart (@JSeyff) March 27, 2026

現物ビットコインETFを発行する最初の銀行

承認されれば、モルガン・スタンレーは単独のカテゴリーに位置づけられる。米国では、主要銀行が現物ビットコインETFを発行した例はまだない。この特徴と、最低水準の手数料、そして数千人のアドバイザーからなる販売網が組み合わされば、SECの承認が下りた場合、この商品は強力な立ち位置を早期に獲得できるだろう。

同銀行は、ファンドのカストディアンとしてコインベースとバンク・オブ・ニューヨーク・メロンを指名した。これらはデジタル資産カストディにおける最も確立された名前のうちの2つであり、この組み合わせは、モルガン・スタンレーがこれを一時的なテストではなく、持続的なものとして構築していることを示唆している。

競合他社は今、決断を迫られることになる。830億ドル規模の現物ETF市場では、手数料は0.20%から0.25%の範囲に集中してきた。新規参入者がそれらすべてを下回る水準で登場することは、既存のプロバイダーに対応を迫り、さもなければ時間の経過とともに資産を失うリスクを受け入れることを意味する。

単なるビットコイン以上のもの

ビットコインETFは、より大きな推進力の一部に過ぎない。モルガン・スタンレーは1月に、ソラナETFとステーキング付きイーサリアムETFの申請も行った。数週間後には、デジタル資産のカストディ、取引の実行、顧客への直接的なステーキングサービス提供を可能にする全国信託銀行免許を申請した。

（翻訳者：Sn1p3rZ）