ゴールドマントレーダーが警鐘：仮想通貨市場は4兆ドルへ急騰—リスク/リワードの変化に注目せよ

仮想通貨市場が歴史的な勢いを見せている。ゴールドマントレーダーが指摘する通り、市場の強さは無視できないレベルに達した—だが、リスク/リワードのバランスは刻々と変化している。

4兆ドルという桁外れの時価総額は、一部のアナリストを熱狂させつつも、懐疑的な視線を生んでいる。『相場は踊り続けるが、音楽が止まる時を誰も予測できない』と、あるウォール街ベテランは皮肉たっぷりにコメント。

機関投資家の参入が加速する一方、規制当局（FSAを含む）の動向が不透明なまま。仮想通貨が伝統的な金融システムを「迂回」する勢いは、今後も持続するのか—それとも、過去のバブル同様に「調整」を経験するのか。

一つだけ確かなのは、ボラティリティがトレーダーの心臓に負担をかけ続けるということだ。

ゴールドマン・サックスのトップトレーダー、トニー・パスクレロは、米国株のラリーがペースを保つと見ているが、夏に近づくにつれてリスクと報酬のダイナミクスが変化していることに注意を払っている。特に暗号市場が驚異的な4兆ドルの価値に膨らんでいる状況で。 ゴールドマンのパスクレロが市場に言及：ラリーは継続、リスク上昇中 ゼロヘッジのタイラー・ダーデンが取り上げた市場ノートで、ゴールドマン・サックスのヘッジファンドカバレッジを担当するパスクレロ氏は、主にメガキャップテックモメンタムと技術的要因が牽引する新たな株式高に注目しました。それでも、経済指標の不均衡や企業業績に注目し、CEOが今後もラリーを継続させるために目立った驚きを提供する必要があると強調しました。 彼は、典型的な夏の流動性の低下やテクノロジー大手からのハイステークスな収益報告など、いくつかの重要なテーマに注目しました。特に関心を寄せたのは、企業の支出計画と株主への資本還元の方法です。 暗号市場は、しかしながら、分析の中で脚光を浴びました。パスクレロ氏は、米国での規制の進展により、ビットコインが最近の上昇を見せたことをクレジットした専門家のドミニカ・ネスターコワからの洞察を強調しました。これに加えて、現在約1500億ドルの資産を保有する強力な現物ビットコインの上場投資信託（ETF）流入、堅実な現物取引活動、企業の財務部門による採用増加が挙げられます。 ネスターコワ氏は、暗号全体の市場が4兆ドルを超える価値を持ち、イーサリアム（ETH）が週初から30％上昇して追いついたことを指摘しました。現在、暗号市場全体は4兆ドルの高値から1,000億ドル下落し、2025年7月20日日曜日時点で3.9兆ドルで推移しています。 デジタル資産の外では、パスクレロ氏はインフラ支出を主要な追い風として指摘しました。人工知能（AI）、エネルギー、リショアリング、防衛、気候プロジェクトに及びます。彼は、電力関連株と産業用メタルをこの進行中のシフトから恩恵を受ける重要な分野として挙げました。 強気のシグナルが依然として点滅し、短期的な技術的要因が強く見える中でも、パスクレロ氏は警告の言葉を発しました。4月に始まったラリーが続く中、さらなる利益を得る余地は狭くなっているようです。彼は主権債務市場の圧力上昇と小売りの活発な感情を警告サインとして挙げました。 ダーデン氏の報告によれば、パスクレロ氏は投資家に「タンクにまだガスが残っている」と考え、いくつかの長期ポジションを選択的に8月末に期限が切れるコールオプションに移すことで、よりスリムな機会と夏のスリップに備えるよう推奨しました。 Q3が2025年9月30日まで終了しないにもかかわらず、BTCは現在9.98%の利益を上げています。2013年に遡ると、ビットコインは第3四半期のパフォーマンスについてコインをひっくり返すような状態であり、半分は上昇し、半分は下落しています。しかし、第4四半期は66.67％の確率で上昇する傾向があり、歴史的に見ると、BTCは第4四半期を強いモメンタムで終えることがよくあります。