ユナイテッド航空（UAL）株価下落、燃料費高騰で路線削減へ

要約

• ユナイテッド航空のスコット・カービーCEOは金曜日の社内メモで、原油価格が1バレル175ドルに達する可能性があると警告
• 同社は年間計画運航容量の約5％ポイントを削減予定
• 第2四半期と第3四半期において、平日中間日、土曜日、深夜便を削減
• テルアビブおよびドバイ便は引き続き運休
• イラン情勢の影響で、2月下旬以降ジェット燃料価格はほぼ倍増

ユナイテッド航空（$UAL）は月曜日の前場取引で下落した。スコット・カービーCEOが従業員に対し、イラン情勢に起因する燃料価格高騰が長期化する見通しであることを伝えたためだ。

ユナイテッド・エアラインズ・ホールディングス、UAL

同株は月曜日午前5時59分（ET）時点の前場取引で約1.7％下落した。

カービーCEOは金曜日に社内メモを送付し、最悪のシナリオとして、原油価格が1バレル175ドルまで上昇し、2027年末まで1バレル100ドル超で推移する可能性を示唆した。この水準では、同社の年間燃料費が約110億ドル増加すると述べている。

この金額は、同社が過去最高の業績を記録した年の利益の2倍以上に相当する。

「ここまで悪化しない可能性も十分ある」とカービーCEOは記した。「しかし、その結果に備えることによる弊社のデメリットはほとんどない」

ジェット燃料価格は2月下旬以降ほぼ倍増している。イラン情勢はまた、航空会社に制限空域を迂回するルート変更を強いており、追加コストを生んでいる。

ユナイテッド航空は今回の削減に先立ち、既に路線の縮小を開始していた。同社は採算性の低い平日中間日、土曜日、レッドアイ便を静かに削減しつつあった。

路線削減と運航容量の減少

新たな計画では、第2四半期と第3四半期の閑散期運航を約3％ポイント削減する。これらの削減は需要の弱い路線と時間帯に焦点を当てている。

また、シカゴ・オヘア・ハブからの運航容量を約1％ポイント削減する予定だ。

テルアビブおよびドバイ便は引き続き運休となる。これらの措置を合わせると、年間計画運航容量の約5％ポイントの削減に相当する。

カービーCEOは、秋には完全な運航スケジュールを回復させるとの見通しを示した。

運賃は当面維持

圧迫要因にもかかわらず、米国の航空会社は運賃の引き上げに成功している。堅調な旅行需要と座席供給の減少により、運送会社にはある程度の価格設定力が生じている。

ユナイテッド航空の立場は、採算性の低い路線を運航するよりも、一部の座席を空席にすることを選ぶというものだ。これは、マージンを保護するために短期的な収益減少を受け入れるという計算された賭けである。

しかし、この論理にも限界がある。需要が鈍化すると同時に燃料価格が高止まりした場合、採算計算はより困難になる。

原油（$CL）は月曜日に6.16％下落したが、2月以降航空会社が吸収してきた燃料コストの大幅上昇を反転させるには至っていない。

カービーCEOのメモは、ユナイテッド航空が価格の急速な後退を当てにしていないことを明確にした。同社は厳しいシナリオに備えて計画を立てており、現実がより良い結果となることを望んでいる。

翻訳者：Sn1p3rZ