ビットコイン採掘環境が厳しく、難易度が過去最高に：BTC売圧は反転するか

重要ポイント

ビットコインマイナーは比較的健全な状態にあり、保有資産を慌てて売却する必要はないが、8月にはマイナーが保有する供給量が急速に減少した。

ビットコイン（BTC）の採掘難易度は9月6日に過去最高を記録した。採掘難易度とは、ネットワーク内でブロックを採掘するための平均的な難しさを指す。136兆という過去最高値を記録した。

出典：Blockchain.cOM

Glassnodeのデータによると、平均ハッシュレートは9月6日時点で9483億ハッシュ/秒とわずかに低下した。

ハッシュレートの過去最高値は8月4日に記録された1兆以上である。

難易度の上昇とハッシュレートの増加は、ネットワークの安全性にとって良いことである。同時に、マイナーにとって条件が厳しくなっていることも意味する。

これは長年にわたって続いており、ビットコイン採掘におけるマイニングプールや大企業の台頭を説明している。

ネットワーク需要の減退によりビットコインマイナーが売却を余儀なくされる

Alphractal創設者のJoao Wedson氏は、採掘セクターが2025年に不安定さの兆候を示したと説明したが、BTC価格は2017年や2021年と比較して高水準だった。

同氏は、採掘均衡指数（Mining Equilibrium Index）が中立から強気の領域内に留まっていることを観察した。

出典：Glassnode

マイナーのネットポジション変化は8月下旬に急激にマイナス領域に落ち込み、マイナーからの売圧を示した。

しかし、AMBCryptoが以前報告したように、Puell MultIPleは健全な採掘環境を反映していた。

運営コストが上昇しているにもかかわらず、目撃されている売却は戦略的な性質であり、生成された収入が日常業務を維持するのに十分であったため、投売りレベルには程遠い。

出典：Axel Adler Jr on X

Xでの投稿で、暗号アナリストのAxel Adler Jr氏は、マイナーの需給バランスが比較的健全な60%であることを観察した。

この指標は、ネットワーク需要（手数料）と新規供給（発行量×価格）のバランスを測定する。

60%という数値は、活動と手数料がマイナーからの売圧を増幅させないのに十分であることを示し、AMBCryptoの以前の調査結果を補強している。

しかし、需要は過去最高から6%減少しており、マイナーにとって中立から強気の背景を与えている。

難易度の上昇と関連する運営コストにもかかわらず、採掘均衡指数に基づくと、マイナーが投売りを余儀なくされる可能性は低いままであった。

マイナーのネットポジション変化は過去1週間で上方に漂流しており、8月第3週の売却の急増は減少している。

翻訳者：NEOnGhostX