パンケーキスワップ取引が活況、CAKE価格は下落—DeFiの皮肉な現実
パンケーキスワップで取引量が急増している一方、そのネイティブトークンCAKEの価格は下落中。活況を呈するプラットフォームとトークン価値の乖離が、DeFi市場の厳しい現実を浮き彫りにしている。
取引手数料の安さやBNBチェーンとの親和性で人気を集める同DEXだが、トークンエコノミクスの課題が再び表面化。『流動性マイニングで稼いだCAKEを即売却』という古典的なDeFiダンピングが進行中だ。
金融当局（FSA）が懸念する『実体経済との乖離』を地で行く展開に、仮想通貨市場の健全化への道のりはまだ遠い。
5月に成長を加速
PancakeSWapは、以前からDEX業界の主要な存在だったが、その成長は特に5月に加速した。
同プラットホームの月間取引高は、前月の310億ドルから急増を見せており、手数料と収益の大幅な増加につながっている。
月間手数料は、前月の5,700万ドルから1億3,100万ドルに、収益は1,400万ドルから3,200万ドルへとそれぞれ増加。アクティブアドレス数やステーキングに関する指標も同様に上昇している。
活況の裏でCAKE価格は低迷
プラットフォームが活況を呈する一方で、そのガバナンスおよびユーティリティトークンであるCAKEの価格は対照的な動きを見せている。
5月26日に付けた高値2.95ドルから下落し、現在は2.30ドル前後で推移。この下落により、時価総額は約7億4,500万ドルまで減少した。
CAKEの価格チャートを見ると、価格は5月11日以降の安値を結んだ上昇トレンドラインの上で推移している。また、50日および100日移動平均線も上回っており、一定のサポートは機能しているようだ。
しかし、リスクとしてトークンが小さな「ヘッドアンドショルダー」パターンを形成している点が挙げられる。このパターンは下落を示唆するものであり、現在の価格水準がネックラインとなっている。
このサポートラインを割り込んだ場合、さらなる下落が予想され、次の目標価格は2ドルと見られている。これは現在値から約13%の下落を意味する。
